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全球关注!美国CPI意外放缓,美联储鹰转鸽?

提供者 Wind资讯 市场概况2022年8月11日 08:17
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全球关注!美国CPI意外放缓,美联储鹰转鸽?
提供者 Wind资讯   |  2022年8月11日 08:17
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本周全球资本市场高度关注最新的美国通胀数据。

市场担心,在7月份强劲的非农数据公布后,美联储可能会比市场预期的更为激进。

但是最新的通胀数据,或预示美联储9月加息75基点的可能性已大大降低。

// 美国7月CPI低于预期 //

北京时间8月10日晚间公布的美国7月未季调CPI同比升8.5%,预期升8.7%,前值升9.1%。

季调后CPI环比持平,创2020年5月以来新低,预期升0.2%,前值升1.3%。

通胀是目前美国经济的最大挑战,美国通胀的顽固性也远超预期。但本次数据似乎预示着通胀正在放缓。

7月由于汽油价格大幅下跌,投资者对美国通胀的预期出现下降。

有分析师称自6月中旬美股低点以来,市场一直享受着风险情绪改善的环境,投资者认为鲍威尔会比他在上次美联储会议上更为鸽派。

而非农数据表现抢眼。美国劳工统计局5日公布的数据显示,今年7月美国非农业部门新增就业人数跳涨52.8万,显著高于预期的25.8万,此前4个月均值为38.8万。

// 美联储激进加息预期降温,欧美股市大涨,美元指数创五周新低 //

相对温和的美国通胀数据,促使市场对美联储激进加息的预期降温,美股集体上涨。道指涨1.63%,标普500指数涨2.13%,纳指涨2.89%。迪士尼(DIS)涨4.07%,赛富时(CRM)涨3.51%,领涨道指。万得美国TAMAMA科技指数涨2.95%,脸书(META)涨5.82%,特斯拉(TSLA)涨3.89%。中概股多数上涨,丽翔教育(LXEH)涨33.87%,康乃德(CNTB)涨16.2%。欧股收盘全线上涨,德国DAX指数涨1.23%,法国CAC40指数涨0.52%,英国富时100指数涨0.25%。

国际贵金属期货收盘涨跌不一,COMEX黄金期货跌0.24%报1808美元/盎司,COMEX白银期货涨0.43%报20.57美元/盎司。分析人士称,投资者押注美联储可能不会暴力加息,黄金在相对较低的利率环境中通常表现更好。但高盛下调金价预期,限制了日内金价的上涨动力。

国际油价全线上涨,美油9月合约涨1.18%,报91.57美元/桶。布油10月合约涨0.74%,报97.02美元/桶。分析人士表示,由于美国EIA原油库存超预期增长加剧了需求担忧,油价盘中一度下跌达3%;但最终油价收涨,除了市场风险偏好显著提升,还受到美元大跌超1%的提振。

美债收益率多数下跌,3月期美债收益率跌4.62个基点报2.592%,2年期美债收益率跌5.6个基点报3.224%,3年期美债收益率跌6.3个基点报3.152%,5年期美债收益率跌3.9个基点报2.929%,10年期美债收益率涨0.4个基点报2.788%,30年期美债收益率涨4.4个基点报3.037%。

纽约尾盘,美元指数跌1.02%报105.22,创五周新低。非美货币普遍上涨,欧元兑美元涨0.85%报1.0299,英镑兑美元涨1.2%报1.2215,澳元兑美元涨1.65%报0.7080,美元兑日元跌1.66%报132.90,美元兑瑞郎跌1.16%报0.9426,离岸人民币兑美元涨320个基点报6.7234。

// 美联储9月转鸽? //

美联储此前表示,CPI连续几个月下降,才会放松积极货币政策,因此只有CPI大幅下降才能改变美联储的立场。

值得注意的是,上周美联储理事鲍曼表示,她预计美国通胀不会很快回落,并认为有必要继续推高利率。旧金山联储主席戴利也强调,加息“远未完成”。

机构对美联储下一步动作看法存在分歧。

高盛认为,即便美国的通胀可能很快减速,但是美联储加息的可能性依然很大,要等到明年上半年美联储才可能转向。而如今交易美联储转向的投资者,可能有些为时尚早了。

高盛表示,7月下半月,美国的投资者已经开始定价美联储会放松其政策。当前的美股反弹、美债收益率下行以及美元走弱,都是投资者定价美联储会很快调转方向的表现。但短期内,美国的通胀依然将维持高位,维持在美联储“不舒适”的区间,这很难令美联储调整货币政策的方向。

摩根大通经济学家预计,9月份将加息75个基点,11月和12月将再加息25个基点。摩根大通指出:“除非数据出现问题,否则在下次会议上可能会有加息超过75个基点的理由。”

美国银行经济学家下调了他们对美联储加息的预期,预计今年将再加息25个基点。

瑞穗经济学家Colin Asher认为,美联储不会停止加息,这表明未来股市将走软,从而限制美元在未来几个月的下跌趋势。

// 中国央行称结构性通胀压力加大 //

目前中美日欧四大央行政策明显不同。

8月10日傍晚,中国央行发布《第二季度中国货币政策执行报告》称,预计今年下半年我国CPI运行中枢较上半年1.7%的水平将有所抬升,一些月份涨幅可能阶段性突破3%,结构性通胀压力加大。

对于下一步的货币政策走向,央行在上述报告中指出,下一阶段,将加大稳健货币政策实施力度,发挥好货币政策工具的总量和结构双重功能,主动应对,提振信心,搞好跨周期调节,兼顾短期和长期、经济增长和物价稳定、内部均衡和外部均衡,坚持不搞“大水漫灌”,不超发货币,为实体经济提供更有力、更高质量的支持。

市场人士认为,CPI走高或对当前货币政策形成掣肘,但出于推动经济发展考虑,货币政策仍可能在稳增长、扩大需求方向继续发力。

8月10日当天,中国国家统计局数据显示,7月份CPI同比上涨2.7%,环比由平转涨,同比涨幅略有扩大;PPI同比上涨4.2%,环比由平转降,同比涨幅继续回落。

// 欧洲通胀形势严峻,全球掀起加息潮 //

6月,欧元区19个国家的通胀率飙升至8.6%。

欧洲央行此前宣布将三大关键利率均上调50个基点,结束了8年的负利率时代。

不过,日本央行仍然坚持宽松路线,短期利率一直维持在-0.1%的水平。

国内货币宽松,再加上全球通胀压力传导,日本5月CPI升至2.5%,接近14年高点,且超过了2008年金融危机时期的水平。

在通胀压力下,全球掀起了一轮加息潮。

7月底,在美联储加息75个基点前后,欧洲央行率先加息50个基点抢跑美联储,加拿大央行也意外加息100个基点,香港金管局紧随美联储将基准利率上调了75个基点,大部分海湾国家也选择不同程度地加息,阿根廷大幅提高了短票利率。

目前中美日欧四大央行政策调整的节奏与力度存在显著差异。业内认为,这将进一步加剧全球经济与金融局势的复杂性和不可预知性。

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