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石油的伊朗悬念:该知道什么,该期待什么?

提供者 Investing.com (Barani Krishnan/Investing.com)商品2022年8月18日 17:46
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石油的伊朗悬念:该知道什么,该期待什么?
提供者 Investing.com (Barani Krishnan/Investing.com)   |  2022年8月18日 17:46
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  • 欧盟试图重启伊朗核协议,但市场依然悲观;
  • 原油价格可能会从超卖状态反弹,但不会达到2022年的高点;
  • 伊朗和美国互不相让。

英为财情Investing.com - 对石油交易商来说,关于重启伊朗核协议谈判的讨论变得极其沉闷——每次都重复相同的结局,现在的问题是,这一次,会有不同吗?

现在原油市场讨论的焦点是,这份伊朗和六个国家之间签订的核协议,谈判代表们是否真的想要再次达成协议?

(WTI原油期货日线图来自Investing.com)
(WTI原油期货日线图来自Investing.com)
本周有消息称,伊朗核协议谈判即将重启,伊朗石油制裁可能很快被解锁,如果消息属实,市场中每天可能会增加130万桶原油,这也令本周原油价格触及了六个半月的低点。

不过,业内人士对此都持有怀疑态度,而且不无道理。2021年4月以来,伊朗核协议的谈判已经进行了十轮,拜登政府每次都表现出比欧盟更加冷淡的态度。

拜登此前还是奥巴马的副总统的时候,就参与了最初协议的制定,但是该协议此前被特朗普怀疑伊朗仍在加紧制造核武器为由取消了。而拜登宣誓就职(2021年1月)以来,却也并没有推翻特朗普作出的这一决定。

现在,拜登已经就职20个月了,在最近伊朗结束和沙特阿拉伯的「外交冷战」之际,我们对于这一协议能否恢复,更加不得而知。

虽然目前还不知道欧盟领导的,针对伊朗的最新倡议会有什么结果,但无论是否达成协议,我们都有一些预期:

原油价格将如何表现?

本周,美国WTI原油期货价格跌至每桶85.73美元,为1月26日以来的最低水平,与3月7日乌克兰入侵后创下的每桶130.50美元的峰值相比,下跌了近35%。

伦敦交易的原油基准伦敦布伦特原油期货本周也跌至91.17美元,为2月16日以来的最低水平,也较3月7日139.13美元的峰值下跌了近35%。

由于伊朗核协议结果的不确定性笼罩着市场,多数交易员认为WTI原油价格将恢复到100美元,同时,布伦特原油价格有望站上105美元——直到核协议的决定确定下来,或者问题更加明朗。

荷兰国际集团(ING)分析师在一份报告中称,随着时间的推移,伊朗有可能每天向市场供应约130万桶石油。

而且,据估计,在特朗普重启对伊朗的原油出口制裁之前,有大约1200-1400万桶的原油被运至了中国港口,并被「报税储存」,这部分原油后市也可以在原油制裁解冻后,立刻投入市场,用于商业用途。

投资机构OANDA的分析师Ed Moya表示,如果所有这些因素都进入市场,它们可能在未来几个月对原油价格构成相应的影响,「我们以前也遇到过这种情况,也看到过谈判破裂。这次有点不同的是,伊朗人似乎愿意讨论条款。如果伊朗核协议重启,油价可能会跌至每桶80美元。」

然而,技术图表显示,WTI原油处于超卖状态,而且很有可能出现反弹。SKCharting.com首席技术策略师Sunil Kumar Dixit表示,「WTI已接近超卖区间。尽管普遍的看跌势头可以造成更多的削弱,但我们看到,在突破月布林带中间水平支撑位85美元之前,它的下行空间有限。超卖状况很可能导致WTI向92.70美元的50周指数移动平均线和95.70美元的200天简单移动平均线反弹,然后是98.50美元的50天均线。」

伊朗核协议谈判结果的公布时间

对于周二的谈判本身的进展,外界知之甚少,需要注意的是,经过16个月断断续续的谈判,欧盟向伊朗发出了所谓的「最终」提议,其还表示,伊朗周一晚些时候收到的回应「没有令人担忧的地方」。

欧盟的批准增加了拜登政府接受这一协议的可能性。一名欧盟发言人周二表示,「目前,我们正在研究它,我们正在与JCPOA(Joint Comprehensive Plan of Action,促成这项核协议的机构)的其他参与方和美国就未来的方向进行磋商」。而根据计划,联合国常任理事国——英国、中国、法国、俄罗斯和美国,加上作为欧盟代表的德国,将会参与这一协议的签订。

目前,市场的预期是,未来2-3周的时间里,结果可能会公布。不过目前各方(尤其是美国)对联合作出决定的时间尚有争议。纽约能源对冲基金Again Capital合伙人John Kilduff表示,「我们认为,9月5日美国劳动节之前可能会公布,距离秋季约两周」。

伊朗和美国分别想要什么?

现在,市场参与人员的焦点在于——美国和伊朗双方,究竟分别想要什么?或许不包括切实的「胜利」,也必须是双方都可以接受的结果。

截至今年2月,在今年最「严肃」的一轮谈判中,伊朗的要求是,在它放弃核计划之前,首先要放弃对它的所有制裁。而美国白宫一再表示,这种要求是无法达成协议的,德黑兰必须首先表现出对核不扩散条约的承诺。

这种针锋相对的局面在过去六个月里基本上一直持续着,不过伊朗对欧盟的最新反应表明,它可能比以前更愿意满足美国的要求,然后再提出自己的要求。

今年2月,伊朗还希望美国保证不会再次取消该协议,并寻求解决伊朗几个未申报的老地点发现的铀残留问题。

而另一方面,今年早些时候,西方国家向伊朗提出了一份加强协议的草案,建议部署不同阶段的监视和接触,让德黑兰重新遵守2015年的核协议。最重要的是,根据当时有关草案的报导,伊朗必须立即停止进一步的铀浓缩活动,这将推动它实现全面的核弹级能力。作为回报,伊朗高达数十亿美元的石油销售收入会逐步恢复,而该国的合法地位也会恢复。

在过去的一年里,伊朗与世界大国的会谈中反复出现的主要不满点是,西方对德黑兰核计划的定义——它们指控该国的核浓缩水平超出了限制,并提出了解除制裁必须满足的前提条件。

西方核检查人员表示,在特朗普让美国退出该协议后,德黑兰违反了2015年协议中的许多限制。媒体援引消息人士的话称,尽管最初的协议将铀浓缩的可裂变纯度限制在3.67%,但伊朗截至今年2月的浓缩铀纯度已达到60%,接近武器级别。而《核协议2.0》将要求伊朗暂停纯度不超过5%的浓缩活动,并最终回归到3.67%的核心。

对冲基金Again Capital的合伙人Kilduff表示,「这对伊朗和美国双方来说就像一场约会游戏,两个人都在这场拉扯中,美国想要赢这场游戏,但是有不想显得过于渴望。」

如果伊朗制裁结束,OPEC怎么办?

石油市场上最大的难题之一是,伊朗从美国对其石油的制裁中解脱出来,可能会对以沙特为首的13个成员国的OPEC产生影响。而且,OPEC与俄罗斯以及其他9个盟国一起,是一个拥有23个成员国的强大的石油组织。而伊朗一直是OPEC和OPEC+的一部分,虽然在过去5年里,由于对其施加的制裁,伊朗没有对该组织的石油产量做出贡献。

OPEC+不仅受益于俄乌冲突导致的多年来原油价格高位。但另一方面,美国不仅对伊朗实施了制裁,还对委内瑞拉和俄罗斯实施了制裁,美国也从中受益。

而核协议重启可能会改变这一局面,使OPEC+成员国之间争夺市场份额的竞争加剧。随着「飢饿」且有竞争力的伊朗重返原油市场,OPEC+目前的生产政策可能会发生根本性的变化。

一种说法是,OPEC+的个别成员国可能会生产更多的石油来与伊朗竞争。这取决于伊朗能给市场带来多少石油——在非制裁时期,伊朗的日产量曾一度高达400万桶,不过现在的产能更有可能达到200万桶。

另一种说法是,沙特向长期以来的主要对手伊朗伸出橄榄枝,说服伊朗加入OPEC+,以负责任的生产来「平衡市场」。早在今年2月,OPEC就提出了这一想法,以防止对伊朗制裁结束后,市场份额激烈增加。

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(翻译:李善文)

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