香港万得通讯社报道，美国银行(Bank of America)12月对基金经理调查显示，约90%投资者预计全球通胀水平将在未来12个月内下降，这是该调查历史上的最高比例。
对通胀可能已经见顶的信心日益增强，许多投资者押注市场将在2023年出现逆转。美国银行的调查显示，基金经理投资组合中债券的比例自2009年以来首次超过平均水平。换句话说，许多投资者指望通货膨胀的减弱会让今年亏损的债券成为明年的大赢家之一。
Laffer Tengler Investments首席投资官Nancy Tengler表示：“你必须从数据中得出通胀正在下降的结论。”美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示，现在得出通胀已经见顶的结论还为时过早。但Tengler和其他一些人对此表示怀疑。
Tengler说，近几个月来，从机票到二手车，再到运费，所有商品的价格都有所下降。这使得消费者对经济前景更加乐观。此前公布的数据显示，12月消费者对未来一年的通胀预期降至一年多来的最低水平，而他们的信心水平升至八个月高点。
债券交易员已经注意到了这一点。有一个迹象表明，许多人认为美联储的加息幅度可能不会太大。上周五，两年期美国国债收益率为4.334%，较去年11月的峰值大幅回落。短期国债收益率往往会追随交易员对货币政策的预期，当交易员预计美联储加息时，收益率会走高；当交易员预计美联储开始暂停或缩减利率时，收益率会下降。
Tengler说：“通胀不会直线下降，但我确实认为通胀的下行趋势会让很多人感到意外。”她的公司最近几个月一直在把更多资金投入股票等风险资产。
其他人仍然对通胀降温保持怀疑。他们认为，过去一年的波折让他们对质疑美联储持谨慎态度。如果有什么不同的话，那就是质疑大众共识是值得的。
美国银行(Bank of America)调查的基金经理表示，高通胀是市场最大的“尾部风险”，其次是全球经济严重衰退和各国央行维持紧缩货币政策。用市场术语来说，尾部风险通常是指投资者认为不太可能发生的负面事件。
Advisors Asset Management首席执行官斯科特·科利尔(Scott Colyer)说：“市场仍然相信，每一次加息都有希望是最后一次，尽管美联储一直告诉市场，事实并非如此。我认为，如果你反对美联储，你要自担风险。”
事实上，华尔街和政策制定者都错估了2022年。美联储预计2021年的通胀飙升是暂时的，但今年秋季，核心通胀率攀升至40年来的高点，几乎是美联储全年预期的三倍。
华尔街顶级分析师预测，今年市场表现一般。在2022年只剩下几个交易日的时候，标准普尔500指数下跌了19%，有望创下2008年金融危机以来的最大年度跌幅。债券市场将迎来有记录以来最糟糕的一年。
分析师和经济学家的预测失败，让许多人对来年感到不安。2023年的大辩论已经开始：美联储已经发出信号，预计将继续加息，但交易员们一直在消化降息的预期。公司高管对潜在的衰退发出了警告，但包括高盛集团和集团在内一些银行的经济学家认为，美国经济将在2023年避免衰退。
一些投资者和分析师表示，如果要从过去12个月吸取教训，那就是：为更多意外做好准备。巴林投资研究所(Barings Investment Institute)首席全球策略师、负责人克里斯托弗•斯玛特(Christopher Smart)表示：“我们都以某种程度的谦逊来迎接新的一年。”