- 仓位大小
- FOMO情绪
- 交易和投资
- 理智看待杠杆
- 现金为王
英为财情Investing.com - 最近这段时间，FTX及其创始人Sam Bankman-Fried的肮脏勾当无疑占据了华尔街金融媒体的头版头条，因为这场崩盘让人很自然地联想到了多家老牌资本管理公司，如安然、Tyco、雷曼兄弟以及Bernie Madoff。
与之相反的是，加密货币市值达到峰值一周年的到来，显得如此不值一提——去年11月，加密货币总市值达到了3万亿美元。
也是在2021年11月10日，比特币 (BitfinexUSD)价格达到了6.9万美元的历史高点。但是，从那以来，市场经历了巨幅波动和高度的不确定性，多家交易所和资金方宣布破产，投资者们已经不知所从，鉴于去年一年疯狂的价格波动和现在加密货币市场正笼罩的阴影，我想和投资者们探讨以下五个关键的投资因素：
1、仓位大小
一般来说，一种资产的波动性越高，在投资组合中的比例就应该越小。无论是加密货币还是股票，假设隐含波动率（IV，implied volatility）是100%，那么1%的持仓占比就是合适的标准。相反，如果IV相对较低，接近25%左右，那么4%的持仓比例是正确的。
如果投资者可以严格遵守这个交易纪律，它可以确保你更好地管理风险，睡一个好觉！
2、FOMO情绪
2022年和2021年期间，加密货币市场中的FOMO情绪（Fear of Missing Out，恐惧错过）非常严重。这期间恰逢疫情封控，很多人居家隔离百无聊赖，对于包括股票和加密货币市场在内的风险资产，磨拳霍霍，想要赚个盆满钵满。有调查显示，70%的投资者都是在2021年才开始买入加密货币资产，然而，这部分投资者也几乎都成了「接盘侠」。
3、交易和投资
你是否常常在买入某一只股票或资产之后，发现其价格就立刻出现下跌？这种情况几乎在所有投资者身上都发生过。优秀的交易者和那些立场不稳定的投资者之间的区别通常是，他们会否成功减少损失。我想要提醒的是，投资者不应该让短期的交易情绪替代长期的投资逻辑，了解你的投资组合及其时间框架非常重要——这同样适用于退出交易情境。
4、理智看待杠杆
首先，我想提出一个问题：如果你现在可以回到1997年，以亚马逊的IPO价格买下该股，你会借多少杠杆来提高自己的长期回报？3倍、4倍、甚至更多？
如果你的答案是YES的话，那么你就会在互联网泡沫时，一败涂地！同理，将杠杆用于比特币或以太坊这样的高波动性资产中，即使是经验丰富的交易员，大概率也会最终走向破产。
5、现金为王
在2021年的大部分时间里，随着股票和加密货币资产的攀升，我仍然持有很高的现金对冲——这种感觉很糟糕，我的这些现金储蓄账户收益率接近于0%。而且，税收的负担，以及定期检查这些账号，都让人觉得这么做并不值得。
随着疫情刺激法案的推行，很多投资者的现金账户余额不断膨胀，因此他们选择利用这些额外的收入买入加密货币——因此，这个投资更象是因无聊而产生的投资，而不是真正通过深思熟虑而进行的资产配置。
总 结
加密货币创出历史新高的一周年之际，FTX崩盘，也让投资者迎来了重新审视这一投资/交易的机会。希望你始终遵守交易纪律，时刻警惕粗心的投资决策！
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（翻译：李善文）