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油价出现见顶信号?

提供者 Investing.com (潘奕衡/Investing.com )商品2022年6月22日 08:03
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油价出现见顶信号?
提供者 Investing.com (潘奕衡/Investing.com )   |  2022年6月22日 08:03
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英为财情Investing.com – 近期,基本面和技术面都出现了油价见顶的信号。

信号一:经济衰退隐忧显现

6月,美联储激进加息75个基点,加息幅度创28年以来新高。美联储不断加快的紧缩进程令市场感到恐慌,美国股市跌入熊市,消费者的信心急剧下降,经济衰退的担忧升温。

数据显示,自20世纪50年代以来,美联储经历过12轮大的货币紧缩周期,其中有九轮以经济衰退落幕。也有一些例外情况,比如1961-1966年期间,美国利率不断上升,而经济并未出现滑坡,但通胀只得到暂时缓解,到了1970年,经济最终还是陷入了衰退。也许最成功的一次软着陆是在1983-1984年,而当时经济刚刚从两次衰退中恢复过来。然后是1994-1995年那轮加息周期,但当时通胀根本没有出现飙升。

经济的衰退势必将导致需求的放缓,这也是上周五油价大幅下跌的主要原因。

除了美国之外,此前油价的飙升令其他国家更是苦不堪言。美国通过不断升值的美元将成本转移到了全世界。这使得以美元计价的原油对持有非美货币的国家而言更加昂贵。

据统计,2022年1至6月,全球各国央行上调政策性利率的次数已达80次,创历年之最,其中新兴国家就占到60余次。这些国家出于对通胀和本币贬值发生连锁反应的恐惧,急于收紧货币政策,这对遏制经济繁荣的副作用也开始显现。

高油价正在抑制经济的发展,也在抑制需求。欧佩克预计2023年全球原油需求增长将会放缓,不超过200万桶/日。

讽刺的是,逼使美联储和全球其他央行大幅加息的正是飙升的通胀,而通胀飙升的最主要原因就是能源价格的上涨。也就是说,高油价即将杀死高油价。正印证了那句名言:治疗高价的解药就是高价本身。

信号二:原油供应有望增长

目前,OPEC+在新冠疫情开始时启动的石油产量协议接近尾声。到今年8月,该组织2020年削减的所有产量都将恢复。

23个国家的代表们表示,他们现在正在努力探讨下一步行动。欧佩克秘书长巴尔金都称,970万桶/日的石油产能将在8月前重返市场。伊拉克油长也表示,伊拉克将100%承诺履行其在欧佩克协议中的份额。

据悉,美国总统拜登即将开始的中东之行将有望修复与沙特的关系,或将进一步促进欧佩克增产。不过,欧佩克内部除沙特和少数国家外,其他成员国的产能受限。虽然欧佩克+在本月初已同意加快提高石油产量,但大多数成员国其实无法进一步提高产量,一些国家产量甚至在减少。

6月14日欧佩克最新公布的月报显示,5月份石油产量下降17.6万桶/日至2851万桶/日,远未达到欧佩克+协议规定的增长目标。不过很大一部分原因是受利比亚地缘政治的影响,目前利比亚的产量已经开始恢复,但仍面临不确定性。

有趣的是,在西方对俄石油进口减少之际,俄罗斯在5月份跃升为印度第二大石油供应国。 5月份印度炼油厂每日接收约81.9万桶俄罗斯石油,这是迄今为止最高的月度水平,4月份约为27.7万桶/日。亚洲其他的国家也在疯狂的购买俄罗斯的原油,一定程度上来讲,俄罗斯的原油出口影响并没有想象中的那么大。

此外,美国也放开了对委内瑞拉的制裁,与伊朗的谈判此前虽然一度陷入僵局,但是据外媒最新报道伊朗或将做出重大妥协,核谈或将出现曙光,未来原油的供应量有望增加。

信号三:技术面出现顶部形态

美国原油的周线图显示,在上周大幅下挫近10%后出现了黄昏之星的形态,Stoch RSI和MACD指标都出现了死亡交叉,未来或有进一步下跌的可能。

WTI原油期货周线图,来源:Investing.com
WTI原油期货周线图,来源:Investing.com

尾声

高油价正在杀死高油价。经济衰退的担忧正在影响需求,而原油的供应并未恶化,反而出现了好转的迹象,同时原油还面临技术面的压力,油价有继续回调的可能。

但需要指出的是,未来左右油价的关键因素可能是美国经济衰退与否的问题。若衰退发生,原油牛市或就此结束;若仅仅是经济放缓,油价或还将维持在高位。

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姬贰 DICK
姬贰 DICK 2022年6月21日 19:55
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经济衰退不以任何人的意志为转移。
是 但
是 但 2022年6月21日 17:12
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“但是”后面的话更值得重视。
是 但
是 但 2022年6月21日 17:11
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