英为财情Investing.com - 瑞士央行眼下正在竭尽全力阻止一场正在蔓延的重大金融系统「感染」。
尽管在过去的五年里，瑞信(NYSE:CS)出现了一系列的错误判断和丑闻，但它仍是被视为对全球系统具有重要性银行的前30家银行之一。在此前的8天时间里，该行的股价下跌了75%，最终在瑞士政府的撮合下，拟由其竞争对手瑞银集团（UBS）(SIX:UBSG)收购。
而从瑞信被瑞银接盘这件事情上，我们可以一窥银行业当前的状况。
上周日，瑞信发布了与瑞银合并的新闻稿。根据2008年金融危机后成立的金融稳定委员会（FSB）的说法，瑞银也被指定为对全球系统具有重要性的银行。而这两家总部都位于瑞士的跨国投资银行合并后，将会以瑞银的实体存续，在这样的条件下，交易计划于2023年完成，具体的事项包括：
- 瑞信股东将以22.48股瑞信股票换取1股瑞银股票；
- 瑞士央行将会在重组期间，为瑞信提供额外的流动性；
- 瑞银将会任命新的领导层，来自瑞信的人员会继续受僱。
此前，在瑞信董事会拒绝了瑞银10亿美元的收购方案以后，该行将收购报价提高至了32.5亿美元。上周五，瑞信的收盘价为1.86瑞士法郎（约合1.0732美元）。因此，即使瑞银将出价从每股0.25美元提高到了0.50美元，但是瑞信仍然被大幅折价了。也就是说，瑞信的股东不可避免地将会面临大幅损失，相当于是其原本价值1.86瑞士法郎的瑞信股票，被换算成了0.76瑞士法郎的瑞银股票。
然而，瑞信董事会主席Axel P. Lehmann直言，鉴于最近出现的前所未有的状况，和瑞银的合并，是该行目前「最好的结果」。
事实上，瑞信和瑞银的合并并非一时兴起，而是由此前的多个事件共同作用而成的，最重要的是，这家拥有167年历史的银行在周末仓促宣布倒闭，对于储户信心是一个巨大的打击。
而为了保护和提振用户的信心，瑞士央行甚至提出了联邦违约担保，其在周日的新闻稿中表示，除了1000亿瑞士法郎的救助以外，「两家瑞士银行都可以不受限制地使用瑞士央行现有的设施」，同时，联邦违约担保支持另外1000亿瑞士法郎的流动性援助贷款。如果借方未能偿还债务，瑞士央行承诺出售政府债券和其他债务证券。这是自2008年金融大危机以来，这家全球性央行的首次干预。
问题是，瑞士央行此前报告显示，其2022年年度亏损为1325亿瑞士法郎(1430亿美元)。这是瑞士央行116年历史上最大的亏损，几乎全部来自外汇头寸，为1315亿瑞士法郎。而和2022年相比，2021年瑞士央行从外汇头寸中获利了257亿瑞士法郎。
2022年始，随着美联储持续加息，美元指数(DXY)持续上涨，而瑞信的股价则持续暴跌。
国际清算银行（BIS）曾经明确表示，虽然银行的很多活动都具有风险性，但是银行一般不会像外汇交易商那样，遭受巨大的损失。因此，瑞信的这一损失多少是令人惊讶的。
另一方面，瑞士央行想要让瑞银并购瑞信，还需要作出必要的法律调整，正常情况下，瑞银的股东需要在合并前进行投票，但是这一次却被绕开了。代表瑞士养老基金的投资机构Ethos Foundation的CEO Vincent Kaufmann直言，「我从未见过这样的举措，这也说明现在的情况有多糟糕。」
而在糟糕的情况发生之前，事实上就已经多有征兆。
去年11月，瑞信就估计，在持续883亿美元的挤兑之后，四季度将损失16亿美元。而在2022年，瑞信流失了1600亿瑞士法郎（1730亿美元）的存款外流，仅四季度就有1100亿瑞士法郎。而这也意味着，从2022年年底开始，从左到右，瑞信的总资产规模比2020年缩小了35%。
而这样的提款规模，从2020年就开始了，并且逐年累积，并非巧合。该行的CEO Tidjane Thiam在一桩间谍丑闻曝光后，被迫辞职。
此后于2020年2月任职的高管Thomas Gottstein，一直做到2022年7月才卸任，他卸任的第二个月，瑞信就被判参与了保加利亚黑手党的洗钱行为，虽然此次罚款金额只有210万美元，但是这也意味着瑞信成为了第一家卷入此类形势诉讼的瑞士大银行。
2021年4月，由于Bill Hwang的案子，一直以来缺乏尽职调查的瑞信银行又陷入了47亿美元的困境。
总之，这家银行给人的印象就是——充斥着腐败文化！
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（翻译：李善文）