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一周前瞻:更多零售商财报来袭,美元面临调整压力

发布时间 2022-5-23 11:44
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英为财情Investing.com –上周,塔吉特 (NYSE:TGT)和沃尔玛公司 (NYSE:WMT)等主要零售商的收益比预期的更令人失望,一度引发了市场的恐慌情绪。现在,投资者正紧张地等待着其他供应商的收益报告,包括开市客 (NASDAQ:COST)、百思买 (NYSE:BBY)、诺德斯特龙 (NYSE:JWN)、梅西百货 (NYSE:M)、美元树 (NASDAQ:DLTR)、Ulta美容产品公司 (NASDAQ:ULTA)、迪克体育用品 (NYSE:DKS)和美国达乐公司 (NYSE:DG)。

上周三,在塔吉特公司的表现明显低于预期之后,该股开盘大幅走低,当日跌幅近25%,周四上午又下跌3.2%,随后出现逆转。 而周二公布财报的沃尔玛(Walmart),截至周四股价下跌近19%,周五才出现反弹。 这是自1987年以来零售商遭遇的最大抛售,表明企业无法像投资者希望的那样,在通胀飙升的情况下实现利润增长。

美国4月份零售额增长0.9%,显示出弹性,所以零售商的业绩才更是令人震惊。为何消费者支出增加而这些零售巨头还会亏损呢?这些数据其实具有误导性,因为它没有经过通胀调整。 事实证明,“真实”数据连续第二个月为负。

亚马逊 (NASDAQ:AMZN)股价也在暴跌,因为投资者意识到这家电子商务巨头面临着与塔吉特(Target)和沃尔玛(Walmart)相同的经济风险。 但零售业的溃败并未就此结束。 其他定于本周公布业绩的大型零售商在塔吉特公布业绩后也纷纷下挫,多数公司市值缩水10%以上,表现逊于标准普尔500指数。

梅西百货(Macy's)下跌10.7%,百思买(Best Buy)下跌10.8%,两家公司的价格均跌破了200周均线。 BBY周线图,来源:Investing.com
百思买已经跌破了颈线并加速下跌,当牛市太弱,无法支撑不对称的右肩时,就会出现这种情况。

上周令人失望的沃尔玛(Walmart)和塔吉特(Target)的财报与零售商业绩报告之间的明显联系,已经让交易员感到不安,但糟糕的业绩也可能是其他行业潜在变化的先行指标。

超市和主要消费品供应商可能会从通胀中受益,因为从理论上讲,价格上涨应会提振销售数据,而银行在利率上升时利润率会扩大。 当然,在高通胀的情况下,零售商也可以将价格提高到不必要的水平。

不过,沃尔玛的业绩突显了通胀的阴暗面。 如果这家以成本控制著称的全球最大零售商的利润正受到通胀的打击,那么市场其他的竞争对手应该会更糟,更不用说那些传统上不会从通胀中受益的行业了。

事实上,如果零售业陷入困境,科技公司将如何表现? 在成长型股票潜力最大化后,科技行业往往会遭受市场抛售的冲击。 上周,以科技股为主的纳斯达克综合指数下跌4.75%,表现落后于主要股指,苹果 (NASDAQ:AAPL)下跌6.4%,特斯拉 (NASDAQ:TSLA)下跌13.7%。

美国标准普尔500指数下跌3%,而主要由蓝筹股组成的道琼斯工业平均指数下跌2.9%,表现略强于大盘。 上周出乎意料的是小盘股罗素2000 (Russell 2000),仅下跌了1.1%。

不过,也有一些迹象正在支持科技股。 NDX周线图,来源:Investing.com

NASDAQ 100指数在前一周的锤子线中找到支撑,暗示有可能再度测试颈线。

罗素2000指数在反弹中看起来更有希望。 RUT周线图,来源:Investing.com
上周在200均线处获得支撑,收盘形成一个锤子线,提高了扭转的可能性。 因此,罗素指数有几率再次冲击200 周均线并测试下跌通道的顶部。

美国十年期国债收益率连续第二周下跌,这是去年11月以来的首次。 十年期美债收益率日线图,来源:Investing.com
日线图中,收益率完成了一个小的向上倾斜的头肩顶,但在 50 日均线获得支撑。 不过在周线图中,50 周均线向上突破200 周均线,形成了黄金交叉。

尽管在收益率不断上升的背景下,股市从2022年初的创纪录高点下跌,但目前股市正受到收益率下降的压力。

这种明显的矛盾可以通过理解债券投资者的动机来解释。 今年年初,不断上升的利率导致当时的支出不足,而加息前景令股价承压。 但如今,随着投资者在预期的衰退到来之前转投债券避险,并避免股票头寸的价值损失。

此外,债券遭遇了40多年来最糟糕的一个季度(与40多年来最高的通胀率相当)。 一些人坚称,债券市场经历了1842年以来最糟糕的12个月,这为债券投资者逢低买入提供了绝佳理由。 当投资者从股票中撤出资金投资债券时,他们会增加供给,减少需求。

美元指数上周下跌,可能形成较小的头肩顶,与10年期公债收益率相当。 美元日线图,来源:Investing.com
美元的MACD、RSI和ROC等技术图表都表明头肩顶形态即将完成。但是它需要下行突破后才能确认。 这一价格水平至关重要,因为它处于2020年的高点。 需要说明的是,这将是上升趋势中的修正,并不是反转。

与美元相反,黄金上周上涨,并收复了前一周一半的跌幅。 黄金周线图,来源:Investing.com
金价的反弹是在接近2021年3月以来的上行趋势线之后出现的。

比特币BTC连续第七周下跌,是有史以来最长的连续下跌。 BTC日线图,来源:Investing.com
在之前的暴跌之后,加密货币已经形成了看跌趋势。 下行突破将巩固巨大的双顶形态,下跌目标将低于1万美元。

原油方面,对经济衰退的担忧继续,以及俄罗斯能源的不确定性,石油价格连续第四周攀升。原油日线图,来源:Investing.com

WTI原油期货可能即将突破震荡区域,预示着未来价格将再次走高。

未来一周

周一

16:00

德国5月IFO商业景气指数

20:30

美国4月芝加哥联储全国活动指数变动

22:15

欧洲央行管委霍尔茨曼、内格尔和英国央行行长贝利发表讲话

周二

15:30

德国5月Markit制造业PMI初值

16:00

欧元区5月Markit制造业PMI初值

16:30

英国5月Markit服务业PMI初值

21:45

美国5月Markit制造业PMI初值

周三

10:00

新西兰联储公布利率决议和货币政策声明

16:00

欧洲央行行长拉加德发表讲话

20:00

德国5月CPI年率初值(%)

20:30

美国4月耐用品订单月率初值(%)

22:30

美国截至5月20日当周EIA原油库存变动(万桶)

周四

02:00

美联储FOMC公布5月货币政策会议纪要

20:30

美国截至5月21日当周初请失业金人数(万)

20:30

美国第一季度实际GDP年化季率修正值(%)

20:30

加拿大3月零售销售月率(%)

22:00

美国4月季调后成屋签约销售指数月率(%)

周五

16:00

欧元区4月M3广义货币(亿欧元)

20:30

美国4月PCE物价指数年率(%)

20:30

美国4月个人支出月率(%)

22:00

美国5月密歇根大学消费者信心指数终值

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(翻译:潘奕衡)

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