跌破2000美元关键点位后，金价何去何从？今夜利率决议见分晓

• 银行业危机触发了金价的大转弯；
• 黄金ETF上周的净流入已经达到了4月份以来的最高水平；
• 美联储今晚的行动对金价未来走势至关重要。

英为财情Investing.com - 受到瑞信(NYSE:CS)危机的影响，黄金价格今年首次测试了2,000美元的高位。

银行业危机触发了金价的大转弯

在SVB银行倒闭，瑞信被其竞争对手瑞银(NYSE:UBS)收购的一系列事件影响下，黄金价格上周累计上涨了6.5%。和也令投资者越来越相信，由于银行业危机持续，美联储可能会放缓甚至暂停加息。

然而，金价本周一未能突破2000美元的大关，周二更是进一步走软。因此，从技术上来看，目前黄金期货的周线蜡烛图正在形成看空趋势，这意味着金价可能会继续向下修正，尤其是如果市场上的风险环境继续改善的话。但是，从另一个方面来说，如果金价转而向上，则有可能会抵达2070美元的关键阻力位。

上周末，瑞士央行采取了一系列措施，旨在防止银行业危机的进一步恶化，并恢复金融市场的信心和稳定——该央行促成了瑞信和瑞银的巨额合并——这在一定程度上限制了银行股的抛售，但是市场人气仍然很脆弱。

麦格理集团(Macquarie Group)的金属策略主管Marcus Garvey指出，「如果银行业的不确定性持续更长时间，虽然没有全面的系统性危机出现，但是市场的担忧也没有完全平复，那么金价有可能会继续走高。」

而澳新银行的分析师也在分析中也表示，尽管监管机构急于提振市场信心，但是不确定的宏观背景，仍然有可能继续吸引更多黄金买盘。

从SVB银行倒闭引发银行业动荡以来，大量资金寻求必选，从而推升黄金的价格飙升了100美元。相较于此前受制于Fed加息的压力，金价走势可以说是实现了180度的大逆转。

美联储的行动将至关重要

美联储12月份的最新预测显示，利率峰值水平将进入5%至5.25%的区间，这意味着还将加息两次。然而，最近的银行业动荡意味着，美联储的加息路径已远不如危机前那么确定。

需要注意的是，虽然美联储愿意选择等待，但是坚称「通胀是暂时的」的说法，已经令其失去了很大一部分信誉，现在鲍威尔需要挽回这部分可信度。任何可能导致通胀重新加速的决定，都会潜藏巨大风险。

根据Investing.com的美联储利率监测工具显示，美联储预计将选择最安全的路线——加息25个基点，因为暂停加息的风险可能导致通胀再次开始上升。而且，美联储主席鲍威尔的行动历史表明，他更倾向于以最安全的方式推进，这也符合市场预期。

美国银行的分析师在一份报告中表示，「我们预计美联储将在此次会议上加息25点子，最近的经济势头和通胀问题被银行系统风险所掩盖，这可能会重新定价美联储的加息路径。」

如果美联储真的碍于银行业的危机而放缓甚至暂停加息，那这对于非孽息资产的黄金来说，无疑是一个好兆头，因为投资者有望继续加大对市场的敞口。根据媒体的报道显示，黄金ETF上周的净流入已经达到了4月份以来的最高水平。

盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen表示，美联储政策会议即将结束——如果央行政策制定者在通胀居高不下的情况下选择更为温和的做法，可能会推动金价再创新高。

与此同时，也有市场观察人士认为，近期银行业的崩溃已经为联储局提供了足够的理由来停止加息，而且这不会妨碍抗通胀的进程。

富国银行的分析师预计，美联储将会暂停紧缩措施，以确保眼下的形势可控，「在我们看来，FOMC不希望看到金融行业不稳定，这会威胁到整个体系，并阻止未来的进一步加息。最后联储局的决定无论是暂停加息还是小幅加息，我们都不会感到惊讶。」

此外，高盛也预计，美联储本周会暂停加息，理由同样是「银行系统面临的整体压力」。高盛的报告还补充称，考虑到将通胀拉回2%的预期目标是一个中期目标，通过加息来遏制通胀应该不会有太大问题，因此，如果适当的话，FOMC可以迅速回到正轨，银行业的压力可能会产生抑制通胀的效果。

总 结

由于对全球银行体系健康状况的担忧日益加剧，金价在最初跌破2,000美元阻力位后，本周继续走低。与此同时，投资者将把注意力转向美联储即将公布的利率决定。除了利率决定外，美联储对未来经济增长率、失业率、通货膨胀率的经济预测也将成为今晚市场关注的焦点。

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（翻译：李善文）