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A股冰点,但春天不远了!

提供者 飞鲸投研 飞鲸投研股市2022年1月5日 18:33
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A股冰点,但春天不远了!
提供者 飞鲸投研 飞鲸投研   |  2022年1月5日 18:33
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小寒大寒,冻成一团,今天的市场确实冷。本以为昨天是一碗大面,结果今天的碗更大,有些噎人。

市场就这样,总是捉摸不透,总是毫无章法,这也是市场本身的运行逻辑。投资本身就是很难的事情,没有任何的技巧规律可循,重要的是不断增强自己的投研能力,以及坚定自己的投资逻辑。

对于市场的弱势,其中一个情绪因素就是流动性,这个昨天也分析过。

1月4日,2700亿逆回购到期,但是央行仅投放了100亿,净回收了2600亿。

1月5日也就是今天,有2100亿元逆回购到期,但央行也是投放100亿,实现净回笼2000亿元。

央行连续两天净收购了4600亿现金,这不是个小数目。并且本周一共有7000亿逆回购到期,这样一算,后面还有超过2000亿逆回购到期,大概率还会继续执行这个操作。

这样的预期下,也难免让资金有些担忧,而流动性收紧下,首当其冲的就是赛道股,可以看到新能源、半导体等继续杀估值。

但是从实际市场来看,说流动性收紧还为时过早,或者也不是收紧的时候。从数据看,今天隔夜shibor报1.7770%,下跌14.8个基点;7天shibor报2.1480%,上涨4.9个基点;3个月shibor报2.5000%,与上日持平。可见短期流动性并没有出现紧张的程度。

另外,相关会议已经明确表示,明年经济下行压力加大下,流动性相对宽松仍是主基调,同时强调“降低企业的实际融资成本”,这些都说明流动性方面大可不必担忧。

从这种措施中,反而能看到流动性方面精准干预的手段多样性,反而会提升更多操作的预期。

在流动性上,目前看确实有些反应过度。

另外一个影响因素就是汇率。近期人民币汇率的持续横盘对A股绝对不是友好的事情,这会让资金特别是外资变得谨慎,从近期北向资金犹豫的态度中就能看出来。
而一般汇率横盘震荡的时候市场也是比较难做的,这类似于去年6月底到8月中旬的行情,当时人民币汇率一直横盘,指数也一直震荡,甚至从3600跌到了3400。

从目前影响汇率的因素看,没有多大的起伏变化,这个横盘震荡还将维持,A股市场也有望继续这么难受。

最后一个影响因素,可能被很多人看做是机构的调仓。调仓会有,但是这么惨烈的调整也不会是机构愿意看到的,更多的还是投资者情绪的跟随释放。

说其调仓,可以关注一些市场信号,前面也说过,比如被压制一年的格力电器 (SZ:000651)出现突破,被压制了一年的中国平安(SS:601318)(HK:2318)今天也出现了突破等等,这种信号也可以去往机构调仓上去发散。

……

从指数和代表个股来看,创业板目前完全被空头压制,更是2年半以来首次跌破年线,这个信号不太友好,如果短期不能快速收回,后面将会面临较长时间的调整了。
同时,作为创业板权重的代表,也是锂电赛道的代表,宁德时代(SZ:300750)也是弱势,被半年线压制,这个也是2年以来没有的,如果不能快速收回,后面也将是较长的调整,不排除会类似于去年6月份茅台的调整,市场风格转换是市场的规律。

从当前风格切换以及政策预期上看,还是要侧重消费,这个前面解读过多次,尤其是地产端回暖带动的产业链复苏。

对于锂电等赛道股,短期有扰动,但不悲观,目前要做的就是做好仓位梯度配置,等待右侧信号,熬过黎明前的黑暗。

投资中,坚持简单的逻辑是难而正确的事!

小寒不只梅花饺,尤见梢头春一枝。春天已经不远了。

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J Jason
frankfort 2022年1月6日 6:45
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今天岂不是更药丸?👽👽👽
 
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