- 美联储已然成为影响市场走势的最大因素；
- 联储局并非「魔法师」，加息至失业率上升；
- 本月的非农就业数据尤其重要。
英为财情Investing.com - 上周，虽然美国四大股指周线均收涨，但是除了大型股以外，均未能创出新高。
那么，投资者本周将关注什么？本周将有一系列数据发布，包括，美联储首选通胀指标PCE数据、制造业数据芝加哥PMI、ISM制造业PMI以及消费者支出、以及建筑业数据等，但这之中，最有影响力的报告当属非农就业报告。
除了这些可能会对美联储货币政策产生关键作用的数据以外，还需要关注联储局官员的一系列讲话，其中最重要的是美联储主席鲍威尔的讲话，他周三将会在布鲁金斯学会发表关于经济和就业前景的看法。
需要注意的是，这位联储局主席最关注的仍然是数据，这将决定他会否继续积极加息，11月2日，美联储第四次加息，将利率提高了0.75厘，达到了2008年以来的最高水平，但是该联储目前也面临着来自美国人因为失业率提高而受到的批评，毕竟联储局也不是「魔法师」
当每一个求职者对应两个职位空缺时，这就是一个求职者市场，他们可以获得充分的就业和最高的工资，然而，当人们有了工作保障并认为这可以保持不变时，他们就会对产品和服务提高需求，而这不可避免地会提高通胀。而美联储如果要压制通胀，就必须继续加息，直到就业市场出现降温。
当上周三，FOMC发布11月货币政策会议纪要的时候，「绝大多数」成员都同意，很快减缓加息的力度。而定于本周五发布的非农数据，可能会强化这样的意愿，目前，市场普遍预计，11月的非农就业岗位将为20万个，低于10月的26.1万。
虽然鲍威尔一直重申美国经济会有望软着陆，但是我对此表示怀疑，我认为出现硬着陆的可能性很大，因为美国经济实际上并没有扩张，而我们甚至都还没有看到加息的全面影响。
根据美国统计局的数据显示，虽然增长停滞，但是9月份的生活成本同比上涨了6.2%，甚至在剔除波动的能源和食品价格后，仍然上涨了5.1%。而另一方面，美国的第一季度和第二季度GDP也出现下滑，触发了技术性衰退，到了三季度，虽然GDP增长了2.6%，但是是受到出口激增的影响，并不具备代表性。
总而言之，我们看到全球央行的量化宽松政策，已经取代了依靠参与者供需运行的自然经济法则。然而，投资者对糟糕的经济数据做出了反应，在经济被证明仍有弹性之际，却对市场资产进行抛售。不过，我们可能会看到，目前市场投资者可能比以前更加相信人为干预经济的哲学，毕竟，美联储看上去已经成为了影响市场的最重要因素。
回到美股盘面，尽管四大股指悉数上涨，但是板块个别表现，公共事业股强于大盘，而科技股相较其他板块稍显落后，显示出了投资者谨慎的情绪。我们可以从以下图表看出端倪：
（标普500指数周线图来自Investing.com）
虽然，我只截了标普500指数的技术图表，但是对于道指来说，这个情况仍然适用：周线价格虽然攀升，但在上周的高点附近出现了阻力。道指在短期上行趋势中创下了新高，证实投资者寻求的不是涨幅，而是保值。
而单就标普500指数来说，我们也看到了短期内形成的看跌模式，因为它可能在通道顶部下降之前达到顶点，划定中期下行趋势。短期反弹的特点是，低点的上升速度更快，而高点没有跟上，形成了一个上升的楔形。这种模式是看跌的，以下行突破完成，因为多头厌倦了缺乏进展和退出头寸。
（德国十年期和2年期国债收益率曲线，来自Investing.com）
接下来，不妨来看看德国的2年期国债和10年期国债收益率曲线图，两者倒挂水平来到了30年以来的最陡水平，是经济下滑的前兆，加入了美国长短期国债利率倒挂的行列。
而与此同时，自11月10日至11日的最大两日抛售以来，美元一直在下跌，当时10月消费者通胀，即CPI指数)同比上升7.7%，为1月以来的最低增速，低于预期的8%。而上周，美元进一步下跌，完成了一种看跌模式，此前美联储的会议纪要显示，各方官员越来越一致地认为，要放慢加息的步伐。
（美元指数日线图来自Investing.com）
而眼下，美元形成了一面上升的旗帜，在四个交易日内首次下跌5%后看跌，其隐含目标将考验2017年1月以来最高价的103个支撑位(红线)。
（黄金日线图来自Investing.com）
再来看黄金，该品种因其收益作用减弱而享受美元走弱的好处。黄金完成了返回动作，其支撑确认了双底的领口。
（原油期货日线图来自Investing.com）
至于原油期货，严格来说，上周一的低点(红圈)确认了持续下跌的趋势，然而，当天形成了强有力的多头锤。因此，现在要等到跌破75美元才能确认该走势。
（比特币日线图来自Investing.com）
最后来关注比特币，可能正在形成一个下降的三角形，这是一个预测熊市战胜牛市的区间模式。下行突破将意味着，比特币价格或从突破点下降2000美元至13,600美元。
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（翻译：李善文）