美联储观察：FOMC来年新票委或影响政策，联储局将转向鸽派？

• 美联储FOMC会议委员即将迎来换届；
• 在动荡的经济环境中，鹰派和鸽派官员人选成关键；
• 通货膨胀已然炽热，但增长和就业亦保持稳健。

英为财情Investing.com - 每当临近年底，市场上总会出现一些关于美联储FOMC票委轮换的猜想，而今年的轮换似乎尤为重要，因为这关乎美联储后市是否继续大踏步加息的关键问题——所有12个地区的联储局行长都会参加FOMC会议，但是拥有投票权的委员更有影响力，而他们的异见也更加引人注意。

美联储观察人士看到，2023年的FOMC票委可能会更偏向鸽派。在目前的FOMC委员中，圣路易斯联储的布拉德（James Bullard）、堪萨斯城的乔治（Esther George）和克利夫兰的梅斯特（Loretta Mester）都是偏向鹰派的，他们支持继续提高利率来遏制通货膨胀；此外，今年的新名字是波士顿联储的柯林斯（Susan Collins），则是偏向鸽派的——但是，现在越来越难说了。

其中，布拉德希望3月份可以更大幅度加息，但乔治则认为6月份再小幅加息会更好。一些市场人士预计，本周的会议，乔治可能会出于同样的原因再次表示异议。

另一方面，在即将拥有投票权的分析师中，明尼阿波利斯联储的卡什卡利（Neel Kashkari）和芝加哥联储的埃文斯（Charles Evans）也是传统上的鸽派，不过通胀令他们又有所退却。费城联储的哈克（Patrick Harker）更倾向于鹰派，而达拉斯联储的新委员罗根（Lorie Logan）则相当中立，他此前是纽约联储的执行副行长。

最后，还要注意的是，明年还将有三位新委员，将拥有永久投票权。这三个人是偏向于鸽派，可能会让FOMC更加偏向鸽派。其中，Lisa Cook和Philip Jefferson于5月上任，而负责监管的副主席Michael Barr于7月上任。

传统上来说，一个具有共识的FOMC会跟随主席的领导，12名投票成员最后会大体赞同联储局的加息行动。但是，媒体发布的一项对经济学家的调查发现，大多数人预计2023年FOMC会更加鸽派。

虽然，美联储主席鲍威尔（Jerome Powell）表现出了遏制通胀的决心，但是这位华尔街曾经的高管，面对市场的动荡，也表现出了立场的动摇。虽然本周仍然大概率会加息0.75厘，但问题是，到12月中旬再次召开会议时，还会保持这一加息速度吗？还是会放缓？

根据周五公布的个人消费支出指数显示，扣除食品和能源价格的核心通胀9月仍然走强，这个美联储主要参考的通胀指标价格环比上涨了0.5%，同比则上涨5.1%——远高于2.0%的目标。

通胀高企对于拜登政府的中期选举也不是好消息，但是就业和经济增长却仍然强劲。美国商务部周四发布的报告显示，第三季度GDP年化增长率为2.6%，不过分析人士指出，不稳定的贸易数据扭曲了这一数据——在经历了两个季度的收缩之后，第三季度经济增长，第四季度则可能继续出现负增长。

另外，9月的就业报告显示，美国新增263,000个工作岗位，失业率下降至3.5%。对于本周五即将发布的非农数据，市场目前普遍预计是新增20万个就业岗位，整体失业率为3.6%。数据分项开始显示经济放缓。

目前的共识是，美联储将在12月加息0.5个百分点，然后在2023年的前两次会议上分别加息0.25个百分点。然而，如果通货膨胀被证明久久无法下降，或者鸽派占了上风，那么这个预测可能会有所变化。

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（翻译：李善文）