8月,市场的注意力除了集中在国内经济复苏情况以及世界主要经济体的通胀、息率以外,中美关系无疑是一大热点。中美两国在经济、经贸领域继续角力,FactSet为读者精选了当前几大热点话题:
一、中央政治局会议给下半年经济工作定调
每年7月下旬召开的中央政治局会议,历来是决定下半年宏观经济政策方向的关键会议,备受市场关注。据新华社消息,中共中央政治局7月28日召开会议,分析研究当前经济形势,部署下半年经济工作。
关于经济增长目标,会议提出,“经济要稳住”“保持经济运行在合理区间”“经济大省要勇挑大梁,有条件的省份要力争完成经济社会发展预期目标”,预计将在政府工作报告制定的经济增长预期目标的指引下,争取全年经济发展达到较好水平。
二、美国通过芯片法案
美国总统拜登于8月9日签署了《2022年芯片与科学法案》(以下简称“芯片法案”)。该法案长达上千页,涉及金额高达2,800亿美元,目的是通过重振美国的芯片制造产业、发展其他先进技术来对抗中国。
有业内人士表示,在美国已采取要求相关企业对中国禁售高端光刻机、向华为公司施加“芯片禁令”、组织“芯片四方联盟”围堵中国等措施后, “芯片法案”开启了美国“几十年来少有的产业政策支持”,在寻求重夺行业主导权的同时,限制和阻止半导体国际企业在中国大陆的既有制造能力和计划中的先进制造能力,进而将这些制造能力虹吸到美国。
业内人士同时批评称,美国在“芯片法案”中加入“中国护栏”条款,让企业在中美产业政策中选边站队,制造了一国利用产业政策扰乱国际市场和全球供应链的危险先例。
三、市场预计美国加息将趋温和
8月18日在美联储会议纪要上委员们指出,近期有关通胀预期的数据与2%的长期预期“一致”, 加息步伐将在某个时候放缓,许多委员们认为,存在货币政策紧缩幅度超过必要水平的风险,美联储到9月份加息50个基点的概率为64.5%,加息75个基点的概率为35.5%;到11月份累计加息75个基点的概率为49.6%,累计加息100个基点的概率为42.2%,累计加息125个基点的概率为8.2%。美国7月零售销售月率录得0%,略低于预期的0.1%,前值1%。机构分析称,美国上月零售销售几乎没有变化,燃油和汽车价格下降,掩盖了其他类别零售的较好表现。美国初请失业金人数连续第二周上升,接近去年11月以来的最高水平,表明劳动力市场继续放缓。
四、央企密集从美国退市
8月12日,包括中国石油、中国石化、中国人寿、中国铝业、上海石油化工股份等多家公司发布公告,称将美国存托股从纽交所退市。
截至2021年财报发布,在美上市的中国央企仅剩8家,分别是中国人寿、中石油、中石化、中国铝业、华能国际、上海石化、中国东航和中国南航。截至发稿,仅剩中国东航和中国南航暂未发布退市计划。
同日,中国证监会官方网站发布消息,以有关部门负责人答记者问的形式对此作出回应称,上市和退市都属于资本市场常态。根据相关企业公告信息,这些企业在美国上市以来严格遵守美国资本市场规则和监管要求,作出退市选择是出于自身商业考虑。这些企业都在多地上市,在美上市的证券占比很小,目前的退市计划不影响企业继续利用境内外资本市场融资发展。
5家央企主动自美退市应该怎么看?专业人士、从业者及接近监管的权威人士认为,5家企业主动退市,不会对中概股、对中美两个资本市场构成大的影响或冲击,应当理性看待、不必过度解读。5家企业ADS在公司所有上市股份“总盘子”中的占比较小,影响非常有限,同时,5家公司均为A股、H股、美股上市公司,自美退市不会影响其后续融资活动。
五、央行“降息”10点
据中国人民银行网站,8月15日,为维护银行体系流动性合理充裕,央行开展4000亿元中期借贷便利(MLF)操作(含对8月16日MLF到期的续做)和20亿元公开市场逆回购操作,充分满足了金融机构需求。中期借贷便利(MLF)操作和公开市场逆回购操作的中标利率分别为2.75%、2.0%,均较前期下降10个基点。
对此,多位行业人士表示,此举为政策性降息落地,有助于进一步降低实体经济融资成本,扩大国内需求,巩固经济恢复基础,保持经济运行在合理区间。
中信证券首席经济学家明明表示,此次降息属于超预期操作,人民银行降低政策利率主要是为了降低LPR报价,降低实体经济的融资成本,刺激信贷需求;此外,缩量操作MLF表明人民银行关注到前期一段时间回购利率大幅偏低、流动性过剩等问题,所以要通过此举引导资金成本向政策利率回归,避免是出现脱实向虚,引导资金流向实体经济。