张尧浠：美CPI恐现超预期下降、黄金触及1900预期增强

张尧浠：美CPI恐现超预期下降、黄金触及1900预期增强

上交易日周三(1月11日)：国际黄金/伦敦金振幅扩大，并在相对高位，收取震荡十字微跌的形态，有一定的反弹见顶信号和预期，不过多头动力仍然强劲，即将公布的美国通胀数据CPI也有望继续提振金价走强，故此后市走势仍需谨慎对待。

回顾行情，金价自亚市开于1876.77美元/盎司，先行走低触及1871美元附近后，便展开反弹走强，并在欧盘初录得日内高点1886.48美元，之后则遇阻表现，美盘开盘前后，遭遇两段迅速下滑走势且刷新亚盘低点，于24点左右录得日内低点1867.08美元，最终触底回升至开盘价附近承压盘整运行，收于1875.39美元，日振幅19.4美元，收跌1.38美元，跌幅0.074%。
影响上，因交易员押注中国取消防疫限制措施这一决定将继续提振贵金属和工业金属价格。以及欧元走强，限制了美指回升动力，推动金价先行走强录得日内高点，但之后则遇阻回落，产生获利了结行情，并持续走低，收复日内涨幅，刷新日低点，但最终由于美债收益率的收跌，和市场对于即将公布的CPI预期影响，以及5日均线的买盘支撑，而触底回升，整体算是在近8个月高点附近持稳。

在现货黄金下跌之际，其他贵金属也纷纷跳水：现货白银收跌0.75%，收报23.408美元/盎司；现货铂金收跌0.65%，报1068.19美元/盎司；现货钯金收跌0.07%，至1773.57美元/盎司。

展望今日周四(1月12日)：国际黄金开盘继续受到5日均线的买盘支撑，而先行反弹走强运行，美元指数早盘低开走弱，对其产生利好提振。整体来看，美元指数技术面，无论是日线周线还是月线等，看空的信号和概率仍然是很大的，故此中期趋势来看，美元指数仍有继续走低的空间和风险，这对金价来说，也将会是很大的利好。

所以，这波金价的反弹动力，也仍有望继续上行去触及1900美元或1921美元之后，方可去看较持续的回调需求。
日内也将迎来本周重点关注的美国消费者物价指数(CPI)数据，该数据可能会对利率走向提供更清晰的线索；如果CPI低于预期，这可能对黄金构成支撑，并看好冲击1900美元，但如处于预期和前值之间，则令金价走出震荡行情，如高于前值，意外上行，则会令金价走出较大的回调行情，预计所有资产类别都将遭到抛售，美国国债收益率将再次飙升。重点留意能否跌破5日均线支撑来判断回调还是继续持稳。
但概率上，个人认为，受汽油价格等大幅下跌影响，总体通胀的下行力度可能会超过预期，更有可能出现环比增速首次明显进入负值区间的预期，这足以改变市场近日持续听到的美联储鹰派论调，并将会大幅利好金价，推动其触及1900美元后更高的目标位。

基本面上，自2023年初以来，由于美元走软、美债收益率下降和美联储鹰派立场减弱的预期，继续推动金价上涨。另外，目前，货币市场押注显示，美联储在2月政策会议上加息25个基点的几率为75%，预计到6月，最终利率将略低于5%。这对金价来说，将是一个较为持续性的利好。

在更广泛的层面上，令人鼓舞的是，COMEX的净多头头寸升至2022年6月以来的最高水平，同时黄金交易所交易基金的赎回也有所缓解，随着形势变得更加有利，为价格进一步上涨提供了空间，
再者，世界银行也警告说，随着经济增长急剧放缓，经济状况仍然脆弱，全球经济可能陷入衰退。并将2023年全球经济增长率下调至1.7%。这低于6个月前预期的3%。整体来说，这些将会在2023年继续支撑金价。美联储现在也在接近结束其激进的货币政策收紧周期。故此美元也将增强见顶预期，并持续产生回落行情，将会令金价持续走强。

另外，就算通胀继续保持高位持久，也将导致政策更具限制性；在增长低迷的环境下，意外的负面冲击可能使经济陷入衰退；所以尽管美联储明确表示利率将继续上升，2023年不会降息，但金价的长期看涨前景仍然乐观。
个人预计，黄金仍将是2023年表现最好的资产之一。并且，从年线趋势来看，整体走势仍处于2001年开始的牛市趋势之中，力度上看，未来10年都可持乐观态度。3-5年涨至2300美元，5-10年涨至3500美元也是在预期之前的，这也是很早之前发过好几篇文章理论反复说到的。
技术上：月图级别，金价本月维持在30月均线上方走强运行，目前动力继续增强，多头仍显强势态度，看涨预期高涨，并且也在持续远离中轨等附近支撑，附图指标的多头信号也持续增强，这暗示后市将继续攀升上行，上方仍有望触及1900-1921美元或更高的位置。就算有回调行情，空间也是有限的。预计也将保持在30月均线附近或上方震荡等待进一步走强。
周线级别：金价本周开盘维持看涨动力走强，附图指标的多头信号也再度增强，短期均线也维持金叉看涨，100周及200周均线的前景，也有望再度向上扩散，并增强中长期的看涨预期；
目前虽在触及上轨线附近多头动力有所遇阻，再加上距离5周均线较远，难免会出现一些回调需求，因而在突破上轨阻力前，看涨仍需谨慎，下方关注5周均线附近支撑继续保持看涨趋势。上方继续等待1915美元的触及。
日线级别：金价昨日在高位收取一根明显的十字形态，有一定的反弹见顶信号和风险，但目前走势仍处于5日均线上方，附图指标看涨动力仍然较强，在跌破5日均线支撑前，仍偏向走强为主。多头仍有望继续冲击隔夜高点和布林带上轨线目标。跌破5日均线支撑，则有望回撤触及10日均线以及布林带中轨线支撑附近。

日内初步点位参考：
国际黄金：上方关注1892美元附近阻力，以及1900美元附近阻力；下方关注1874美元附近支撑，以及1867美元附近支撑；
现货白银：上方关注23.75美元阻力，以及24.10美元阻力；下方关注23.30美元支撑，以及22.90美元支撑；

注：
黄金TD=(国际黄金价格x汇率)/31.1035
国际黄金波动1美金，黄金TD约波动0.22元(理论上)。
美国期货金价＝伦敦现货价×(1＋黄金掉期利率×期货到期天数/365)

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