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迪士尼VS奈飞:后疫情时代,哪家流媒体巨头更值得押注?

发布时间 2022-3-30 10:28
更新时间 2020-9-2 14:05

英为财情Investing.com - 全球两大最知名的流媒体娱乐巨头——奈飞公司 (NASDAQ:NFLX)(NFLX)和迪士尼 (NYSE:DIS)(DIS)今年以来的股价表现似乎走上了两条完全不同的道路。

其中,奈飞公司今年以来已经累计损失了超过三分之一的市值,该股周一收于378.51美元。主要是因为在2022年成长股普遍遭受重创的背景下,公司还发布了令人失望的业绩报告。

(奈飞周线图来自英为财情Investing.com)

与此同时,迪士尼的市值在同期损失约为10.4%,该股周一收于138.72美元。在最近发布的财报数据中,公司的强劲业绩显示,疫情最糟糕的时期已经过过去了,其公园和度假村都提供了可靠的数据——来自美国、欧洲和亚洲的游客大量涌入,让其公园业务创出了历史新高。而且,这一势头有望在今年继续下去,因为后疫情时代,随着各国政府放开封锁,消费者被压抑已久的、对外部娱乐的需求有望大幅复苏。

(迪士尼周线图来自英为财情Investing.com)

更重要的是,迪士尼今年最大的惊喜事实上是来自Disney+,在疫情放缓之后,很多流媒体公司的业务都在趋平,但是Disney+却仍在吸引数以百万计的新用户。截至1约1日的季度中,迪士尼宣布其Disney+用户增加了1180万,总用户数达到1.980亿,高于前一季度的1.181亿。相比较之下,奈飞1约则告诉投资者,其该季度可能仅增加250万新用户。

一切线索都指向同一个可能性——迪士尼的股票可能更具价值。

迪士尼的首席执行官Bob Chapek此前表示,得益于迪士尼专注《星球大战》(Star Wars)以及漫威在内的广受欢迎的大IP的内容创新工作,以及Disney+订阅服务和Hulu及ESPN+服务捆绑销售等举措,公司将会实现强劲增长。

也是受到这些因素的鼓舞,分析师们认为,如今持有迪士尼股票比持有奈飞的股票更有价值。迪士尼目前的预期市盈率为32倍,与奈飞大致相当,已跻身高增长股票之列。这或许是分析师们对迪士尼的评价高于奈飞的原因之一。

在英为财情Investing.com对30名分析师的调查中,有22位分析师给予迪士尼“买入”评级。

(迪士尼一致预期来自英为财情Investing.com)

而对于奈飞,在英为财情Investing.com的调查中,43名受访分析师的意见分歧较大,约一半的人不建议购买该公司股票。

(奈飞一致预期来自英为财情Investing.com)

据媒体报道显示,富国银行上周重申了对迪士尼的“增持”评级,目标股价为196美元。该行分析师强调,预计到2023年,迪士尼在美国国内的公园业务将上涨10%至11%。富国银行认为,这可以转化为公司每股收益大约5%的增长。

另外,据报道,迪士尼和奈飞的分歧从更广泛的层面上说明了科技股面临的问题:分析师预计科技股的大幅盈利增长将大幅放缓。

然而,需要注意的是,奈飞凭借其卓越的内容和技术的帮助,常常能从这样的低迷中强劲复苏。Pershing Square的Bill Ackman在1月底购买了超过310万股的奈飞股票,随后成为了公司的第20大股东之一。

在上周的一份报告中,摩根大通也重申了奈飞的“买入”评级,称“用户习惯的长期转变、强大的原创内容支撑,以及自由现金流的实质性改善等”是有利于该股的因素。

无论如何,在任何长期投资组合中,迪士尼和奈飞都应该是投资者的核心媒体资产。今年,迪士尼今年在实现增长方面处于更有利的位置,因为它的传统业务将重新开放并带来增长。
另一方面,奈飞在内容和技术方面则领先。

在我们看来,投资者不应偏向其中一方,而应平均分配他们的头寸,以捕捉这些优质股票的上行潜力。

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(翻译:李善文)

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