独家洞察 | 通货膨胀削减法案和提高石油采收率

8 月通过的《通货膨胀削减法案》(IRA) 包括在 10 年内投入 3,690 亿美元，用于扩大电动汽车的使用，推动太阳能和风能等可再生能源发展，以及开发新能源，如清洁氢气。该法案以能源安全和气候变化为目标，目标是到 2030 年将排放量在 2005 年的基础上减少 40%。其他措施包括市场响应和 EPA 监管，将被用来帮助政府实现到 2035 年减排 50% 的目标。


就油气行业而言，可能受到影响的一个方面是二氧化碳-提高石油采收率 (CO2-EOR)。今天的能源市场洞察将着眼现有的 CO2-EOR 技术，以及此项技术如何参与实现 IRA 增加碳捕获的目标。 


2019 年，国际能源署报告称，全球每天使用 EOR 生产约 200 万桶石油，其中 50 万桶 (20%) 是借助 CO2-EOR 技术生产的。


在 CO2-EOR 过程中，最初在三次采油中注入的部分二氧化碳仍然封存在油藏中。约 40%-60% 被注入到油藏中的二氧化碳与石油一起生产、分离，然后回收，之后再次注入到油藏中。这个闭环过程意味着，在注入期结束时，几乎所有注入的二氧化碳都被封存在储油层中。易散性排放和操作损失造成的损失不到最初注入体积的 1%。 


目前在美国，CO2-EOR 过程中使用的约 80% 的二氧化碳来自天然来源。余下被标记为“人为产生二氧化碳”的二氧化碳来自于工业活动（想想发电厂或 DAC 项目——见下文）。封存人为产生二氧化碳可享受 45Q 税收抵免。


在美国，几十年来，联邦和州的税收抵免政策一直支持这种资本密集型的前期采油方法。新法案提高了通过 45Q 信用为碳捕获和封存 (CCUS) 提供税收抵免的比率，使正在开发的 DAC 新项目捕获的二氧化碳封存价值较 IRA 颁布前翻了两番，非 DAC 项目的价值翻了近一倍。BTU 最近编写了一篇关于 IRA 颁布前 45Q 税收抵免执行状态的文章，可以在此处查看。该法案还大幅降低了获得信用额度的数量门槛，允许较小的项目也有资格获得信用额度。为项目前五年增加相当于税收抵免金额的直接付款，也会对任意一种类型的项目经济状况产生积极影响。



CO2-EOR 不仅是一种现有的固碳方法，而且还具有额外的好处，即回收的石油可能有助于美国实现碳中和。IEA 称，“在美国，每生产一桶石油需要在 EOR 过程中注入 300 公斤到 600 公斤的二氧化碳（尽管这在不同油田和项目生命周期中有所不同）。考虑到一桶石油在燃烧时会释放约 400 公斤二氧化碳，在石油的生产、加工和运输过程中平均释放约 100 公斤二氧化碳，这为实现石油全生命周期排放强度达到中性甚至“负碳”创造了可能。


那么，根据 IRA，CO2-EOR 在实现碳封存目标方面能发挥多大作用呢？在 2021 年的一份报告中，美国国家石油委员会估计，在目前的技术状态下，美国陆上 CO2-EOR 相关的二氧化碳储存能力为 550-1,050 亿吨。随着技术的进步，以及通过基础设施的建设发展经济性二氧化碳，这一估值将增加到 2,030-3,250 亿吨。


据估计，在美国陆上和海上，如果不采用 CO2-EOR 等三级采油作业方法，将会导致 4,140 亿桶石油残留在原地。其中，通过 CO2-EOR 技术可采收 1,770 亿桶石油。这将需要注入 510 亿吨的二氧化碳，尽管目前其中只有一部分经济划算。


另一个重要的问题是，必要的重大基础设施是否会得到建设，以扩大 EOR 技术在碳封存方面的应用。


在这一领域，参议员 Manchin 允许改革协议的重要性（他要求以支持 IRA 的通过作为交换）影响了法案意图的推进，即通过将工业中心与足够远，可以得到应用 CO2-EOR 机会连接起来，或鼓励在当地建设 DAC，来实现碳捕获。可以想象，这两个目标都可以从简化的审批过程中受益。


从下面的地图可以看出，现有的管道和工业基础设施目前更倾向于使用自然来源的二氧化碳，只有少数几个地方的工业中心已连接。




新的基础设施可以连接从工业中心到其他地区的任何地方，以支持 EOR 活动，但传统上，在美国的许多地区，新管道是一个“沉重的负担”，而且很可能继续如此。 


也许，更有可能实现的是像 Occidental 在德克萨斯州佩科斯县的 1PointFive DAC 工厂这样的综合项目。该项目的目标是在 2024 年底启动，最终每年去除 1 亿吨二氧化碳。部分捕获的碳将用于 Oxy 的 Permian CO2-EOR 生产。此外，Oxy 还与 SK Trading International 达成了购买净零排放石油的商品销售协议。 


IRA 是否会在现有 EOR 之外推出其他 CO2-EOR 活动，运营商利用 45Q 信用的能力将受到 IRA 长期运行期间的市场状况和其他因素的影响，包括石油的长期价格、碳的最终价格是否确定、Permian 和其他页岩汽的长期生产曲线。 


我们是否有一天会依靠 CO2-EOR 来维持对原油和天然气的需求？只有时间能告诉我们答案。 


如需更全面地了解北美石油和天然气生产动态，包括 IRA 和其他政策激励的预期影响，请参阅 BTU 的 Upstream Outlook（上游展望）。


本博文仅供参考。本博文包含的信息并非法律、税务或投资建议。FactSet 不为任何投资背书，亦不推荐任何投资；对于根据本文所含信息采取行动或不采取行动而直接或间接导致的任何后果，FactSet 不承担任何责任。 


作者简介
Paul Rupp
北美地区天然气基础主管