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比股市泡沫还可怕!GMO创始人警告:过去25年的好时代要结束了

提供者 金十 数据股市2022年1月28日 08:08
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比股市泡沫还可怕!GMO创始人警告:过去25年的好时代要结束了
提供者 金十 数据   |  2022年1月28日 08:08
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曾预测美国股市“超级泡沫”的波士顿资产管理公司GMO联合创始人杰里米·格兰瑟姆(Jeremy Grantham)最近表示,过去25年的“金发姑娘经济(经济高增速与低通胀并存,而且利率保持在较低水平的状态)”正在结束,世界需要为未来高企的通胀、经济增长放缓和劳动力短缺做好准备。

格兰瑟姆认为:

“当前的商品环境是只有少量的石油、镍和铜是廉价的,而其他东西的价格都在日新月异。气候变化带来了严重的洪水、严重的干旱和更高的温度——这些都给农业生产带来极大的挑战。我们将生活在一个到处是瓶颈、商品短缺和物价飙升的世界。”

他坚称,随着原材料的稀缺,婴儿潮一代正在退休,出生率正在下降,新兴市场正在成熟,地缘政治紧张局势正在加剧,周遭的经济环境的这一切变化都是不可避免的。所有趋势都在过往的数十年中不断地酝酿,几乎不可阻挡。

上周,格兰瑟姆警告,美国股市正处于过去100年来的第四场“超级泡沫”。他认为股市崩盘即将来临,并建议投资者清仓美国股市。他预计标普500指数将下跌近50%,并表示美联储的任何干预都无法阻止这一趋势。

格兰瑟姆认为,超级泡沫的产生是因为人们对宽松货币的需求推高了资产价格,并加剧了社会不平等现象与经济压力和社会分裂。

自从一年前他第一次预测股市即将崩盘以来,格兰瑟姆一直在做最坏的打算。在格兰瑟姆基金会(Grantham Foundation)中,风投所涉及的领域无所不包,如可再生能源和碳循环等。另外,他还做空纳指和罗素2000指数以做风险对冲。

然而,有人对格兰瑟姆的警告不以为然,认为格兰瑟姆的预测多次出错,不太可信。数据显示,管理着约650亿美元资产的GMO公司,在其所设立的长达5年历史以上的9只股票基金中,只有一只的表现超过了摩根士丹利资本国际世界指数(MSCI World Index)。

就个人而言,格兰瑟姆自己投资了GMO的“股票错位策略”基金,该策略的主要盈利方式是做空股价差较大的股票之间所收敛的估差以获利。格兰瑟姆表示,他做空罗素2000指数  (NYSE:IWM)的原因是因为该指数“有大量盈利性较差的公司”,做空纳指也是如此。他说:

“不离场始终是一种选择。但是,那些在过去的崩盘中一直未清仓的人在挽回损失时经历了痛苦的等待:1929年大跌后,道指涨回原点需要25年,纳指在2000年后则花了近15年,2007年后,标普500指数用了5年半回到原来的水平。”

格兰瑟姆提醒投资者:

“如果你认为自己能忍受10年、20年甚至30年,那就请便吧。但历史告诉我们,你们中的很多人都坚持不了。”

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