最近一段时间,全球市场剧烈调整,地缘冲突不断,及时调整资产配置成为每一个交易员的必修课。集团环球财富投资部门(Citi Global Wealth)的首席投资官David Bailin表示,正在进行非常重要的资产组合调整。
David Bailin本周在接受采访时说:“我们不是减少股票配置,而是调整它。我们增加了对全球自然资源的风险敞口,既可以作为通胀对冲,也可以让客户接触到包括能源、矿产和农业在内的大宗商品价格的变化。“
David Bailin 称,“即使乌克兰冲突结束,西方对俄罗斯的制裁也不太可能取消。石油和其他大宗商品的未来价格不仅在短期内,而且在长期内也在上涨。”根据他的说明,西方生产商将需要“填补俄罗斯的能源出口缺口以及乌克兰的农业出口”,这一调整过程可能需要长达两年的时间。
David Bailin 继续解释道,“原油和天然气价格的持续、痛苦的上涨将刺激对替代品的投资。在很长一段时间内,它们的收益将取代化石燃料。但为了避免衰退性供应冲击,人们不能等待,不能生活在没有能源的情况下,(因此对传统能源的投资还将继续)。”
花旗环球财富也在增加黄金的持仓,黄金占投资组合的目标比例是2%左右。David Bailin对媒体表示,投资组合的变化正在“进行中”,转向与能源、矿产和农业相关的股票,意味着减少了对一些消费者敏感的股票和中小型股票的敞口。
根据David Bailin 3月6日发布的策略报告,俄乌冲突可能会导致原油价格飙升至每桶125美元或150美元,这可能会在美国汽油价格将推高20%。石油、天然气和价格的上涨应该会刺激生产增长,从而有助于减缓今年晚些时候的通货膨胀,但短期美国的通胀还会继续上升。
在David Bailin 看来,美国的CPI有可能在未来3个月飙涨至3%。目前,美国CPI在2月份同比增长7.5%,为1982年2月以来最高水平。他表示,“我们认为,一旦考虑到食品价格上涨的因素,这种对通胀的悲观看法将进一步加剧。随着经济衰退风险的上升,收益率曲线已经趋于平缓,而物价飙升,实际利率仍有可能进一步下降。”
花旗研究分析师在上周五股市收盘后的一份报告中表示,他们已将标普500指数2022年预期点位,从5100点下调至4700点。花旗分析团队表示,“毫无疑问,俄乌冲突的持续时间对长期增长和影响程度仍在不断变化。”
根据David Bailin 的最新策略,作为投资组合变动的一部分,花旗环球财富也在考虑在国防设备方面加大投资。David Bailin 总结称:在其看来,俄乌冲突和西方用来孤立俄罗斯的经济制裁,重新勾画了世界政治和经济版图。
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