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一周前瞻:市场波动料加剧!因交易员转而押注美联储「鹰派」加息

提供者 Investing.com (Pinchas Cohen/Investing.com)市场概况2022年8月29日 17:10
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一周前瞻:市场波动料加剧!因交易员转而押注美联储「鹰派」加息
提供者 Investing.com (Pinchas Cohen/Investing.com)   |  2022年8月29日 17:10
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  • 考虑到美联储对数据的依赖,非农就业数据变得尤为重要;
  • 以史为鉴,美股耗时77个交易日才会跌到低点以下;
  • 美股仍处于下跌趋势中。

英为财情Investing.com - 由于上周五,市场投资者已经重新定价了美联储的利率前景,股票市场未来几个月预计将维持不稳定。

美联储主席鲍威尔上周在杰克逊霍尔(Jackson Hole)放鹰,这为看好美股熊市反弹的投资者泼了一盆冷水。而且,鲍威尔还重申,美联储决策将依赖数据,而不是前瞻指引。

目前,人们关注的焦点集中在FOMC 7月会议中的两点,其一,决策者从前瞻指引转向了依据数据的决策;其二,在合适的时机,美联储有望放缓加息。我认为第二点是没有意义的,而第一点又偏向鹰派,这至少将美联储从前瞻指引的约束中解放出来。

既然美联储公开依赖数据,我认为数据应该对该行提高利率的道路产生更大影响,因此,我预计投资者将密切期待本周五的非农数据的出炉。

此前,鲍威尔和拜登都反复强调「就业率仍然保持在高位」,以此来消除经济衰退的可能性。鲍威尔比较保守,他说他不认为经济会衰退,而拜登则更加激进,他表示,「看看我们的就业市场、消费者支出、商业投资,就会看到,我们二季度看到了经济进步的迹象。」

但是,单单从表面的就业数据来得出结论是不负责任的。拜登没有意识到,就业市场内部存在不平衡,劳动力短缺。虽然员工可能会认为这是一件好事,因为僱主会不停开出更加诱人的条件,但是这会导致经济衰退,举例而言,这会加剧已经存在的供应危机。

而且,当市场最终对利率上行作出反应时,主张高就业率代表没有衰退的说法,就会显得苍白。另一方面,对利率上行首先作出反应的就是房地产市场,这个市场现在正在调整,甚至可能会崩盘。

那么,现在让我们来转向市场。

当投资者突然意识到美联储的加息步伐暂时不会放缓后,他们开始竞相抛售股票。

道琼斯工业平均指数上周五暴跌超过1000点,跌幅达3%;标准普尔500指数也下跌3.37%;此外,罗素2000也下跌3.3%。同时,纳斯达克100表现不佳,蒸发了超过4%。

我一直认为,科技股是最脆弱的,因为不断上升的利率降低了它们的高估值的吸引力。正如我们所说,标准普尔500指数下跌3.37%,但其科技股板块下跌4.27%,跌幅甚至超过纳斯达克100指数。能源股仅下跌1.17%,紧随其后的是公用事业股下跌1.53%。现在,让我们看看图表。

S&P 500 Daily Chart
S&P 500 Daily Chart

(标普日线图来自Investing.com)

标准普尔500指数在长期下跌通道的顶部完成了一个小小的头肩顶,可以预见,长期下跌通道的权重超过了短期上涨通道。该价格收于100日移动均线下方,与200日移动均线一起构成了头肩顶。因此,我预测价格将继续沿着长期下跌的通道走下去。

另外,我必须澄清一些在我的评论中不断出现的误解——当我说「我预测」的时候,事实并未发生,但是读者却坚定地指出我已经错了,并要求我作出回应。首先,不要「断章取义」,我并没有说标普500指数在我写文章的当下会创出新低,而且我反复明确表示,股票走势不是直线,标普500指数的短期波动也不会证明我的说法是错误的——也就是说,短期内也许会上行,但是中期仍然是下跌趋势。我想说的是,这仅是我的「一家之言」,仅此而已。人不可能预知未来,我也从来没有尝试去预言什么,相反,我多次阐明这一点,这仅仅是我的的个人观点。

无论如何,我们不妨来看看标普500指数自1月峰值纪录以来下跌通道内的每个峰值和低谷数据,包括时间和价格。以下数据分别是日期范围、交易次数、整体价格变动以及每日平均价格变动:

  • 1月24日- 2月24日= 23天,2.56%(每日0.11%)
  • 2月24日- 5月2日= 4天,1.27%(每日0.32%)
  • 5月2日- 5月12日= 8天5.01%(每日0.63%)
  • 5月12日- 5月20日= 6天,1.26%(每日0.21%)
  • 5月20日- 6月17日= 20天,4.55%(每日0.23%)

从时间来看:

  • 每次在高峰和低谷之间的移动时间从4天到23天;
  • 平均值12.2天;
  • 中间值是8天。

从价格来看:

  • 从每日0.11%到每日0.63%区间摇摆;
  • 每日平均涨幅为0.3%;
  • 日线涨幅中间值为0.23%。

因此,下一个低谷应该是根据时间和上面的价格价值来恒定——8天的中值或12天的平均值,而到下一个低谷的中值为0.23%或平均值为0.3%。

因此,如果这一趋势恢复,下一个低谷应该是在9月9日大约10个交易日之后(除去平均值和中值之差),大约0.265(平均值和中值之差)X 10 = 2.65%。因此,下一个低谷可能在9月9日3965.43点左右。

以下是下跌通道内每见一个峰值后基准跌至前一个低点所需时间的数据:

  • 1月4日创出新高,到1月20 日,距离 11个交易日;
  • 2月2日至2月23日,距离15个交易日;
  • 3月29日至5月2日,距离 23个交易日;
  • 6月2日至6月13日,距离 7个交易日。

据此估计,标普500指数自8月16日触及高点以来,23个交易日中应最多突破6月低点,最多可达15个交易日。

然而,还有一个需要考虑的因素:6月的低点是股指第一次触及通道底部,因为它是结构性的,也许这种漫长的衰退需要更长的时间。

然后,让我们来看看,当压力表第一次触底时,股指花了多长时间才会跌到低点以下——10月4日(低点)- 1月24日(低点)= 77个交易日。这些波谷之间的价差为56.32点或1.32%。

Dow Index Daily Chart
Dow Index Daily Chart

(道指日线图来自Investing.com)

再来看看,由于各国央行在疲弱的采购经理人指数(PMI)初值和欧洲能源危机所显示的大范围衰退中,收紧货币政策,美元多头仍占据主导地位。

因此,一个头肩顶的突围变成了一个「捕熊陷阱」。不过,周四金价在右肩的高度遇到了阻力。如果价格超过头肩顶,美元将获得上涨势头。

Gold Weekly Chart
Gold Weekly Chart

(黄金期货周线图来自Investing.com)

自3月份接近2020年8月的峰值以来,不断上升的利率一直在压低 黄金价格

美联储的积极行动抵消了40年来最严重的通货膨胀。然而,一些看涨股市的人就是不明白。如果价格低于1670美元,它将完成一个巨大的双顶,目标是1270美元。

Bitcoin Daily Chart
Bitcoin Daily Chart

(比特币日线图来自Investing.com)

再来关注,美联储的警告导致了比特币的另一次抛售,跌破了纯粹的趋势线,已经完成了我对上升楔形的解释。

Crude Oil WTI Daily Chart
Crude Oil WTI Daily Chart

(WTI日线图来自Investing.com)

原油WTI期货价格上涨的信号,OPEC+可能减产,导致标准普尔500指数的能源板块表现出色,下跌1.17%。然而,从技术角度来看,我预计油价将继续下跌。在确认200日移动均线从支撑位转向阻力位后,油价可能将在触顶后完成连续第三个延续模式。

【本文来自英为财情Investing.com,阅读更多请登录cn.Investing.com或下载英为财情 App】

(翻译:李善文)

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志勇 王
志勇 王 2022年8月29日 17:52
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有点自大,有点啰嗦,。。。。。。。也许有点自嗨而变得啰嗦。。。。
 
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