Investing.com - 近期，摩根大通公司两名前贵金属交易员和一名从事对冲基金销售的执行董事面临审判，他们被美国司法部指控在2008年至2016年期间共谋操纵价格、电信欺诈、商品欺诈等。他们是摩根大通前全球贵金属部门主管Michael Nowak、贵金属交易员Gregg Smith、以及销售人员Jeffrey Ruffo。
检方表示，Michael Nowak曾经是黄金市场上最后权势的人，在过去十年时间里，他通过交易白银、钯金等各类贵金属，为小摩赚取了数亿美元的利润。而现在，他被控从2008年到2016年，通过下达数千个交易订单并且不执行，来操纵价格。
与此同时，Michael Nowak还是伦敦贵金属市场管理机构的董事会成员，他将面临15项指控，包括大宗商品欺诈、共谋诈骗和操纵价格以及欺骗。另外，Gregg Smith面临13项指控，而Jeffrey Ruffo将有2项指控。这些人目前都不认罪。
值得关注的是，在摩根大通这次多位交易员受审之前，美国政府已经针对贵金属价格操纵进行了长达数年的追踪调查，两年前，摩根大通已经针对欺诈指控支付过9.2亿美元的和解金。截至今年3月底，这家总部位于纽约的华尔街大投行，持有3300亿美元的贵金属衍生品合约，占美国银行业总持有头寸的67%，数据显示，它的这一持有量是第二大持有银行花旗的三倍之多。
贵金属市场对操纵的脆弱性暴露得一览无遗，芝加哥RJO Futures的高级市场策略师Eli Tesfaye表示，对摩根大通交易员的审判花了这么长时间才开始，让我感到惊讶。
对此，市场有观点认为，这场诉讼来得刚刚好，当局终于开始采取行动了，也表明他们不会再容忍这种欺诈行为盛行；但是也有观点认为，这场诉讼来晚了至少20年，因为检方指控称，摩根大通贵金属部门的前成员经常发出意图迅速取消的指令，操纵黄金和白银期货合约的价格，在8年内为该行赚取了巨额利润，而这意味着及时纠错的机会可能已经被错过了。
值得注意的是，一年前，美国银行旗下的美林证券也曾经有两名贵金属交易员因欺诈而接受审判。而且，根据检方的证据显示，去年检方在对美林证券进行调查时，该行的交易员Edward Bases还曾吹嘘贵金属价格操纵是多么容易！
而在这两场诉讼之间，有关价格操纵的指控却没有涉及到纽约商品交易所的黄金期货市场。要知道，2021年8月9日就曾经发生过，COMEX黄金期货在亚洲市场时段交易时，15分钟内突然下跌4%，至每盎司金价跌至1700美元以下，可谓闪电崩盘。
世界黄金协会当时说，当全球市场上所有资产的流动性普遍下跌时，这是一个奇怪的现象。但是该协会当时并没有提到操纵行为，只是解释称，「闪崩可能会引发一些止损单，而这些止损单可能位于1700美元左右，从而造成了滚雪球效应，导致更多抛售」。
这个解释对于那些在当天的抛售中损失惨重的交易员来说当然不够好，因为这看起来和感觉上，都象是一场欺诈行为。Eli Tesfaye现在就直言，「终于曝光了！这场诉讼更象是一个积极的试验，不管结果如何」。与此同时，虽然有观点认为，这些年的监管不作为已经给交易者带来了不可逆的心理伤害，但是他却认为，现在市场应该更有信心将那些试图进行欺诈行为的交易员绳之以法，此次诉讼的严厉程度有待确认，但是却可以给市场参与者发出一个信号，即这类行为是不会被容忍的。
华盛顿倡导加强金融监管的的非盈利机构Better Markets也表示，对摩根大通交易员的审判将会改变游戏规则，如果被告被定了罪，检方可能会寻求从重判决。
Blueline Futures贵金属策略师Phillip Streible日前指出，一些客户对于此次审判所显示出来的贵金属市场欺诈乱象感到不安，他已经有客户明确对他表示，不想参与白银市场交易，因为这个市场被操控了。他说，「这确实伤害了贵金属交易市场，现在无论我们多么努力，都无法将这部分抱有疑虑的投资者转化为贵金属市场的散户投资者了。」
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（翻译：李善文）