头部矿企“惜售”，疯狂的铁矿石要卷土重来？

2023年，新兴市场复苏预期已经打满，而近期的经济数据也在不断证实这一点。经济复苏，对大宗商品的需求也会相应的增加。而第一个涨价的基础商品，可能是铁矿石。

商品情报机构Kpler表示，预计印度的铁矿石出口将保持低位，因为印度是世界第四大铁矿石生产国，其储备的铁矿石更多用于自用，而非向全球供应。Kpler的高级大宗商品分析师Reid I’Anson表示：“印度铁矿石出口，在过去几个月里确实有所下降。这表明印度国内消费非常强劲。”

印度官方数据显示，20222年10月，印度铁矿石出口同比暴跌90%，9月同比下降96%。印度的铁矿石产量占世界铁矿石总产量的9.2%。澳大利亚是最大的铁矿石生产国，几乎占全球供应量的35%，其次是巴西和中国。

铁矿石主要用于制造钢铁，钢铁是建筑和工程项目的重要材料，而中国和印度对铁矿石的消费量都在增加。

Reid I’Anson称，“就2023年的经济增长而言，印度将是一个杰出的经济体。我认为印度的铁矿石出口将保持相当疲软，因为印度国内消耗了大部分产量。”

就在印度大宗商品出口下降之际，中国经济回升已经导致大宗商品价格上扬。Reid I’Anson预测，铁矿石价格“上涨20%”的趋势正在酝酿之中。

基准的62%品位铁矿石上次交易价格为每吨123.37美元，自去年12月中国宣布取消“动态清零”措施以来上涨了约30%。Reid I’Anson说：“中国消费复苏将推动耐用品消费增长。”

JSW Steel联合董事总经理Seshagiri Rao表示：“我们预计，印度的钢铁消费量增长速度，将远快于（2022年）财政年度前9个月的增长速度。”

印度矿产工业联合会秘书长B K Bhatia表示，他相信2023年铁矿石的出口量将远远超过2022年的出口量。印度的铁矿石出口，受到对低品位铁矿石出口征税50%的影响，这一政策在11月下旬被逆转。

但据Reid I’Anson称，尽管印度的铁矿石出口从去年12月开始有所回升，但这一举措可能并不可持续。他坚持认为，出口不太可能恢复到2020年和2021的水平。他说：“印度铁矿石出口最近增加的程度，很可能不会持续很长时间。”

然而，印度的铁矿石出口不会是价格波动的最大因素。里昂证券（CLSA）研究分析师Robert Stein表示：“铁矿石价格最大的波动因素是，澳大利亚的力拓（Rio Tinto）和巴西的淡水河谷（Vale）在其供应链范围内运营的能力。”

两家铁矿石均预计产量同比将持平，在乐观的情况下，产量将增长5%。矿业巨头力拓最近在其第四季度财报表示：“营运资本已趋于稳定，但随着大宗商品价格波动、原材料价格上涨和全球供应链压力的增加，营运资本有所上升。”

除此之外，中国也是影响铁矿石价格另一个重要因素。Robert Stein表示：“铁矿石需求，受到中国房地产的影响。积极的情绪可能会导致价格上涨，但要持续的价格上涨，则需要广泛的房地产刺激或支持。”