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英镑兑美元跌至历史新低,激进减税措施吓坏市场,英国正在彻底沉没?

提供者 格隆汇 市场概况2022年9月26日 10:27
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英镑兑美元跌至历史新低,激进减税措施吓坏市场,英国正在彻底沉没?
提供者 格隆汇   |  2022年9月26日 10:27
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今年见证英国的历史有点多,先是50多名官员辞职“逼宫”,首相鲍里斯宣布辞职;再是在位长达70年的英国女王去世。

但是,历史还在继续被书写。今日,英镑兑美元跌破1.04关口,创历史新低。


消息面上,英国政府上周五宣布大规模减税计划。当日,消息一发布就引起了英国股债汇三杀。英镑兑美元大跌3.63%,跌穿1.1关口,为1985年以来首次。

对此,花旗表示,英国减税增加英镑兑美元跌至平价的风险,预计英镑兑美元将在1.05-1.10区间内交易。

今日,英镑继续下挫,受其影响,港股市场汇丰控股跌超6%,渣打集团跌超7%。



英国公布激进减税方案

上周五,为应对经济疲弱局面,英国发布了财政宽松减税政策,该减税是英国自1972年以来公布的最激进的减税方案,并在周末持续发酵。

据悉,该政策的具体措施包括削减国民保险,取消提高公司税收计划,同时削减购买房地产的印花税。此外,英国政府还计划在国内多地建立低税区。

减税政策具体包括:企业方面,取消将公司税率提高到25%的计划,并将其维持在当前19%的水平,为二十国集团(G20)中最低的税率。

居民方面,自2023年4月起将个人所得税基本税率从20%降至19%,并优化税收制度。

其他方面,新一届政府还计划大幅削减印花税,新政策下,印花税免税额度将从12.5万英镑翻倍到25万英镑,这意味着每年将有20多万人能够在不支付任何印花税的情况下购买房屋,对于房地产市场形成支持。

政府还计划减少对土地使用的规划限制,"为建设英国让路(getting out of the way to get Britain building)";创建40个新的 "投资区",减少创业方面的约束;取消增加酒类关税的计划等。

对于政策执行的资金来源,现任财长Kwarteng表示,将借入数百亿英镑来资助他的计划。最新公布的发债计划显示,英国本财年计划发行1939亿英镑的国债,比原计划多出600亿英镑,超出市场此前预期。

荷兰合作银行高级外汇策略师 Jane Foley 表示,随着英国的债务与 GDP 比率达到创纪录的水平,如果外国投资者不愿为赤字提供资金,英镑很容易被下调。“市场显然非常怀疑本届政府管理债务的能力。”

美国美国前财政部长劳伦斯·萨默斯也是猛烈地抨击了该项减税政策,他表示:英国的行为有点像一个新兴市场正在让自己彻底沉没。从英国退欧,到英国央行远远落后于通胀形势,再到现在的这些财政政策,英国将因长期以来推行的最糟糕的宏观经济政策而被铭记。

减税VS加息

而就在减税政策发布的前一日,英国央行刚刚宣布加息50基点至2.25%以应对四十年来的高位通胀,并于10月起开启量化紧缩(QT)。一般来说,减税意味着财政政策上宽松,短期内既会支撑经济增长,又会推高通胀。而加息则意味着货币政策的收紧。这一紧一松,互相矛盾、博弈。

招商宏观张静静团队认为,新首相与新财长的宽财政政策、英国脱欧等因素引发的通胀上行压力与货币贬值对英镑全球储备货币地位的掣肘,令英央行陷入了“不可能三角”。而新英相的宽财政政策最终难以行远。
中金认为,减税会增加财政赤字,加剧市场对英国“财政主导”和通胀风险的担忧。历史表明“财政主导”会削弱央行的信誉度,最终引发高通胀乃至恶性通胀。

中金预计,接下来市场将关注英国央行的反应,一种可能是英国央行继续大幅加息抗击通胀,比如在下次加息时将加息幅度从50个基点提高至75个基点。这么做能维护信誉,避免英镑大幅贬值,坏处是增加市场流动性和利率风险,加剧短期资产价格波动。

另一种可能是英国央行不对减税计划进行回应,这么做会让市场更加担心“财政主导”和通胀失控风险,由此或导致英镑继续贬值,“股债汇”三杀或继续演绎。

此外,据英媒报道,英国首相特拉斯还将在明年推出更多减税措施。

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姬贰 DICK
姬贰 DICK 2022年9月26日 13:04
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嘻嘻嘻,准备分家吧,勇敢的心!
chan meng
chan meng 2022年9月26日 12:23
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自己双手把首级献给美国。
 
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