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一周前瞻:风险资产「死猫跳」反弹后,恐承受更大压力

提供者 Pinchas Cohen/Investing.com市场概况2022年7月11日 15:35
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一周前瞻:风险资产「死猫跳」反弹后,恐承受更大压力
提供者 Pinchas Cohen/Investing.com   |  2022年7月11日 15:35
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英为财情Investing.com - 美股上周收高,华尔街的投资者们可能会认为,该市场最糟糕的时期已经过去了,已然回归升势。但是,我不这么认为,即使股市再涨一周,这仍然只是熊市中常见的「死猫跳」行情。

从行情数据来看,道琼斯工业平均指数上涨0.8%,美国标准普尔500指数上涨1.9%,罗素2000小盘股上涨2.4%,纳斯达克100指数上涨4.66%。

一些分析师对上周的大涨感到费解,经济学家不相信投资者会愿意在经济尚未向好之际,增加对风险资产的投入。

他们最初希望先看到经济放缓,从而说服美联储放松激进的紧缩政策。然而,令分析师意外的是,交易员在ISM非制造业指数和Jolts就业岗位空缺超出预期之后仍买入股票。究竟是什么让市场情绪如此乐观,即使在经济放缓迹象显现之际仍看涨?我想可能是技术问题。

经历了1970年以来最糟糕的上半年之后,股市的极端走势往往会得到修正,而这些技术图表还让我相信,股指已经准备好出现修正性的反弹,我怀疑这样的调整会吸引逢低买入的投资者,而此时,无论经济数据和基本面是否有激励投资者,他们都会根据股指的支撑位和阻力位进行操作。

美股四大指数走势图表现

(罗素2000周线图来自Investing.com)
(罗素2000周线图来自Investing.com)


上周我们深入探讨了美国罗素2000指数,在追踪2018年和2020年高点的趋势线中找到了支撑。与此同时,该指数目前也接近谷底。

我们认为,小盘股更有可能从这一支撑反弹。请注意,它仍有上升空间,但从上周开始,它的机会已经减少了。毕竟,这是一个下降通道,意味着卖家有更多的话语权。5月12日至6月13日的上行区间可能是一面上升的旗帜,在大幅下跌后看空,但这段时间较短,大约为1 - 3周。

现在,我们不妨来看看美国市场中其他指数的表现。

(标普500指数日线图来自Investing.com)
(标普500指数日线图来自Investing.com)

从技术面上看,标普500指数目前攀升至下降趋势线与可能的头肩线领口位置会合。

(道琼斯指数日线图来自Investing.com)
(道琼斯指数日线图来自Investing.com)

同时,道指的技术面目前达到了下跌通道的顶部,在下跌趋势中,该通道与之前的低谷和当前的峰值之间的水平支撑和阻力汇合。

(纳斯达克指数日线图来自Investing.com)
(纳斯达克指数日线图来自Investing.com)

最后,以科技股为主的纳斯达克100指数在美国基准股指中属于异类。纳指突破了下跌通道的顶部,增加了进一步上涨的可能性。

请注意,该价格仍需突破6月高点和50日移动均线,但如果成功突破,它将为下一个阻力位(2月24日低点或平坦的下行趋势线)清出一条路径。

这里我需要澄清一下,它不需要到达那里。这很可能取决于基本面和宏观经济数据。我只是在讲技术方面的问题。仅考虑价格因素,我预计对持久的看跌阻力阻力较小。

市场走势解析

回到我上面所说的不稳定的市场。

投资者希望看到经济数据显示经济增长放缓,从而让美联储放松其加息的举措。然而,尽管有一些经济数据走弱,投资者还是转为看涨。

不过,上周五美国股市涨跌互有,纳斯达克指数本周全天攀升,创下自去年11月以来最长的单日涨幅,但除了强劲的纳斯达克指数外,其他指数均出现下滑,即便是以科技股为主的纳斯达克指数也仅微涨0.1%。

这是为何?周五公布的强劲就业报告重申了经济的强劲,让市场更加相信美联储将保持积极的加息政策。而且,美联储理事Christopher Waller和James Bullard是美联储最强硬的两名成员,他们支持再加息75个基点。

然而,吸引我的是市场的多重矛盾。市场的走势表明,交易员希望疲弱的数据能减轻美联储收紧政策的压力。整周的经济数据都是积极的,交易者仍然在增加风险资产——这是互相矛盾的。更有趣的是,周五的就业报告再次呈现出优于预期的主题,但交易商现在记起他们在本周初是如何看待市场对经济数据的反应的了。

那么,如果交易员对本周的数据都持乐观态度,那么周五市场中是发生了什么变化?或许是投资者心理上发生了变化。

在经历了50多年来最糟糕的上半年之后,逢低买入的买家开始寻找便宜货,从而在上周初推动价格上涨。果不其然,周二指数开盘便大涨近3%,在美股假日周的第一个交易日创下周内最大涨幅。最终,该指数从支撑位回到阻力位。

但是,需要注意的是,熊市的强劲反弹很常见,就像我们正在经历的这一轮反弹,我原先预计它上周就会走弱,但是它确实持续下去了。

从另一方面看,因为投资者对待就业报告和上周的其他经济数据态度不同,美国十年期国债二年期的国债收益率倒挂加深,两年期国债上涨了13个基点,而十年期国债仅上涨了9个基点。

(美国十年期和二年期国债利率走势对比图来自Investing.com)
(美国十年期和二年期国债利率走势对比图来自Investing.com)


众所周知,在一个运转正常的经济体中,长期债券的回报要高于短期债券。当这种关系发生逆转时,说明投资者更愿意投资长期债券,而这是经济衰退的一个领先指标。

外汇和大宗商品市场

美元指数期货本周可能会下跌,随后才会继续走高。

美元在周五公布的就业报告后下跌,这一点值得注意。如果更强劲的就业报告促使美联储保持加息压力,以抑制通胀,那么美元应该会更加坚挺。此外,如果股市因美联储收紧政策而下跌,美元作为避险货币应会走强。

(美元指数日线图来自Investing.com)
(美元指数日线图来自Investing.com)

不过,当美元完成牛市三角后,一些投资者可能希望锁定利润。此外,突破后的初始峰值可能会导致短期的挤压。现在,这种情况已经结束,空头回补和多头套现造成的需求突然减少,留下了需求真空,使价格下跌。回报率越接近105点,买入的机会就越好。

(黄金日线图来自Investing.com)
(黄金日线图来自Investing.com)

由于美元走软,黄金期货连续第二天小幅上涨。经过两天的下跌,黄金在通道底部附近找到支撑。不过,我认为从技术上讲,黄金在这个节点上已经太迟了。在跌破2021年3月低点以来的上行线后,压力有所下降,即使金价反弹至1800点,它也会掉头,增加抛售。

(比特币小时线图来自Investing.com)
(比特币小时线图来自Investing.com)

比特币 (BitfinexUSD)在以每周上涨的形式给了交易者错误的希望后,准备恢复其长期下跌趋势。这一加密货币在每小时走势图上完成一个对称三角形后,沿着三角旗交易,如果我是对的,这将符合我的整体看跌头寸。

下图是比特币的日线图,你可以从中了解看空与小时线图的关系比特币在完成回归看跌走势后遇到阻力。

(比特币日线图来自Investing.com)
(比特币日线图来自Investing.com)

最后来看,油价经历了动荡的一周。上周一,由于经济衰退盖过了市场吃紧的影响,该指数出现了两位数的下跌。然而,在本周的最后两天,由于经济数据积极,供应下降再次成为交易员关注的焦点。从技术角度来看,我认为这是下一回合之前的回撤。

(WTI原油日线图来自Investing.com)
(WTI原油日线图来自Investing.com)

油价在一个较大的对称三角形底部找到支撑,帮助价格反弹,回到上升的旗帜,在之前的下跌后看空。注意,上升的旗帜帮助熊市将价格推至上升线以下。108美元的区域将提供一个有吸引力的做空机会。如果油价回落至96美元以下,我预计油价将跌向60美元,这与经济衰退预期以及技术面一致。

最后,预祝各位交易者本周交易快乐!

【本文来自英为财情Investing.com,阅读更多请登录cn.Investing.com或下载英为财情 App】

(翻译:李善文)

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Martin 潘
Martin 潘 2022年7月11日 21:16
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