5年期LPR下降，地产股大涨，券商称“有望3月复苏”

今天，央妈降息了，1年期LPR下调至3.7%，5年期LPR下调至4.6%。

对于已经买房，房贷选择LPR浮动利率的人来说，还的月供少了！

究竟能少多少呢？以贷款100万、分30年等额本息还款为例，利率调整前的LPR为4.65%，每月要还5156元，LPR下调至4.6%以后，每月需要还5126元，每个月能少还30块。虽然减少的数额不多，但总归是好事。

对那些准备买房申请房贷的人也是好事。因为随着LPR的下调，银行房贷利率也有望下调。那就意味着银行房贷利率会比之前便宜，一定程度上减轻了大家的购房成本，有利于刺激买房，推动房企销售复苏。

在此利好消息的刺激下，A股地产板块强势拉升。今天开盘，华远地产 (SS:600743)开盘涨停，新城控股 (SS:601155)逼近涨停，金科股份 (SZ:000656)、中交地产 (SZ:000736)涨超6%，中南建设 (SZ:000961)、滨江集团 (SZ:002244)、南山控股 (SZ:002314)涨超5%，阳 光 城 (SZ:000671)、华夏幸福 (SS:600340)涨超3%，万 科Ａ (SZ:000002)、世茂股份 (SS:600823)涨超2%。

在A股地产股的带动下，港股内房股也集体走强。融创中国 (HK:1918)、龙光集团涨超10%，世茂集团、时代中国控股 (HK:1233)、合景泰富 (HK:1813)涨超8%，碧桂园 (HK:2007)、新城发展 (HK:1030)、雅居乐集团 (HK:3383)、旭辉控股集团 (HK:0884)涨超7%，佳兆业集团 (HK:1638)涨超6%。

去年房企过得实在太难了。统计数据显示，2021年新房和二手房合计销售面积同比下滑，新房销售规模同比增速创近五年最低水平，房地产开发投资增速降至历史低位，土地市场全面降温，上下游相关产业都被拖累。

在房子不好卖，销售回款不佳，以及房企融资收紧的背景下，2021年许多房企不仅业绩下滑，还面临着债务危机。

房企经营难，资金压力大，信用违约频发。据贝壳研究院，2021年房企境内债务违约情况加剧，全年违约债券大幅飙升至67只，违约债券余额高达 735 亿，债务违约情况不仅明显高于前几年，在全市场债券违约余额的占比也显著提高。

2018 年-2021 年房企境内债务违约情况

数据来源于wind，贝壳研究院整理

在债务违约和资产减值预期之下，各大评级机构纷纷下调房企评级，金融机构对房地产的避险情绪愈加浓烈，导致房企融资更难了。

大环境的急转直下，引发了房企暴雷潮，这种现象从中小房企，蔓延到千亿房企，甚至一度波及龙头房企。

这是大家都不愿意看到的。虽然房地产行业已经告别了高速增长的黄金时代，未来增速减慢甚至进入存量房时代已成不可逆的趋势，但房企的债务违约和暴雷，会对金融机构、个人投资者，以及那些买了期房的人带来沉重的损失。

所以，上面对于房地产的态度也有微妙的转变。

一方面，央行、银保监会已出台政策，鼓励优质企业加大房地产项目兼并收购，鼓励金融机构提供兼并收购的金融服务，助力化解风险、促进行业出清。

另一方面，最近的降息也将在一定程度上改善房企融资难的困境，缓解其债务危机。而且在经历20个月的漫长等待后，终于等来了五年期LPR的下调，有利于刺激购房需求，加快房企出货回款的进度。

中信证券研报称，适当优化预售监管规定，促进房企并购资金困难企业项目，各地陆续出台的一些优化开发环境的措施，配合按揭贷款利率的下降，有望推动产业景气在2022年3月见底反弹。销售复苏之后，房企的信用问题将得到陆续缓解。

总的来说，过去的一年，我看到了国家对于房地产管控的决心，打破了许多人对房价的看涨预期，以及房企“大而不倒”的信仰，反而对高杠杆带来的高风险更加警惕。未来，房地产行业会有一定程度的复苏，但想要大的增长是不可能了。

随着我国新增人口的下滑和城市化空间的减少，房地产行业高增长的黄金时代已彻底成为过去式，中国将像许多成熟市场一样，逐渐进入以存量房为主的时代。而房地产也大概率会与教育、医疗、养老一样，成为民生工程。