市场展望：后疫情时代交通物流初改善
12月第二周，国务院联防联控机制发布防疫“新十条”，疫情管控进一步放松，跨区域限制基本消除，交通物流改善较为明显。生产端修复出现分化，钢铁、汽车回暖，化工表现仍较疲弱。需求端钢价虽延续上升趋势，但多数开工率下降，指向基建修复持续走弱。地方房地产政策持续加码，拿地回升，销售暂无起色。消费方面，汽车销售连续遇冷，电影消费降幅收窄，商品价格整体下行。
（一）生产：钢铁、汽车回暖，化工持续走弱
（1） 钢铁生产边际回暖。12月9日当周，唐山钢厂高炉开工率环比上升2.4pct，当周值为53.2%，唐山钢厂产能利用率上升0.6pct至70.4%，钢铁供给端呈现缓慢恢复态势。螺纹钢产量持续下滑但降幅小幅收窄，周环比下降0.3pct，目前螺纹钢当前已经进入累库阶段，生产端边际压力有所增加。
（2）化工延续回落。12月8日当周，PTA工厂负荷率延续下降趋势，周环比下降1.9pct至66.8%，江浙织机负荷率周环比下降0.8pct至50.5%。涤纶长丝开工率下降1.9pct至57.9%，浙江织机开工率仍持续下降，但降幅有所收窄，周环比下降1.3pct，当周值为48.9%，反映化工行业整体景气度仍待恢复。
（3）汽车生产改善。12月8日当周，汽车半钢胎开工率66.1%，周环比回升1.9pct；汽车全钢胎开工率60.5%，周环比小幅下降0.2pct。
（二）需求：基建修复持续放缓，拿地回升
（1）基建：钢价整体上行。上周钢价整体延续回升态势，螺纹钢、高线、热卷和冷卷价格周环比分别回升0.70%、0.18%、2.36%和0.98%。螺纹钢库存持续回升，周环比2.9%，显示螺纹钢累库速度加快。12月2日（最新数据），水泥发运率周环比大幅下跌，下降14.5pct至38.8%；磨机运转率周环比下降4.7pct，跌幅持续走扩；水泥价格指数周均值也延续回落，下降1.7pct至149.81，跌幅也有所走扩。12月7日，石油沥青装置开工率周环比跌幅也明显加大，较上周下降4.0pct。
（2）地产：销售环比再次下降，拿地回升。上周30城商品房日均成交面积周环比回落9.25%，销售再次降温；以同比增速来看，一线城市小幅回暖，三线城市较有所回落，二线城市地产销售依然偏弱，其中一线城市（0.58%）>三线（-1.58%）>二线（-23.13%）；当前地方地产政策持续加码，如广州佛山全域取消限购，地产销售能否有起色仍待观察。拿地方面，12月4日当周土地成交面积2802万平方米，较上周增加808万平方米，土地溢价率小幅回升，当周值为1.92%（上周值1.44%）。
（3）消费：汽车销售依然低迷。11月21-30日，乘用车市场零售84.1万辆，同比下降9%，环比上周增长72%，较上月同期增长0%；乘用车批发107.4万辆，同比下降5%，环比上周增长102%，较上月同期下降1%。11月1-30日，乘用车市场零售170.1万辆，同比去年下降6%，较上月同期下降8%；全国乘用车厂商批发200.5万辆，同比去年下降7%，较上月同期下降9%。
上周电影票房和观影人次周环比仍维持下降趋势，分别回落5.28%和2.32%，但降幅有所收窄，本月累计同比依然较弱，分别下降76.55%和74.32%。上周全国多地陆续发布通知，密闭娱乐场所、餐饮服务场所不再查验核酸检测阴性证明，下线娱乐消费复苏进展有待观察。
（4）外贸：集装箱吞吐量涨幅回落。上周波罗的海干散货指数（BDI）环比持续回升，周环比为1.7%，防疫政策放宽后交易活动有所回温，干散货航运市场持续改善。CCFI指数和SCFI指数仍维持下跌趋势，周环比分别下降3.7%和2.8%，跌幅有所收窄；11月下旬八大港口集装箱吞吐量为2.0%，较上旬回落2.7pct，11月八大港口集装箱吞吐量涨幅持续收窄，海外消费品进口需求仍弱，目前多为空箱回流。
（三）物价：商品价格整体下行
（1）农产品价格多数下行。上周，农产品价格多数下跌，主要受蔬菜价格上涨影响，农产品批发价格指数环比维持上涨周环比0.7%；其中，蔬菜（涨5.1%）>水果（跌0.2%）>鸡蛋（跌0.9%）>猪肉（跌1.3%），受寒潮天气影响，蔬菜价格上涨，但农村农业部最新调研显示我国“菜篮子”产量总量充足，价格大幅上涨可能性不大，上周其他农产品价格均有所回落。
（2）原油价格大幅回落。12月9日，布伦特报77.64美元/桶，WTI原油报71.02美元/桶，周均值环比分别下降7.11%和7.94%，美国上周公布原油产量上升10万桶/日，需求走弱预期下原油价格大幅回落。上周，CRB商品价格指数环比下降2.5%，降幅再次走扩；华南工业品指数延续上涨，周环比0.4%。环渤海动力煤周均价较上周小幅上涨0.1pct，周均值为734元/吨；动力煤期货结算价延续涨势，周环比为4.66%。
（四）交通物流：物流客流均有改善
12月9日当周，全国整车物流指数周均值为82.5，周环比上升7.7pct；全国公共物流园吞吐量指数与主要快递企业分拨中心吞吐量指数当周均值分别为92.01和89.05，周环比分别回升13.5pct和12.8pct。国务院物流保通保畅工作领导小组办公室9日晚发布通知要求，全面取消货运车辆闭环管理要求，各地不得随意层层加码，限制货运车辆跨区域通行。
百城平均拥堵延时指数月环比下降0.2%；上周13座重点城市地铁客运量环比回升22.6%，其中，上海、北京、广州、深圳四个城市环比均有明显回升，分别为5.9%、58.3%、59.5%和17.8%。疫情防控“新十条”不再对跨区域流动人员开展落地检，出行政策不断优化，叠加此前低基数影响，北京、广州地铁客流量大幅回升，但绝对水平仍处于低位，预计近期还有回升空间。