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利空出尽?阿里巴巴能否逆袭

提供者 Investing.com (英为财情Investing.com )股市2022年5月27日 16:59
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利空出尽?阿里巴巴能否逆袭
提供者 Investing.com (英为财情Investing.com )   |  2022年5月27日 16:59
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(作者:潘奕衡)

英为财情Investing.com – 5月26日,中国互联网巨头阿里巴巴 (NYSE:BABA)发布了2022财年第四季度(2022年Q1)的财报。

财报疲软

财报显示,2022财年,阿里巴巴 (HK:9988)总收入为人民币 8530.62 亿元(1345.67 亿美元),同比增长 19%;归属于普通股股东的净利润为人民币619.59 亿元(97.74 亿美元),同比下降59%,不按美国通用会计准则计算,净利润为人民币1363.88 亿元(215.15 亿美元),同比下降21%。

由于阿里巴巴因反垄断被处罚了182.28亿元,该季度缴纳了剩余的91.14亿元罚款,阿里巴巴的现金流出现波动,季度内净流出150.7亿元,而去年同期净流出为6.58亿元。

裁员传闻也在财报中得到印证。财报显示,2021年12月31日~2022年3月31日,阿里巴巴员工数量从259316人缩减至254941人。这意味着, 三个月内,阿里巴巴员工人数减少超4000人。

财报发布后,阿里巴巴管理层在业绩电话会上表示,因内地3月起疫情重燃,国内业务受到重大影响,考虑到无法控制且难以预测疫情带来的风险和不确定性,不会提供今年财务指引。

股价大涨

最近两年,受监管、反垄断、中美关系、疫情、美股整体走势等的影响,诸事不顺的阿里巴巴股价表现非常疲软。

在2020年10月股价达到纪录高点319.32美元之后,阿里巴巴便开始一蹶不振,在今年3月一度跌至73.28美元,创近6年新低,最大跌幅达77%!在昨日大幅上涨之后,今年迄今阿里的股价仍下跌了逾20%。

阿里巴巴走势图,来源:Investing.com
阿里巴巴走势图,来源:Investing.com

耐人寻味的是,未来的不确定性、营收增长的进一步放缓、利润的继续下降、大幅度的裁员,无论从哪个角度看,这份年报都没有可圈可点之处,甚至可以说,这是阿里近几年来数据最差的一份年报。但是在财报公布后,阿里的股价却大幅走高。阿里美股大涨14.79%,收94.49美元。

股价上涨的很大一部分原因是市场对阿里的预期较低。虽然阿里的财报并不起眼,但是在如此萎靡的大环境下,市场对其的预期并不高,阿里的营收和利润均超过了市场预期,而且其股价确实已经很低了。

此外,受疫情影响,淘宝天猫1-2月GMV增长持平,3月下降,总体下降。四月份GMV可能会有超过10%的下降,但随着上海疫情缓和,5月开始会有改善现象。

阿里云EBITA利润从2021财年的亏损22.51亿元大幅改善为2022财年的盈利11.46亿元,实现了13年来首次年度盈利。

宏观方面,监管、反垄断和中概股的问题已经出现缓和,阿里近期还宣布了250亿美元的天量回购计划,部分市场人士认为阿里的至暗时刻已经过去,即将迎来拐点时刻。

公允价值

InvestingPro的模型显示,阿里巴巴的公允价值为130.3美元,较当前价格高出37.9%,华尔街分析师未来12个月的平均目标股价为156.26美元,较当前股价高出65%。其财务健康状况评分为4分(总分5分),非常优秀。

阿里巴巴公允价值,来源:InvestingPro
阿里巴巴公允价值,来源:InvestingPro

尾声

短期内,疫情的影响仍在,大众的悲观情绪仍在弥漫,消费信心恐怕在短时间内难以恢复到疫情前,这意味着阿里业绩将继续承压。阿里高增长的时代可能已经过去了,躺着赚钱的日子也已经一去不复返了,未来是静下心来赚慢钱的时代。

目前阿里的股价已经很低,估值也很便宜,市盈率为27.73倍,市净率为1.82倍,市值约2561亿美元。

虽然大环境并不有利,但是市场也早有预期,且股价也早已挤出了水分,从某种程度上说算是利空出尽了。阿里依旧走在正确的战略道路上,短期确实面临一定的挑战,但长期来看成长的空间还是很大的。目前主要还是市场信心问题,若昨日股价的大幅上涨能够唤醒市场的信心,阿里未来将大有可为。

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