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美联储9月或暂停加息,美股拐点来临?

提供者 Investing.com (英为财情Investing.com )市场概况2022年5月26日 16:53
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美联储9月或暂停加息,美股拐点来临?
提供者 Investing.com (英为财情Investing.com )   |  2022年5月26日 16:53
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(作者:潘奕衡)

英为财情Investing.com – 北京时间5月26日凌晨两点,万众瞩目的美联储5月货币政策会议纪要公布,有分析人士认为美联储暗示将在9月暂停加息,股市投资者翘首以盼的“美联储看跌保护期权”即将来临。

会议纪要

美联储5月货币政策会议记录显示,所有与会的决策者都支持加息50个基点,以对抗通胀。他们一致认为,通胀已成为拖累美国经济一个关键威胁,如果美联储不采取行动,通胀可能会进一步攀升。值得一提的是,在整个纪要中,美联储提及通胀的次数达到了惊人的60次。

会议记录显示,大多数与会委员认为,在6月和7月的政策会议上,以同样幅度(50基点)进一步加息可能是合适的,大幅加息将为今年晚些时候提供政策灵活性。

消息公布后,美联储掉期显示,美联储未来两次会议将累计加息约98个基点,略微低于100个基点,表明美联储在6月和7月两次会议各加息50个基点的不确定性加大。

Investing.com的利率观测器显示,在一周前美联储在6月加息50基点的概率仅为17.17%,目前已经大幅升至91.6%,而一周前加息75基点的概率为82.9%,目前降至8.4%,但是在会议纪要结束后加息75基点的概率有小幅上升,不过总体概率仍旧偏低。7月也是类似的情况。

美联储利率观测器,来源:Investing.com
美联储利率观测器,来源:Investing.com

目前市场对于6月和7月加息50基点已经有了充分的准备,由于此次会议纪要美联储没有考虑更激进的紧缩政策,给市场带来了在今年晚些时候可能暂停加息的希望,美股尾盘扩大涨幅,道琼斯工业平均指数连续第四个交易日上涨,纳斯达克综合指数也逆转了前一天科技股大幅下跌的走势。

美联储9月暂停加息?

会议纪要当中的一句话引发了华尔街广泛的猜想。

纪要显示,许多与会者预测,加快撤出支持性货币政策将使委员会在今年晚些时候处于有利地位,可以更好评估政策紧缩的影响,以及经济的发展形势能在多大程度上支持政策调整。

此言被市场认为是美联储在暗示年底时货币政策存在更多的灵活性。美联储可能是在以时间换空间,在短期内多次加息50基点,以便为未来货币政策的调整留出余地。

此外,美联储预计PCE物价指数在2022年将回落至4.3%,同时下调明年预期至2.5%,2024年预计将进一步降至2.1%。既然通胀即将得到控制,言下之意是否就是加息暂缓?

周三,美国国会预算办公室(CBO)预测到2022年底,美联储只会将基准利率提高到1.9%,到2023年底提高到2.6%。意味着在6月7月加息50基点后,美联储将暂停加息。

CBO预测到2022年第四季度,美国通胀率将降至4%,一年后降至2.3%,比美联储更为乐观。

亚特兰大联储主席博斯蒂克近期也表示,在接下来两次会议每次加息50个基点之后,美联储可能在9月暂停加息,具体要看通胀的情况。

美联储主席鲍威尔近期也表示,如果通胀不回落,美联储就将会继续加息,直到通胀回落。是不是也可以理解为如果通胀回落,美联储就会暂停加息呢?

尾声

美国近期公布的4月CPI和3月份的PCE物价指数这两个重要的通胀指标都出现了一些通胀可能见顶的迹象。本周五晚间公布的4月PCE物价指数将会带来进一步的指引。通胀的变化将会直接影响未来加息的预期。

不过,美联储在9月暂停加息的可能性并不大,即使通胀出现了放缓的迹象,但整体上仍维持在高位,美联储在9月大概率会选择保守的加息25基点,完全暂停加息可能出现在11月或12月的会议上。美国股市的拐点可能出现在四季度。

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