CPT Markets:深藏玄机! 一次性看透黑田东彦的年末突袭!

发布时间 2023-1-3 10:20

近2022年尾声之际,日本银行炸出了令市场相当意外的政策举动,他们要将十年期日本公债殖利率的上限从0.25%上调到0.5%,此举于当日引发了市场剧烈震荡,举例来说,美国十年期公债殖利率由19日的3.5%飙涨到3.7%;日圆兑美元的汇率也上涨接近3%,甚至在隔日日圆兑美元更是大涨3.8%,可想而知,由1美元兑136日圆涨至了131.7元,创下近年来单日的最大涨幅。

不少投资人纳闷,在日本央行总裁黑田东彦即将卸任的前四个月所做的突袭举动,究竟意义为何?CPT Markets投资分析师表示,黑田此次的奇袭行动是要改变债券市场运作恶化的情况,根本与日本当下已经破纪录的通胀毫无关系。投资人此次这么的紧张的原因,最有可能是因为这个类似的情况在10月时才发生在英国,那时因为英国财政大臣的激进减税计划,而造成英国公债价格出现了恐慌性卖压,导致了不少养老基金净值瞬间蒸发,而使得英国央行得赶紧宣布紧急启动购债计划。

自2022年4月开始,不管是日本的消费者物价指数又或是核心物价指数终于突破了日本央行一直以来所期待的2%通胀目标,其中更在11月时,日本核心消费者物价指数年增率更达至3.7%创下历史纪录。在2023年春季时,日本工会将与企业、政府为薪资问题进行协商,而在这当中,目前日本工会已经提出了达5%的薪资涨幅要求,这奇景竟是自1995来的首见。但若是这个要求被企业接受的话,日本物价将很有可能会在成本推动的通胀之下,迎来下一波由需求所带动的通胀。CPT Markets投资分析师表示,黑田东彦突然转向的举动,另一原因其实是在为之后的继任者铺一条更平坦的路途,因为若之后薪资真的调涨的话,供需两端拉扯的猛烈力道将会冲击到人民的实质购买力,届时即便政府推出了更多的补贴计划,仍然于事无补并会拖累原先已经很糟糕的财政健康。

日本央行可以说是腹背受敌,因此不管是现今的央行总裁又或是下一任央行总裁都必须要有非常灵活的决策手段,尤其是下一任央行总裁的责任更为重大,一方面他可能必须好好考虑如何终结过去极端的质化宽松政策来好好应对新一波的通胀,同时也得小心应对国外金融投机客加码放空日本国债,除此之外,还必须提醒日本政府尽力维持汇率并稳定实质购买力,上述种种均是日本银行必须考虑的重要要点,因为这将会是其带领日本重回富强之路的关键考验。封面

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