不管欧洲央行的官员们如何否认，它本周开始以50个基点幅度加息的可能性仍然存在。
通胀飙升，欧元兑美元跌破平价，以及决策者落后于曲线的印象，只是欧洲央行周四可能大幅加息的部分原因而已。
当然相反的理由有，欧洲央行曾承诺加息25个基点，市场的接受程度，经济增长前景不佳，以及意大利的政治动荡。
“他们确实沟通了其他东西，”Zuercher Kantonalbank驻苏黎世经济学家Martin Weder说。“这些迹象显然指向利率正常化--而欧洲央行甚至还没有开始。”
利率路径
在全球性积极紧缩之际，欧洲央行要权衡债务危机的威胁，通胀失控的危险，做出判断的难度可能是多年来最高的，更何况他们还在磋商一种危机应对工具，以遏制对意大利的影响。
只有一小部分决策者公开主张加息50个基点，而大多数人认为较小幅度加息，是正确的启动方式。行长拉加德曾将25个基点描述为体现“意图”，同时提醒尚未做出决定。
比利时央行行长Pierre Wunsch说，7月加息25个基点“已成定局”，其他人私下也暗示如此。几乎所有的经济学家也作此预期，投资者亦然。