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美联储主席居然成了反向指标?

提供者 Investing.com (潘奕衡/Investing.com )股市2022年6月20日 17:10
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美联储主席居然成了反向指标?
提供者 Investing.com (潘奕衡/Investing.com )   |  2022年6月20日 17:10
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英为财情Investing.com – 华尔街一直流传着这样一句名言:永远不要和美联储作对。

而鲍威尔贵为美联储的主席,这句话也可以理解为永远不要和鲍威尔作对,但是近期很多投资者发现,鲍威尔似乎成了反向指标。

反向指标——鲍威尔

去年,鲍威尔一直宣称通胀是暂时的。美联储对高通胀选择了袖手旁观,从而错过了抑制通胀的最佳时机。现在,美国的通胀已经屡创四十多年新高,鲍威尔近期也承认了此前对于通胀的描述是错误的。

今年,鲍威尔彻底转向鹰派,加息的脚步也从3月的25基点升至5月的50基点。但在6月会议之前,鲍威尔曾表示不会激进加息75个基点,然而现实却再一次“打脸”。由于美国通胀再创新高,美联储最终几乎全票通过了加息75个基点的决议。

在会议结束后的新闻发布会上,鲍威尔表示加息75个基点不会成为常态,美联储不会试图引发经济衰退,美国经济对加息进行了充分的准备。

这一次还会有人相信鲍威尔的话吗?

美联储官员支持大幅加息

随着6月会议落下帷幕,美联储的噤声期也告一段落,众多美联储官员急不可耐的跳出来表示支持加息75个基点。

上周五,明尼阿波利斯联储主席卡什卡利在一次讲话中谈到,如果通胀上升,或者供给侧没有改善,可能需要在超过当前预期的基础上继续加息。他可能支持7月再次加息75个基点,并认为在2024年美联储将能够稍微放松政策。

美联储理事沃勒周六表示,美联储必须"大幅"调整利率,使之升至中性水平,并进入限制性区间,以压低通胀;但若加息100个基点,则会对市场造成不必要的冲击。

亚特兰大联储主席博斯蒂克表示,通胀并未下降,这意味着政策必须更加强硬。必须采取果断的行动,以控制通胀。他相信加息75个基点是有益的,并称将尽一切努力使通胀回到2%。

根据Investing.com的美联储利率观测器,美联储在7月加息75个基点的概率高达95.7%,同时9月再次加息50基点的概率从上周的11%急速升至81.1%,未来也不排除从50基点再次升至75基点,就像6月的时候一样。

美联储利率观测器,来源:Investing.com
美联储利率观测器,来源:Investing.com

美国陷入衰退边缘

上周,万众瞩目的美联储议息会议落下帷幕,为了遏制不断飙升的通胀,美联储宣布大幅加息75个基点,将利率升至1.50%-1.75%区间,加息幅度为1994年以来最大。美联储决策者还预期今年剩余时间利率将稳步上升,可能包括更多次75个基点的超大规模加息,年底联邦基金利率可能达到3.4%,为2008年1月以来的最高水平。

在会议后的新闻发布会上,美联储主席鲍威尔释放温和的声音来安抚市场。他表示,预计加息75基点的举措将不会成为常态,一度令股票市场欢欣鼓舞,但很快市场就被经济衰退的担忧笼罩。

根据纽约联储DSGE模型最新发布的经济预测显示,美国经济今年将收缩0.6%,2023年将收缩0.5%,2022年和明年的核心通胀率分别为3.8%和2.5%。该模型预测的前景比3月份时悲观得多,货币紧缩政策以及成本上涨的冲击,令经济软着陆的可能性更低了。

摩根大通的策略师更是表示,由于担心美联储的政策出现失误,标普500指数暗示目前美国经济衰退的可能性为85%。

由于美股的持续下挫,标普500指数已经自高点跌超20%,进入了“技术性熊市”,而这往往是经济衰退时才会出现的情景。摩根大通指出,在美国过去11次经济衰退中,标普500指数平均下跌26%。

野村的经济学家在周一表示:“随着经济增长势头迅速放缓以及美联储致力于恢复物价稳定,我们认为美国很有可能从今年第四季度开始出现温和衰退。

随着诸多机构纷纷发出预警,散户投资者的恐慌加剧。数据显示,上周在谷歌上搜索“经济衰退”一词的数量创下2004年以来的新高。此外,自今年年初以来,推特上围绕经济衰退的对话一直在增加。与今年第一季度(1至3月)相比,今年第二季度(4至6月)推特上对于经济衰退的讨论量环比增加了115%。

尾声

美联储的信誉一直在下降,要想重新赢得信任,美联储必须解决通胀的问题。鲍威尔的言行不一或许是出于安抚市场的目的,但从真实的情况来看,美联储的紧缩进程正在加快,意味着紧缩周期也将更快的完成,散户投资者的恐慌也暗示着或许市场的底部已经不远。

但是,这并不意味着美股的底部很快就会到来。最关键的时间点可能会是在9月的会议上,若美联储持续激进加息,美股的转折点可能会推后至明年;而若在9月放缓加息节奏,美股将在四季度迎来机会。

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