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交付量腰斩的小鹏,正在慢慢消失

发布时间 2022-12-5 08:06
更新时间 2023-7-9 18:32

11月30日,小鹏汽车发布第三季度财报。

三季度财报显示,小鹏三季度营收为68.23亿元,同比增长19%。三季度归属股东亏损为23.76亿元,同比增长48.97%,环比收窄12%。

调整后每股亏损1.29元,市场预估每股亏损2.41元。公司毛利率同比亦有所下滑,季度毛利率13.5%,上年同期14.4%,市场预估12.1%,毛利率优于市场预期。

三季度汽车利润率为11.6%,去年同期为13.6%,前季为9.1%,环比上升主要是由于产品组合变化所致,也就是高价位产品G9的确是能提到利润率的。

销售成本一直都是三家新势力的难题,小鹏三季度销售成本为59亿元,同比上涨了20.4%,而环比下跌11%。小鹏表示,同比增长是由于汽车交付量上升及物料成本上涨导致的。

但环比出现减少,不是因为小鹏有能力减少销售成本卖更多的车了,而是因为三季度卖的车变少了,所以出现下滑了。也就是说,还是得靠烧钱才能卖出更多的车,但奈于小鹏交付能力差,三季度就没花太多钱。

小鹏三季度研发支出为15亿元,同比上升18.5%,环比增长18.5%。同比增长主要是由于研发人员增加,及导致员工薪酬增加所致。而环比增长主要由于新车型开发支出增加所致。

对于小鹏的研发支出增加,一开始大家都觉得小鹏有点中国特斯拉的那意思,又做自动驾驶又做飞行汽车。

但这两年看多了也知道,在目前飞行汽车肯定是行不通的。市场上大部分人都觉得飞行汽车已经没必要做下去了,不如把钱花在更重要的供应端上。自动驾驶也做不好,加上迷之定价的G9发布会,都已劝退目标客户,在营销和研发上,小鹏做的越来越不好。

截止三季报,现金及现金等价物、受限制现金、短期投资及定期存款为人民币401.2亿元,低于今年中报时的413.4亿元。

主要由于小鹏因交付能力受困,导致营收出现环比下降,三季度小鹏共交付29570辆,同比增长15.2%,但环比下降14.1%。

小鹏在财报电话会上表示,四季度因受疫情、产能爬坡等多方面的影响,预计整体交付量将在20000台-21000之间。并称公司将克服疫情带来的不利影响,加快内部各项调整工作,更快交付积累的在手订单。

值得注意的是,小鹏10月交付量为5101辆,而11月交付量为5811辆。而外资一开始给小鹏四季度的交付指引为4.3万辆左右。看似外资的预期和小鹏给出的四季度交付指引差了一倍。

但实际上,去年小鹏去年交付是有4.1万辆水平的,而今年四季度的指引,比起去年来说,已经砍半。

在上月,小鹏公布10月交付量仅有5101辆时,让市场感到震惊。小鹏方面回应称,这主要由于新车G9在10月的最后几天才开始交付,所以交付量比较少,在往后会恢复的。

但看11月的交付量也仅为5811辆,环比没明显的改善,小鹏能不能完成四季度2万-2.1万台的指引,都很难说。

若要达标四季度指引,那意味着小鹏要在12月份交出9000-10000辆车。而11月交付量才5811辆,小鹏如何在12月份将交付能力翻倍提升?

虽然小鹏说是这么说,但新势力已屡次出现交付指引miss的情况了,所以交付指引也不能太过相信。

结语

在近期,有传闻称小鹏汽车近几年内部混乱,甚至类似于搞办公室政治的意思,大致是说小鹏汽车重要的决策人出现不同的意见,甚至小鹏内部出现分边站搞两个帮派的情况,重要的决策人在争夺权力。

不得不说,这些传言在企业不好的时候总会让市场相信,在去年小鹏还好着的时候,这些传言就传不起来。不管传言是真是假,当一个企业不用心搞产品,而花静力浪费在搞办公室政治上的时候,翻车是迟早的事。

整体而言,蔚来和理想两位师兄,已经挤进高端队列了,交付量也能维持在1万台左右的水平,而小鹏连交车都交的非常吃力,交付差就无法形成规模效应,这也让出了部分市场给其他竞争者。

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