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谷歌Q1财报解读:在线广告业务放缓,YouTube四面楚歌

发布时间 2022-4-27 17:27
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英为财情Investing.com - 全球搜索巨头谷歌母公司Alphabet (NASDAQ:GOOGL)在2021年营收史无前例超越2000亿美元,达到2570亿美元以后,今年一季度业绩再次“爆表”,较去年一季度同比大增23%,达到了680亿美元。

(GOOGL业绩表来自公司官网)

谷歌和Alphabet的CEO Sundar Pichai在财报公布后的声明中表示,第一季度,搜索和云计算业务增长强劲,随着数字化转型的继续,这两个业务对人们和企业都有帮助。我们将继续投资于优秀的产品和服务,并未世界各地的合作伙伴和当地社区创造机会。

然而,这份“成绩单”没能让华尔街高兴,除了收入低于预期的681.1亿美元以外,由于支出比2021年增加,公司的净利润实际上从去年的179亿美元跌到了164亿美元。

虽然公司将回购计划大幅从去年的500亿美元提高至700亿美元,但是,周二的盘后交易中,Alphabet的股价仍一度下跌4%,截至发稿,周三美股盘前仍跌2.89%。

(GOOGL日线图来自英为财情Investing.com)

谷歌这份财报的问题出在哪里,我们不妨一起来进行梳理,主要有以下三个关注点:

关注点一:支出上升,云计算仍亏损

和2021Q1相比,本季度谷歌的研发成本增加了10亿美元以上,从74.85亿美元增至91亿美元。

谷歌的云计算业务本季度表现突出,增长达到44%,超出了预期,因为越来越多大企业将工作负载从数据中心转移至云端。然而,云计算部门仍然处于亏损中,本季度的运营亏损为9.31亿美元,去年同期的亏损额为9.74亿美元。谷歌的云计算服务一直落后于亚马逊和微软。

另一方面,Alphabet旗下包括生命科学和自动驾驶的公司Waymo,一季度营收从去年的1.98亿美元升至了4.4亿美元,但是该部门的亏损也升至了11.5亿美元。

关注点二:广告收入困境

华尔街的分析师和投资者对整体宏观广告环境和前景也感到担忧。

华尔街此前一直预计,Alphabet可以经受住线上广告正在面临的风暴,苹果公司对iOS隐私保护的更改措施对Facebook母公司Meta Platforms产生了巨大的影响。但是Alphabet更多依靠的是安卓系统。然而,这个季度谷歌广告的收入可能预示着,互联网公司的业绩可能都难逃厄运,整个在线广告行业都陷入了困境。

包括搜索、YouTube和各种广告网络在内的整个广告业务仅仅在一季度,就获得了540亿美元的收入,同比增长22%,但环比下跌近11%。

英为财情Investing.com美股分析师Jesse Cohen表示:“谷歌令人失望的业绩突显了这样一种观点,即这家搜索巨头正在努力应对收入增长放缓的问题,因为在当前通胀环境下,消费者需求放缓导致广告商削减支出。 ”

而且,谷歌本季度的流量获取成本(Traffic Acquisition Costs, TAC)也超出了华尔街的预期,这一指标被用来衡量公司向其他网站支付了多少费用来获取流量,谷歌一季度的TAC为119.9亿美元。

Alphabet的CFO Ruth Porat表示,谷歌的广告业务营收增长得益于2020年克服了疫情的影响。她坦言,今年很难再看到疫情期间的增长势头。

关注点三:TikTok竞争威胁

华尔街的重点关注对象是YouTube的收入放缓。今年第一季度,YouTube的收入仅增长了14.39%,达到69亿美元,是过去五个季度以来的最低增速,去年第四季度YouTube的收入飙升了48.7%。而且,Alphabet的CFO Ruth Porat还表示,二季度可能会继续放缓。

(YouTube广告收入来自公司官网)

对于这部分的放缓,Ruth Porat的解释是,“与谷歌的其他广告相比,这场战争确实对YouTube广告产生了巨大的影响。正如我之前提到的,我们暂停了在俄罗斯的绝大多数商业活动,同时主要是欧洲的品牌广告商减少了相关支出。”高管预计,这部分的收入损失在1%左右。

但是,失望的分析师们对这个理由并不买账,他们认为,YouTube的增速放缓,可能和来自TikTok的竞争有关。

来自TikTok的竞争已经是“房间里的大象”,虽然YouTube扩大了对短视频平台(Shorts)创作者和观众的支持,但仍然疲于应付。

不过,在和投资者的电话会议上,Sundar Pichai提到了对YouTube短视频平台Shorts的投资,目前该平台的日浏览量已经达到了300亿次,是一年前的四倍。对于市场的质疑,他辩驳表示,“我们看到在线视频领域的重大投资,也看到了大量创新,YouTube每月有超过20亿活跃用户,在这个平台上创作内容的人比我们以前看到的都要多。”

【本文来自英为财情Investing.com,阅读更多请登录cn.Investing.com或下载英为财情 App】

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