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一周前瞻:市场展望2023年之际,关注通胀和美股收益

发布时间 2023-1-9 11:58
更新时间 2023-7-9 18:31
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  • 本周重点关注:预计美国12月的CPI数据将会显示通胀放缓;
  • 华尔街股市拉开Q4财报季帷幕,各大银行将率先发布财报;
  • 关注美联储主席鲍威尔参加小组讨论的发言;
  • 企业盈利和通胀之间的平衡,将是未来几周市场的关键驱动因素;
  • 本文将是我在Investing.com上发布的最后一篇文章。
  • 英为财情Investing.com - 新年伊始,本周华尔街市场将迎来企业盈利和通胀,这两个关键的驱动因素。

    尽管市场预期美国12月的通胀将会继续放缓,但是,目前的价格上涨比近年来的速度都要快——也就是说,虽然有所放缓但是上涨速度仍然很快的通胀,依旧给消费者、投资者和美联储都带来了挑战。将于周四发布的CPI数据将会受到密切关注,市场投资者需要寻找消费者和企业价格压力是否缓解的迹象。

    除了关注通胀,2022年第四季度财报季将于本周开始,许多大型华尔街银行将公布财报。包括富国银行(WFC)、美国银行(BAC)、摩根大通(JPM)、贝莱德(BLK)和联合健康集团(UNH)等。

    藉助这一波银行的财报数据,投资者将有机会了解利率上升对这些银行的业绩产生了怎样的影响。我们已经可以确定的是,美联储在2023年不会降息,而且,潜在的经济衰退正在逼近。也就是说,虽然银行在净息差和收入方面可能有利,但是却可能会缺乏交易量和上市需求,投资银行业务或将继续受到挑战。

    再来看美联储方面,从去年3月联储局开启加息步伐以来,市场持续遵循「没有坏消息就是好消息」的投资准则。

    本周,美联储主席鲍威尔将会参加一个小组讨论会,投资者将会密切关注的是,该联储的鸽派市场是否成立。眼下的背景是,上周发布的非农就业数据显示,美国12月新增就业岗位223,000个,失业率降至3.5%;然而,市场更关注的是平均时薪出现下降。因此,市场希望美联储可以放缓加息的步伐,而工资增长放缓和服务业萎缩两个因素结合,有可能会让美联储在2月1日的议息会议上放慢加息的步伐。

    总体而言,在基本面上,美股企业盈利和通胀之间的平衡,将是市场重点观察的对象。尽管通胀出现了放缓,但是经济衰退及其对企业盈利的影响,仍然令投资者深深担忧。

    (标普500指数周线图来自Investing.com)

    接下来,我们不妨从技术面来看看,标准普尔500指数可能已经走出了一个看跌旗,但它仍在下降趋势内。

    多头对每一次反弹都感到兴奋。每次价格到达通道顶部时,我都指出之前的反弹都在那里结束了。每一次,多头都会嘲笑我,但自我上次这么说以来,该指数已连续五周下跌,这是自5月中旬连续七周下跌以来最长的连跌。下行趋势的考验将是200周移动均线,空头在6月、9月或10月都无法突破该均线。

    另外,在债券市场方面,多头正在利用近期短期国债价格上涨的机会。12月就业报告显示,美国工资增长放缓,服务业经济萎缩。这导致人们猜测,美联储正在接近当前加息周期的尾声,并可能在年底前开始放松货币政策。这种反弹缩小了短期和长期债券利率之间的差距,即收益率曲线倒挂,而这通常被视为潜在的衰退信号。然而,考虑到市场的波动和前景的不确定性,市场近期的走势能否持续尚不确定。

    还需要关注的是,金融市场和美联储官员之间还存在重大分歧。后者计划继续加息,直到通胀接近央行2%的目标。道明证券全球利率策略主管Priya Misra告诉彭博社,她认为市场预期美联储再次降息是不正确的,她预计美联储将把关键利率提高到5.5%左右,并在全年保持这一水平。这可能导致10年期国债收益率甚至低于2年期国债的收益率。如果数据显示通胀持续,经济依然强劲,随着市场取消预期的宽松政策,美国国债收益率可能会进一步上升。

    10-Year vs. 2-Year Weekly Chart

    (十年期和2年期美国国债收益率周线图来自Investing.com)

    交易员预测,美联储后市将继续提高基准利率,直到6月份达到略低于5%的水平,然后在今年年底降至4.5%左右。如果12月消费者价格指数(CPI)显示通胀快于预期,或者包括鲍威尔主席在内的美联储官员公开发言,这种观点可能会受到挑战。

    一些分析师认为,如果美国经济能够承受更高的利率,并且在美联储结束收紧政策后不会下滑,那么随着对衰退的担忧消退,长期收益率将回归正常水平。

    Dollar Index Weekly Chart

    (美元指数周线图来自Investing.com)

    再来关注,技术面上,美元已经连续第六周波动,跌入50周移动均线。在日线图上,美元出现了一系列下降的高峰和低谷,但在周线图上仍处于上升趋势。价格在10月底跌破了第一条上升趋势线,但自2021年5月的低点以来仍高于上升趋势线。每周移动均线仍然看涨,每一个都高于一个较长时间的移动均线,表明现在的定价比以前更健康。

    然而,在日线图上,50日移动均在线周跌破200日移动均线,触发了死亡交叉线。尽管如此,上述价格区间可能会消除可怕的技术事件的刺痛,因为价格变动的信号是最有力的。跌破下面的上升趋势线,将增加看跌势头。

    Gold Weekly Chart 

    (黄金周线图来自Investing.com)

    接下来,黄金已经收于6月10日以来的最高水平,其50日移动均线正在向黄金十字线靠近,这是美元死亡十字线的镜像。12月12日,我曾经撰文解释,为什么金价可能达到1,950美元。而眼下,黄金价格仍在上涨。

    原油市场方面,石油交易员正在评估美国经济衰退的可能性,这在很大程度上取决于美联储的鹰派立场。同时,多头看好中国经济重新开放将增加需求,从而推高原油价格。

    WTI Daily Chart

    (WTI日线图来自Investing.com)

    7月25日,我曾经撰文解释,为什么油价会跌向56美元,当时的价格高于95美元。目前,投资者还是要小心潜在的头肩底,如果油价再创新低,就会延续下跌趋势。

    最后,比特币维持在低于17,000美元的位置徘徊,自11月9日以来一直在波动。一年前,当比特币接近43,000美元,人们普遍认为它会「飞向月球」时,我预测该加密货币将下降到30美元,如果是这样,它将继续向0美元靠近——不一定是0美元,但会向0美元靠近。现在,我仍然坚持这个立场。

    再 会!

    本文将是我在Investing.com上的最后一篇文章,在不到6年的时间里,我一共撰写了2383篇分析文章。虽然这个过程中,我的观点有时候和读者的观点相左,但是这对我来说一直很很有趣的经历。

    最后,我想告诉你,交易不是一夜暴富的神话,各行各业的要求都很高,以交易为生计的人生,其实是很累的。除了信息和理解能力,它还要求交易员具备资本能力和冷静的头脑。交易事实上是在管理你的运气,玩数据游戏,除非你真的做好面对困难的准备,否则不要轻易尝试。

    无论如何,希望你可以把每一次的交易都当做是一次富有教育意义的课程,祝你交易愉快!

    另外,我还会继续在社交媒体上更新我的观点,欢迎关注交流。

    【本文来自英为财情Investing.com,阅读更多请登录cn.Investing.com或下载英为财情 App】

    (翻译:李善文)

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