今年以来,新冠奥米克戎变异株在全国蔓延,不少城市紧急采取封控措施,居民足不出户、商店关门、物流停滞、工厂停工令经济不确定性上升。特别是在受疫情影响最为严重的4月份,中国就业、工业生产、用电货运等指标都明显走低,一定程度上甚至比2020年疫情严重冲击时还大。那么我们要如何判断疫情对经济的影响程度呢?
首先,从疫情本身来说,按照财信研究院宏观团队的数据,今年3月以来国内累计确诊病例和本土无症状感染人数均已远超过2020年一季度(新冠疫情刚爆发时);二是本轮疫情见顶时间约为50天左右,较2020年初接近翻番;三是本轮疫情波及省市达29个,且本轮疫情爆发集中在多个经济发达地区。不过值得一提的是,目前全国新增确诊病例和无症状感染人数均已拐头向下。
其次,从经济数据来看,疫情对供给及需求端均产生严重影响。在供给端,工业生产承压明显,4月规模以上工业增加值同比由升转跌2.9%,环比下降幅度更是达到7.08%。在需求端,4月份市场销售明显下降,4月社会消费品零售总额同比降幅扩大至11.1%。虽然最新出炉的5月制造业采购经理指数(PMI)经济先行指标已有所改善,为49.6%,较4月上升2.2个百分点,但数值仍然处于收缩区间,将继续拖累经济增长。
根据以上信息,财信研究院预计,本轮疫情对二季度GDP的冲击在1.5-1.8%左右,约拖累全年GDP增速0.4个百分点。
密集政策支持下,6月经济有望复苏
在这样的经济大环境下,稳增长成为当下中国经济最大的挑战。国务院在五月底迅速出台了33项稳增长政策,包括扩大全年退税总额、加快财政支出进度、推动实际贷款利率下降、提高资本市场融资效率、加快推动基建投资、扩大民间投资,促进消费等,并要求所有政策应出尽出,努力确保二季度经济实现合理增长和失业率尽快下降,保持经济运行在合理区间。
与此同时,随着每日新增感染者数量下降,全国各地对于疫情的封控措施也在逐步放松。各部委和地方政府目前的主要任务是统筹疫情防控和经济社会发展,积极落实中央的稳增长部署,最大限度减少疫情对经济社会发展的影响。
市场预计,上述33条稳增长政策将会在6月份见效,当月经济有望企稳回升。中信证券在最新发布的报告中表示,首先6月1日上海进入逐步解封阶段,公司复工、商店重新开门营业,公交地铁客运量上升,经济活力有所恢复。其次,6月初全国货运物流稳定恢复向好,当前高速公路货车通行量、民航保障货运航班数、邮政快递揽收三个指标大幅提升。再次,随着常态化核酸检测和“多码合一”的防控组合有效控制疫情,尚处于初期的复商复市也将在6月稳步推进。
由此,中信证券测算,步入6月,疫情对经济的影响基本消退,国务院部署和各地方出台的政策效果显现,将带动6月经济增速恢复至同比5%以上,二季度单季GDP预计实现1%左右同比增长。