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美国经济衰退领先指标:地区银行ETF转弱

发布时间 2022-12-21 08:33
更新时间 2023-7-9 18:31
  • 随着利率上升,KRE在今年大部分时间里一直处于市场领先地位;
  • 尽管人们担心经济放缓,但9月份美元走强帮助了这个行业;
  • 但现在,KRE跌跌不休,未有反弹迹象。

英为财情Investing.com - 越来越多的迹象表明,经济衰退将在明年上半年出现!

尽管这个季度已经接近尾声,华尔街却没有什么起色!上周CPI数据弱于预期后,股市一度出现乐观情绪,股指进一步攀升至各自的200日移动均线上方。多头认为,与2022年早些时候CPI大幅上升相比,温和的通胀形势可能会让美联储的加息步伐刹车。

然而,美联储主席鲍威尔上周三的讲话很快夺走了这样的良好感觉。尽管美联储将加息力度从0.75厘下调至了0.5厘,但是仍然保持了很强硬的基调。美股一直到周五收盘都未能反弹,目前已经较周二CPI公布时的高点下跌了约6.5%。

标普500指数反弹至200日均线上方后下跌:

(SPY日线图来自Stockcharts.com)

值得注意的是,在价值投资者眼中,美国股市的一个利基市场是地区银行。

SPDR S&P Regional Banking ETF (NYSE:KRE)今年开局火热,截至3月初,由于利率上升和美元反弹,其表现超过了标准普尔500指数(NYSE:SPY)约10个百分点。而这样的相对优势,一直持续到了整个夏季,甚至进入了第四季度。

彼时,市场认为,加息应该是美国国内存款机构的福音。如果贷款利率保持不变,可能会进一步提振许多美国中小银行的利润。

然而,这些价值投资者最近却一败涂地。KRE从8约中旬的高点大幅下跌,跌破了该基金9月和10月的低点,目前正测试6月创下的52周高点。需要注意的是,10月13日,市场在9月CPI市场发布后,其曾一度逆转走高,之后就出现了这种看空的转变。事实证明,这也可能是相对价值交易的短期峰值。

KRE:曾经的市场领导者,股价却低于10月份低点

(KRE、SPY日线图来自Stockcharts.com)

我认为地区性银行的崩溃可能是整个市场的看跌先兆。

这个板块通常被视为经济风向标,在2022年的大部分时间里,它也引领着价格走势。这使得KRE成为年底前值得关注的ETF。

KRE的季节性:往年的年底看涨走势尚未出现

(KRE占标准普尔500指数的百分比来自Stockcharts.com)

最后一点是,KRE具备季节性。根据Equity Clock的数据,KRE通常在每年的这个时候出现绝对和相对上涨。不过,这次我们并没有看到这种情况。当通常的季节性趋势未能实现时,这就需要注意了。

无论如何,投资者应密切关注KRE的价格趋势,以寻找经济走向的线索。随着明年上半年经济衰退风险的增加,某些股票可能会在滞后的经济指标之前,就告诉我们经济状况。

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(翻译:李善文)

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