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避险情绪退潮,天然气涨不动了?即使局势缓和,LNG仍将是最大赢家

发布时间 2022-3-10 17:32
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英为财情Investing.com - 地缘政治冲突爆发以来,全球天然气价格飙升,然而随着近期局势出现缓和,周三欧洲天然气价格暴跌,ICE英国天然气期货在欧市尾盘暴跌逾30%,从本周一创出的历史高位回落近56%,与此同时,美国的NYMEX 4月天然气期货收跌0.01美元,报4.526美元/百万英热单位,连跌三日,但跌幅较周二的约6.4%明显缓和。

(NYMEX天然气期货日线图来自英为财情Investing.com)

而在此时这样的背景下,今年以来股价已经累计飙涨逾30%的美国最大天然气出口商 Cheniere Energy Inc (NYSE:LNG)的前景备受市场关注。

(LNG周线图来自英为财情Investing.com)

根据英为财情Investing.com的行情数据显示,Cheniere Energy (LNG) 周三股价收报134.02美元,在天然气价格暴跌的情况下,该股仅微跌0.15%,目前市值约为340.9亿美元,52周涨幅达到了87.83%。

欧盟近90%的能源来自进口,其中,40%的天然气由俄罗斯供应。然而,随着俄乌冲突的演化,美国液化天然气出口商Cheniere Energy (LNG) 正在成为这场危机的最大赢家。

即使地缘冲突结束,LNG仍将是最大赢家?

首先,由于日益紧张的关系,用以从俄罗斯输送天然气至欧洲的北溪2号目前已经申请破产,现在,欧洲想要取代俄罗斯天然气流失的最简单方式之一就是从美国进口液化天然气。而Cheniere Energy (LNG) 是美国出口液化天然气的龙头企业,其位于墨西哥湾的新产能帮助提振了美国过去两个月的天然气出口额。

最新的数据显示,公司对欧盟的出口连续第三个月创下了历史纪录水平。交易商表示,最近几个月,包括美国最大出口商Cheniere Energy在内的主要开发商签订了许多个LNG销售长期合约,成为最大的受益者。公司在2月底还曾经表示,油价高企以及极度动荡的全球市场正在推动更多长期LNG合约的签订。而且,在冲突爆发后,上周LNG现货价格一度跃升至近60美元/百万英热单位的纪录高位,大约是一年前的10倍,目前价格在51美元左右。

与此同时,根据美国能源信息署(EIA)也预计,2022年全年,美国天然气出口量将有望达到114亿立方英尺/日。而高盛分析师指出,这将占到2022全球天然气需求533亿立方英尺/日的22%左右,美国也将超过澳大利亚和卡塔尔这两个目前LNG最大出口国,成为最大的受益国。

利润率上升,LNG业绩将持续强劲

另一方面,在地缘政治不确定性改变其增长前景以前,Cheniere Energy一直运转良好。公司最近公布的四季度财报也令人印象深刻。虽然利润约为13.4亿美元,略低于华尔街预期的13.8亿美元目标,但是,其销售额却远超预期,当季营收为65.6亿美元,远高于市场预期的46.1亿美元。

Cheniere Energy表示,去年四季度,公司的出口了创纪录的153船LNG,而2020年四季度仅为130船,去年全年出口了566船,比2020年增长了45%。

而且,公司2月24日还将盈利预期上调约20%,原因是利润率上升,并预计新增产能将会带来销量增厚在那个。其预计,今年调整后的利润将会高达75亿美元,高于此前预测的63亿美元,全年的可分配现金预计增加12亿美元。

值得注意的是,Cheniere Energy的CEO Jack Fusco还表示,全球强劲的天然气需求将会推动公司近期内对其在得克萨斯州的工厂进行产能扩张,扩张后,其每年的燃料产能将会增加1000万吨。

华尔街一边倒看好LNG股价上涨

根据InvestingPro的估值模型来看,目前Cheniere Energy的公允价值在150.39美元左右,较当前股价仍有12.2%左右的涨幅。而英为财情Investing.com调查的21位分析师中,有20位都给予了该股“买入”评级。

(LNG公允价格来自InvestingPro估值模型)

其中,投资机构Evercore的分析师Sean Morgan给予Cheniere Energy“买入”评级,并且将目标价从134美元上提至152美元,这意味着在最近的反弹过后,分析师认为该股仍有13%左右的涨幅。这位分析师在研报中表示,“地缘政治带来的利空,会让欧洲领导人开始担忧其能源供应的未来。从短期来看,或许即使Cheniere、卡塔尔和澳大利亚的主要天然气生产商们都满负荷运转,欧洲仍然依赖俄罗斯的天然气。但是,Cheniere具有结构上的优势,能够抓住这种出口增长潜力。”

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