国际油正备受考验，SVB会不会成为「压垮骆驼的最后一根稻草」？

英为财情Investing.com - 硅谷银行(NASDAQ:SIVB)的历史性崩溃，给市场带来了压力，并引发了人们对于美国经济的更广泛担忧，受此影响，国际油价本周可能会连续第二周收跌。

其中，WTI原油期货价格下跌3.47美元或 4.6%，收于每桶71.33美元，而近期的重要支撑水平是73.50美元，突破了这个水平以后的WTI价格，可能会进一步测试70美元的15个月低点，甚至是66美元附近的区域。与此同时，伦敦布伦特原油期货下跌3.32美元或 4.1%，收每桶77.45美元。

SVB危机仍主导市场情绪

上周五，包括美联储和美国财政部在内的美国监管机构，宣布介入并关闭了SVB银行，这是自2008年全球金融危机以来，最大的银行倒闭事件。而SVB的突然关闭，让投资者担心这只是一个开始，因为过去一年利率迅速上升，其他银行可能也正在面临风险。

虽然，瑞银分析师的Carsten Menke称，「我们认为SVB银行的新闻，对于大宗商品来说只是一个噪音，不会产生任何有意义的中长期影响。」

但是，两天后，监管机构就以「系统性风险」为由，关闭了Signature Bank(NASDAQ:SBNY)，随后，监管机构承诺，这两家银行的所有储户都会得到补偿。

而意外的银行倒闭，还是引发了人们对美联储继续加息的前景产生了疑虑。Price Futures Group分析师Phil Flynn就表示，「油价的大跌令人意外，因为美联储可能更大幅度升息，这可能会导致美元走软。」

需要关注的是，美国银行业的危机只是原油市场现在面临的最新压力，在此之前，美联储今年以来的加息担忧，本身已经给石油市场带来了不小的压力。

宏观经济逆风拖累油价，市场依然紧张

尽管最近出现了一些不利因素，但许多市场参与者仍然看好石油的长期前景。

沙特阿美(Saudi Aramco)等公司预计，到今年年底，石油消费量将达到1.02亿桶/天的历史新高。

而盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen也指出，原油价格将继续与风险情绪的总体水平博弈，「在一系列事件的影响下，美国经济衰退的风险有所增加，考虑到这一点，短期前景表明，原油价格将继续在区间内交投。」

值得关注的是，原油投资者一直在为看跌期权支付高额的溢价，因为SVB银行的崩溃，促使一些投资者需要对冲和油价暴跌相关的潜在风险。上周，看跌期权相对于看涨期权的溢价，达到了去年11月以来的最高水平。

不过，信用评级机构惠誉则预计，油价将在未来几年继续升值，理由是地缘政治的紧张局势会持续存在。该机构上调了2024-2025年的石油价格预测，现在预计由于OPEC+的供应限制，价格将需要更多时间，才能反弹至长期水平。其报告表示，「鉴于闲置产能相当低，且需求不断增加，市场供需关系可能在中期内保持紧张。」

与此同时，该评级机构预计，因运输成本不断上升和市场波动，到2025年，伦敦布伦特原油期货和WTI原油期货之间的价差，将会一直保持在每桶5美元左右。同时，惠誉还预计，到2026年，这一差价将降至每桶3美元，并表示，长期油价前景保持不变，反应出了能源转型导致的长期需求下降。

2月CPI数据符合预期，对油价意味着什么？

最后，我们不妨再一起来看看周二晚间发布的美国CPI数据符合预期，对油价有什么影响。

周二美国CPI数据发布后，股市和油价都出现了小幅回升。虽然2月CPI数据符合预期，但市场不再预期美联储将在下周的会议上加息50个基点。市场目前普遍预期加息25个基点，与前两次会议一样。而加息步伐的放缓，可能会对美元造成压力，这通常被视为油价看涨的信号。

具体数据显示， 2月份美国通胀率同比降至6%，符合经济学家的预期，同比增幅为2021年9月以来最小。而月率方面，则比1月份上升了0.4%，也符合预期。

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（翻译：李善文）