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一周前瞻:市场屏息等待非农数据及美联储主席讲话!

提供者 Investing.com (Pinchas Cohen/Investing.com)市场概况2022年11月28日 13:55
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一周前瞻:市场屏息等待非农数据及美联储主席讲话!
提供者 Investing.com (Pinchas Cohen/Investing.com)   |  2022年11月28日 13:55
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  • 美联储已然成为影响市场走势的最大因素;
  • 联储局并非「魔法师」,加息至失业率上升;
  • 本月的非农就业数据尤其重要。

英为财情Investing.com - 上周,虽然美国四大股指周线均收涨,但是除了大型股以外,均未能创出新高。

那么,投资者本周将关注什么?本周将有一系列数据发布,包括,美联储首选通胀指标PCE数据、制造业数据芝加哥PMIISM制造业PMI以及消费者支出、以及建筑业数据等,但这之中,最有影响力的报告当属非农就业报告

除了这些可能会对美联储货币政策产生关键作用的数据以外,还需要关注联储局官员的一系列讲话,其中最重要的是美联储主席鲍威尔的讲话,他周三将会在布鲁金斯学会发表关于经济和就业前景的看法。

需要注意的是,这位联储局主席最关注的仍然是数据,这将决定他会否继续积极加息,11月2日,美联储第四次加息,将利率提高了0.75厘,达到了2008年以来的最高水平,但是该联储目前也面临着来自美国人因为失业率提高而受到的批评,毕竟联储局也不是「魔法师」

当每一个求职者对应两个职位空缺时,这就是一个求职者市场,他们可以获得充分的就业和最高的工资,然而,当人们有了工作保障并认为这可以保持不变时,他们就会对产品和服务提高需求,而这不可避免地会提高通胀。而美联储如果要压制通胀,就必须继续加息,直到就业市场出现降温。

当上周三,FOMC发布11月货币政策会议纪要的时候,「绝大多数」成员都同意,很快减缓加息的力度。而定于本周五发布的非农数据,可能会强化这样的意愿,目前,市场普遍预计,11月的非农就业岗位将为20万个,低于10月的26.1万。

虽然鲍威尔一直重申美国经济会有望软着陆,但是我对此表示怀疑,我认为出现硬着陆的可能性很大,因为美国经济实际上并没有扩张,而我们甚至都还没有看到加息的全面影响。

根据美国统计局的数据显示,虽然增长停滞,但是9月份的生活成本同比上涨了6.2%,甚至在剔除波动的能源和食品价格后,仍然上涨了5.1%。而另一方面,美国的第一季度和第二季度GDP也出现下滑,触发了技术性衰退,到了三季度,虽然GDP增长了2.6%,但是是受到出口激增的影响,并不具备代表性。

总而言之,我们看到全球央行的量化宽松政策,已经取代了依靠参与者供需运行的自然经济法则。然而,投资者对糟糕的经济数据做出了反应,在经济被证明仍有弹性之际,却对市场资产进行抛售。不过,我们可能会看到,目前市场投资者可能比以前更加相信人为干预经济的哲学,毕竟,美联储看上去已经成为了影响市场的最重要因素。

回到美股盘面,尽管四大股指悉数上涨,但是板块个别表现,公共事业股强于大盘,而科技股相较其他板块稍显落后,显示出了投资者谨慎的情绪。我们可以从以下图表看出端倪:

(标普500指数周线图来自Investing.com)

虽然,我只截了标普500指数的技术图表,但是对于道指来说,这个情况仍然适用:周线价格虽然攀升,但在上周的高点附近出现了阻力。道指在短期上行趋势中创下了新高,证实投资者寻求的不是涨幅,而是保值。

而单就标普500指数来说,我们也看到了短期内形成的看跌模式,因为它可能在通道顶部下降之前达到顶点,划定中期下行趋势。短期反弹的特点是,低点的上升速度更快,而高点没有跟上,形成了一个上升的楔形。这种模式是看跌的,以下行突破完成,因为多头厌倦了缺乏进展和退出头寸。

German yield curve: 10-year vs. 2-year bonds
German yield curve: 10-year vs. 2-year bonds

(德国十年期和2年期国债收益率曲线,来自Investing.com)

接下来,不妨来看看德国的2年期国债10年期国债收益率曲线图,两者倒挂水平来到了30年以来的最陡水平,是经济下滑的前兆,加入了美国长短期国债利率倒挂的行列。

而与此同时,自11月10日至11日的最大两日抛售以来,美元一直在下跌,当时10月消费者通胀,即CPI指数)同比上升7.7%,为1月以来的最低增速,低于预期的8%。而上周,美元进一步下跌,完成了一种看跌模式,此前美联储的会议纪要显示,各方官员越来越一致地认为,要放慢加息的步伐。

Dollar Index Daily Chart
Dollar Index Daily Chart

(美元指数日线图来自Investing.com)

而眼下,美元形成了一面上升的旗帜,在四个交易日内首次下跌5%后看跌,其隐含目标将考验2017年1月以来最高价的103个支撑位(红线)。

Gold Daily Chart
Gold Daily Chart

(黄金日线图来自Investing.com)

再来看黄金,该品种因其收益作用减弱而享受美元走弱的好处。黄金完成了返回动作,其支撑确认了双底的领口。

Oil Daily Chart
Oil Daily Chart

(原油期货日线图来自Investing.com)

至于原油期货,严格来说,上周一的低点(红圈)确认了持续下跌的趋势,然而,当天形成了强有力的多头锤。因此,现在要等到跌破75美元才能确认该走势。

Bitcoin Daily Chart
Bitcoin Daily Chart

(比特币日线图来自Investing.com)

最后来关注比特币,可能正在形成一个下降的三角形,这是一个预测熊市战胜牛市的区间模式。下行突破将意味着,比特币价格或从突破点下降2000美元至13,600美元。

【本文来自英为财情Investing.com,阅读更多请登录cn.Investing.com或下载英为财情 App

(翻译:李善文)

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