独家洞察 | 东南部电力需求受到液化天然气增长影响

过去二十年中，东南部的人口增长超越了美国所有其他地区。为了满足由此产生的电力负荷增长，公用事业部门在天然气发电产能方面进行了大量投资。这种发展与“页岩气革命”相随相伴，在提供大量廉价天然气，帮助促进提升天然气发电产能的同时，还为东南部地区实现了大幅煤炭发电缩减，从2011年到2022年，该地区的煤炭装机容量最终停用率达到42%。然而，随着天然气发电在东南部发电方式组合中的占比提升，容量限制和引入邻近液化天然气的需求已严重影响了从前价格优惠的天然气发电环境。本篇能源市场洞察简要概述了BTU 2022年第三季度天然气基差展望中发布的概况，BTU探讨了液化天然气带来的竞争在当前和未来如何影响天然气发电在东南部地区发电方式组合中的占比情况。


美国的液化天然气输出量从2016年的不足10亿立方英尺/天增长到了2022年第二季度的超过120亿立方英尺/天，随着未来数年更多液化天然气产能不断投入使用，到2027年，此数字或可达到240亿立方英尺/天之高。目前，液化天然气输出产能逐渐提升这一事实并不是液化天然气对东南部影响的唯一一个重要方面。这些设施的选址也值得关注。如需获取BTU预期将投入使用的设施和地点列表，请申请获取我们的Henry Hub 展望。


上方的地图表明，美国大部分现有和拟建的液化天然气输出产能均位于墨西哥湾沿岸，还有一些其他产能位于大西洋沿岸地区。这种集中情况让液化天然气需求与东南部地区的天然气电力需求之间产生了直接竞争。


东南部地区历来从位于阿巴拉契亚边陆的马塞勒斯或位于路易斯安那州西北部及得克萨斯州东部的海恩斯维尔获取大量天然气。这是因为通过上述供应活动满足东南部需求的各种活动和基础设施提供了大量天然气，为所有区域的天然气带来了优惠的定价，特别是与运送来的煤炭价格相比。然而，天然气供应和电力需求都有所增加，而连接二者的基础设施却发展缓慢，这很大程度上是由当前存在的不利监管环境所造成的，且在阿巴拉契亚边陆地区尤为明显。这种情况，以及液化天然气需求的增加，导致了下图呈现的状况。今年夏天的状况打破了小差别模式。2022年7 月出现了明显不同的动态，4区 (Zone 4) 的月度平均基差为 3.04 美元/百万英热单位，并在7月27日达到峰值 5.05 美元/百万英热单位。


从上方地图可见，Transco、FGT 和 SONAT 的价格点要明显高于管道原有的常规价格点。这种价格走势似乎并未扩展到 TGP 或 CGT，这两处管道的价格在该期间均相对接近 Henry Hub 定价。此外，可以看到，路易斯安那州有三个限制点，形成了一个壁垒，将这些更为重要的管道与满足亚拉巴马州、佐治亚州和佛罗里达州需求的网线隔离开来。Transco 系统尤为值得关注，因为甚至连位于路易斯安那州和密西西比州的 3 区的基差也有所扩大。基差扩大向西波及如此之远，说明价格上涨并不仅仅源于佛罗里达州或佐治亚州当地的大量需求，而实际上是全系统中天然气供应缺乏所致。


当然，此种价格上涨的直接诱因是极热气候、高电力需求，以及煤炭历来价格高昂，限制了燃料转换。不过，该压力测试也表明了东南部电力市场的结构性变化和液化天然气增加如何给天然气电网同时满足两种需要的能力施加压力。


未来，BTU 预测东南部地区将进一步陷入与液化天然气需求的竞争之中。其他火力发电也将停用，被燃气发电所取代，而墨西哥湾沿岸的液化天然气输出产能或将有所发展。可能的补救措施形式可以是提升海恩斯维尔或二叠纪盆地输出管道的产能。BTU 近期在另外一份能源市场洞察中探讨了其他补救措施，也就是继续增加风力或太阳能等可再生能源发电。如需更深入地了解东南部天然气市场情况和天然气价格，请查阅 BTU 的天然气基差展望。


BTU Analytics 是一家 FactSet 公司。这篇文章最初发表在 BTU Analytics 网站。
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作者简介
ERIKA COOMBS
能源部深度行业内容高级经理


Erika Coombs 女士是 FactSet 能源部深度行业内容高级经理。在担任此职务期间，她带领团队提供定制化能源市场分析，并为客户提供各种能源市场的关键信息，包括石油、天然气和液化天然气市场，范围从油气井到下游市场。此前，她曾担任 BTU Analytics 的咨询服务经理，FactSet 于2021年收购了此公司。Coombs 女士获得了科罗拉多矿业学院的矿物与能源经济学理学硕士学位。