伊朗拒绝停火，美股期指集体反弹，WTI原油升破百！美元四连升，黄金重返4500美元
9月新能源汽车渗透率创新高，复苏进程加快。10月11日，乘联会公布9 月份全国乘用车市场数据，据显示，9月新能源汽车零售渗透率首次突破30%大关达到31.8%。一方面，这一突破意味新能源汽车对燃油车造成的影响正在日益加深，不可轻视。另一方面，也意味着市场对新能源汽车的认可度也提升到另一新高度。此外，从产能角度来看，新能源汽车9月产量的创新高以及连续5个月的环比正增长也表现出车企的较为强烈的生产意愿。后续在新能源汽车优惠政策的不断刺激，以及供需两端的持续共振下，新能源汽车产业链有望维持高景气。
汽车整车企业崛起将带动产业链发展
国产传统能源车品牌、 发动机、变速箱等仍有劣势，而国产新能源车品牌已崛起、三电技术有优势。新能源车渗透率仍在提升，产业趋势未结束，汽车智能化（智能座舱、自动驾驶)将带动整体产业链共同成长。智能座舱：核心的域控制器出货量高增长(预计 22-25 年年复合增速55%）；自动驾驶：感知层的激光雷达（51%）、 执行层的线控底盘（26%）等市场规模增速较快。
传统燃油车：国内品牌、核心零部件仍有劣势。汽车是国民经济的重要支柱产业，我国当前已是世界第一大汽车产销国。虽然产销规模大，但国内企业核心技术和品牌力相对较弱，汽车产业竞争力低于美日德等发达国家。国内在技术研发、产品性能等“硬实力”和管理理念、品牌“软实力”方面都落后于海外知名品牌。发动机、底盘和变速箱是燃油车三大件，海外零部件供应商具备技术优势。发动机方面，海外品牌长期主导市场，目前自主品牌仍然缺位。底盘方面，长期以来汽车底盘硬件市场主要被采埃孚、布雷博、 麦格纳等海外零部件公司占据。
新能源车：自主品牌崛起，核心技术已有优势。我国新能源车渗透率快速提升，自主品牌车企逐渐崛起。我国新能源车产业在政策扶持、消费培育和基础设施建设等合力作用下，发展非常迅猛，引领全球汽车电动化转型。国内新能源汽车产销量连续 7 年位居世界第一，渗透率也达到全球领先水平。我国新能源车销售快速放量，国内车企品牌力和产品力逐步凸显，并积极拓展海外布局。我国在新能源车产业链核心技术不断突破，动力电池等领域优势明显。虽然自主品牌在燃油车领域实力较弱，但在新能源车领域已有优势，零部件自主品牌正抓住电动化机遇，凭借着丰富的技术储备，在三电技术领域已取得先发优势。电池方面，国内企业已具备显著优势，CTP 电池等多项 尖端技术领先全球。电机方面，随着新能源汽车发展及双电机车型普及，中国驱动电机行业也迎来了大幅扩张。电控方面，已形成较为完整的 IGBT 产业链，国产电控市占率快速提升。
行业看点：
在政策支持叠加技术进步驱动下， 新能源车销量增速和渗透率的快速提升，使得整个产业链持续高景气，企业盈利保持高增速，估值中枢明显抬升。类似智能手机，新能源汽车渗透率超过 15%之后将进入快速发展阶段，渗透率的斜率明显提升。未来随着新能源汽车向智能化转型，新能源车产业有望从硬件制造逐渐向软件和生态演变， 产业链的景气趋势还未结束。随着消费者对汽车需求层次的提升和电子产品消费场景的转移，智能座舱正逐渐成为消费者购车的关键决策因素。自动驾驶将是汽车未来的发展趋势，当前智能驾驶辅助系统(ADAS)能够在复杂的交通环境及车辆操控过程中为驾驶员提供辅助，随着自动驾驶技术的进步，有望逐步实现无人驾驶。