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2022年的机会在哪里?

提供者 美股研究社 股市2022年1月4日 08:14
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2022年的机会在哪里?
提供者 美股研究社   |  2022年1月4日 08:14
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又到了周末和大家见面的时候,因为本周假期和美国交税的原因,大多数机构都还没回来,市场成交非常平淡,三大股指周一暴涨之后,后面四天均在调整,本周是刚好没涨没跌,处于非常微妙的横盘震荡。

下周特斯拉 (NASDAQ:TSLA)将公布季度交付数据,英伟达公司 (NASDAQ:NVDA)和美国超微公司AMD (NASDAQ:AMD)将参加CES展会,芯片和特斯拉将再次成为领涨大盘的动能。股指都走出了标准的上升旗形整理形态,未来一周将是收获的季节,希望大家已经提前进行了布局。

再过半个月,美股将开启财报季,财报季到来之前,美股会迎来半个月左右的蜜月期,这会是积极做多的一个时间段,但15号之后,财报季正式开启,一切都要以业绩说话。明年美股将何去何从,也需要通过财报季的年度指引去判断。

未来一年将存在诸多变数,我们当前对未来的方向也看得不是很清楚过去一年,美股再次经历了史诗级上涨的一年,虽然成长股大多数表现不佳,但超级巨头在今年表现抢眼,明年能否继续强势,暂时还没有答案,所以这里有必要对机构观点进行一个汇总,帮助大家理清未来的方向。

明年股指将何去何从?

【德银:美股躺赚时代结束,明年主动型投资才是正道】

德意志银行称,明年将标志着股票挑选法重回股市。

策略师Luke Templeman在周三的一份报告中写道:“2022年,随着股市失去过去10年支撑所有股票的资金,投资者可能会被迫变得更加挑剔。”

德意志银行表示,加息带来的债券收益率上升,将使投资者在固定收益和其他对利率敏感的投资标的方面有更多选择。随着央行对资产购买的减少,流动性减少,基金经理可能不得不做更多的功课才能获得较高的回报。最终,主动型经理人可能会重新流行起来。

今年的反弹将股市推至新高后,由于预计央行缩减购债规模和新冠风险将对回报造成压力,2022年的前景要黯淡得多。Templeman并不是唯一一个预测明年选股回归的人,Amundi SA和Vanguard Group Inc.的信贷投资者也表示,随着刺激措施的减少,基本面因素将变得更加重要。

Templeman表示,今年的市场繁荣可能是2008-2009年金融危机之后的顶峰。德意志银行的数据显示,央行注入经济体的资金中有相当大一部分流向了被动型基金,这些基金购买的是整个股票指数,而不是特定的公司。

不过,主动型投资的人气要恢复还有很长的路要走。美国银行和EPFR Global的数据显示,虽然今年股票基金的资金流入达到创纪录的约9000亿美元,但其中近90%流入了被动式交易所买卖基金(ETF)。投资者一直青睐被动型产品,因为它们的成本较低,且易于操作。

尽管自疫情爆发以来,市场考虑过区分实力较强和实力较弱的公司,但明年可能会有所不同。

Templeman在报告中写道:“股市将因基于基本面选股的恢复而震荡。”

【高盛:美股未来数月大幅回调风险较低】

尽管美国标准普尔500指数屡创新高的上涨动力越来越集中在少数几只个股身上,但美股缺乏在未来数月大跌的理由。不同于股市最初展现的疫情后反弹,近期涨势的宽度已经明显收窄,令人警觉。

在像近期这样市场宽度急剧收窄的时期,股票历来会出现低于平均水平的回报和更深的下跌。不过展望未来,重现历史行情的理由似乎不多。

从宏观环境来看,未来几个月下跌风险并不高。公司盈利和利润率继续优于预期,经济衰退风险较低,且股价已经反映了对美联储可能收紧政策的预期。名义和实际利率料将上升,但未来几个月仍将保持在低位,从而支撑估值和股票需求。

【看好价值股,美股多空头达成一致:明年别只盯着指数】

贝莱德CIO近日表示,未来12个月股市回报率或将只介于6%-9%,比疫情爆发后股市开始复苏以来的涨幅减缓许多。

2022年选股将成为投资重点,对采取选股策略者而言会是不错的市场,但相对不利于只依据自上而下进行分析的投资者。

他认为,投资者与其把焦点转向金融或能源类价值和经济复苏股,不妨研究得更细致些,一些规模大、老牌的能源公司可能出现改变,并且估值相当有吸引力。

无独有偶,不论是看跌标普500的大摩,还是看涨标普500的高盛都认为,在2022年选股将变得更加重要,相比疫情后市场反弹而几乎闭着眼睛买都能赚,这一幕将很难再现。

大摩策略师预计,标普500指数将在2022年底前下跌至4400点。高盛集团策略师近期则预计,明年股市将继续上涨,标普500明年将突破5100点,尽管「速度会放缓」,最大回撤幅度可能在5%-10%之间。

大摩表示,「选股将很困难,但这将是在2022年想要产生可观回报的必要条件,因为市场将把赢家和输家区分开来,而整体指数在未来12个月基本上不会有太大变动。」

高盛则建议,明年采取一种更「折衷」的方法,重点是提高价值股配置,并结合那些能创造盈利和现金增值的成长型公司。

【华尔街最良心投行:美股恐迎百年来第三大泡沫】

去年3月曾成功预测美股触底反弹的华尔街投行Stifel日前表示,如果美联储(Fed)不迅速采取强硬的政策立场,美股可能会大幅飙升,但这也将是百年来美联储制造出的第三个大泡沫。

Stifel首席股票策略师巴里•班尼斯特(Barry Bannister)在最新发布的报告中阐述了他的观点,即滞后于曲线的美联储可能会在2023年年中制造出100年来的第三个泡沫,届时标普500指数将飙升45%至6750点,纳指则飙升64%达到近25000点。

但泡沫终会破裂。Bannister解释称,“民粹主义(美联储和财政部似乎都支持民粹主义)会导致糟糕的选择,甚至更糟的结果。利率抑制可能会再次制造泡沫,然后破裂(这种情况总是会发生),接着就是失去的十年。”

“我们认为,由于泡沫总是会破裂,防止这种系统性风险的唯一方法是,美联储关注自己的金融稳定报告,并倾向于鹰派。”他补充说。

值得一提的是,Bannister去年曾准确地预测到了美股走势重大转变,而且还准确地把握住了市场拐点出现时间。这位分析师在去年3月疫情危机最严重时转为看涨美股,当时多数分析师还都处于悲观状态。结果,美股从3月底一直涨到9月初,还创下历史新高。

报告称,如果美联储坚持加息以抑制通胀的强硬政策,它可能会避免在一个世纪内引发第三次股市泡沫,但经济的任何停滞或COVID-19的显著复苏都可能破坏这条道路。

此外,Bannister强调,如果美联储未能阻止股市再次出现泡沫,投资者可能会经历一个失去的十年,类似于在20世纪20年代的美股牛市和互联网泡沫之后的20世纪30年代和21世纪初,投资者的市场回报率分别出现盘整。

报告还称,明年初股市的短期回调不会消除美联储引发股市泡沫的可能性。“泡沫破灭前的回调是正常的。例如,1999-2000年科技泡沫之前的1998年第三季度,标准普尔500指数下跌了19.4%……在繁荣的1920年代也发生过同样的事情,在1929年10月崩盘之前,随着利率的上升,1928年12月中旬的下跌幅度为-10.7%。”他补充说。

【富兰克林邓普顿:美股是2022年颇具吸引力的投资之地】

富兰克林邓普顿称,美国经济强劲,而且美股是2022年颇具吸引力的投资之地。“我们继续在我们视为高质量的板块中看到投资机会,其具有可持续的增长推动力,而且尚未在当前估值中得以体现,”股票投资组合经理Grant Bowers表示,注意到市场的部分领域估值偏高,并且专注于具有强大竞争优势、强劲资产负债表和高自由现金流的优质公司。建议投资者采取长线战略,将波动视为买入势将受益于多年长期增长趋势的公司的机会。

【华尔街大多头押注标普500指数明年突破5000点 下半年可能回调】

华尔街最大的多头之一正在押注标普500指数继续上涨,然后随着美联储开始加息,该指数2022年下半年可能回调。

Leuthold Group首席投资策略师Jim Paulsen周三表示,预计标普500指数将升破5000点,然后进入下行,并在年底反弹到该水平。随着该指数年终之际创新高,Paulsen表示2022年有可能波动比较大。 

“很多人认为,在进入新的一年时,我们可能会有些回吐,”他表示。“这有可能,但我认为我们可能会在明年上半年升到5000点以上,一方面是我们最终可能会把新冠疫情从大流行病变成流行病,令人兴奋,另一方面是意识到通胀正在缓和。”

投资者预计美联储加息后市场会回撤,但Paulsen表示,只要10年期美国国债收益率保持在3%以下,那就还不是“逃离股市”的时候。 

“我认为投资者需要关注的重点之一是:利率将上升,但在回到3%以上之前,股市的历史表现对股票投资者来说是非常令人鼓舞的,”他表示。  

Paulsen预计,明年盈利和经济基本面将保持强劲。此外,他预计通胀将缓和,得益于平缓的盈亏平衡通胀率和大宗商品价格,但市场对通胀将重回美联储2%目标位的信心或减弱。

“明年我们将意识到,我们不会回到美联储2%的通胀目标,”Paulsen表示。“我认为美联储甚至可能采用3%——他们会上调通胀目标。”

【美股今年始终未见深度回撤?机构:这笔账可能明年「还」】

随着2021年接近尾声,在历史性的财政和货币刺激措施的推动下,美国主要股指有望连续第三年取得惊人的年度回报。

Truist Advisory Services就指出,市场明年将回归到偶尔剧烈跳水的状况中,这将是牛市后期的显著特征。

在美股历史上,1993年、1995年和2017年也曾出现类似今年这样的小幅回撤年份,但到了第二年,股市出现的回撤幅度均明显更大,分别达到了9%、8%和20%。

【韦德布什:纳指2022年或再涨20%至19000点】

韦德布什分析师Dan Ives周四表示,到2022年底,纳指可能会升至19000点,较目前水平高出约20%。

Ives认为,由于美联储收紧政策,科技领域的估值可能会在2022年面临考验,但苹果(AAPL.O)和Meta Platforms(FB.O)等公司的增长率并没有合理地反映在其股价上。Ives称,“投资者将看到这些公司的营收和盈利等数字继续显著上升,我认为市场把它们的增长低估了12%-15%。”

【彭博:连续三年取得两位数回报的标普500指数可能在1月遇到迈不过的门槛】

① 连创新高、气势如虹、无所畏惧。这还不够。现在,标普500指数自2018年元旦以来已经翻了一番,长久的强劲势头史上罕见。以月收盘计算,你必须回溯几十年才能找到三年上涨超过100%的例子。

准确地说,要20年,回到互联网泡沫破灭的时候。虽然从严格的统计学角度说,这种对比不构成恐慌的理由,但它至少表明了当前涨势的无情性,以及投资者在判断涨势是否可持续方面面临的挑战;

② 心里没底是正常的。越是恢弘壮观,越是忧心忡忡。标普500指数连续第三年取得两位数的回报。仅在2021年,该指数就70次创新高。12月的表现也是2010年以来同期最佳,推动该指数市盈率升至26倍;

③ FBB Capital Partners的研究主管Mike Bailey表示,12月的上涨可能是1月的痛苦,如果投资者在12月获利了结,可能会削弱1月效应。2022年初的压力可能包括美联储的鹰派评论、通胀制约的第四季度业绩报告以及接近五年高点的估值;

④ DataTrek Research联合创始人Jessica Rabe在研报中写道,大涨之后的新年第一月可能会有大幅回撤,投资者不应预计今年的积极势头会延续到下个月。

机构都看好哪些板块?

#美股风向标 ⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️

【瑞银:ABC领域将孕育超级机会】

瑞银在一份报告中写道,未来的机会在于ABC,即人工智能(AI)、大数据(Big data)和网络安全(Cybersecurity),投资者只有把握该趋势才能带来机会。

瑞银预计人工智能、大数据和网络安全这三个领域的总营收将从2020年的3860亿美元增长至2025年的6250亿美元。

人工智能领域营收的年增长率应是最快的,预计接近20%,而大数据和网络安全领域的营收料将以每年8-10%的速度增长,但利润扩张的潜力更大。瑞银表示:「总体而言,我们预计,与我们‘科技ABC’题材相关的公司每股收益(EPS)年增速将达到16%。」

瑞银认为,未来几年,企业将加大人工智能的应用,以改善客户体验,降低产品和服务的成本,以及开发新的业务线。「我们预计,人工智能服务和硬件市场将每年增长20%,到2025年市场规模将达到900亿美元,若计算能力、研发、机器学习和深度学习能力的提升速度超过我们的预期,甚至有望带来惊喜。」

大数据方面,瑞银表示,预计2020年到2030年,全球数据量将扩大10倍以上,达到660泽字节——相当于地球上每个人拥有610部容量128GB的iPhone。瑞银预测,2020年至2025年,大数据市场每年将增长8%。「如果新兴市场大数据的使用超过我们的预期,我们的估计可能会被证明是保守的。」瑞银指出,数据在其生命周期中经历六个不同的阶段:创建、传输、存储、处理、消费和变现,「我们关注那些涉足数字数据生命周期中所有阶段的公司」。

网络安全方面,瑞银报告指出,联网设备数量正在迅速增长,但与此同时,根据2021年诺顿网络安全洞察报告,10个国家/地区的近3.3亿人在过去12个月中遭遇了网络犯罪。同时,在企业层面,转向云计算大大降低了公司成本,但也增加了网络攻击的潜在影响。瑞银表示,得益于企业IT支出稳步增加以及云安全的应用加强,预计2020年至2025年期间,网络安全行业将平均增长10%。

此外,瑞银还提到,5G技术的推出将增强「ABC」技术的影响力,让以前各种不可行的应用成为可能。其中包括固定无线接入、自动驾驶、沉浸式增强现实和虚拟现实(AR/VR)、远程手术、大规模工业物联网、数据驱动的农业技术和高度互联的智慧城市。瑞银称:「我们在5G推动者和平台受益者身上看到机会,预计未来三年将有15%左右的盈利增长潜力。」

瑞银最后指出:「我们继续看到科技巨头的强劲表现,但进入2022年,其估值约为30倍预期市盈率,明年的预期盈利增速将在百分十几的低双位数,而且大型科技公司仍然面临监管风险。」此外,历史表明,市值最大的公司不是一成不变的。因此,瑞银认为,投资者也应关注更新、更灵活、成长更快的公司,以便参与新趋势和技术创新。「这点在公开和私募市场上均能实现。」

#美股风向标 ⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️

【美光科技公司 (NASDAQ:MU)和 AMD 跻身 Rosenblatt 2022 年首选半导体之列】

半导体公司的前景成为 Rosenblatt Securities 的焦点,其分析师将美光科技和 Advanced Micro Devices 等公司列为 2022 年的首选。

Rosenblatt 的 Hans Mosesmann、Kevin Cassidy 和 Kevin Garrigan 对芯片行业进行了研究,作为他们对他们所谓的“有史以来最大的半导体周期”的“所有周期之母”评估的一部分,该评估基于以下因素:人工智能的发展。

Rosenblatt 的分析师写道:“人工智能从根本上改变了公司和客户处理新的加速设计周期的方式,”以及芯片行业的其他方面。“我们认为,未来半导体增长的结构性转变和翻番对投资者具有重要意义。”

谈到 2022 年的半导体股票,Mosesmann 的首选是美光科技(纳斯达克股票代码:$MU)、AMD (纳斯达克股票代码:$AMD)和 Marvell (纳斯达克股票代码:$MRVL)。Mosesmann 表示,Marvell ( MRVL ) 正受益于“包括数据中心、5G 基础设施和汽车在内的所有主要市场的定制使用增加,而 AMD ( AMD ) 即将收购 Xilinx 应“增加公司的可持续性和多元化前景。”摩西曼表示,他认为美光 ( MU ) 是芯片股中对 2022 年存储芯片需求增加的“最佳周期游戏”。

Cassidy 选择 Smart Global Holdings (纳斯达克股票代码:$SGH)作为他明年的首选之一,因为该公司已从“纯粹的”内存设计和制造商转型为具有人工智能和智能平台实力的“多元化增长控股公司”。Cassidy 表示,Synaptics (纳斯达克股票代码:$SYNA)是另一家能够通过物联网技术的兴起实现多元化的公司,它有机会在 2022 年扩大利润率。

Cassidy 还表示,制造视频和数据输入芯片的Ambarella (纳斯达克股票代码:$AMBA)明年的收益应该会增长,因为它在汽车、监控和制造市场建立业务。

Garrigan 表示,芯片设备制造商泰瑞达(纳斯达克股票代码:$TER)将从向 AI 的转变以及对片上系统测试产品的需求增加中获益。Garrigan 还表示,MKS Instruments (纳斯达克股票代码:$MKSI)将从芯片公司在 2022 年及以后更多地投资 3D NAND 和 DRAM 存储器中获益。

#美股风向标 ⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️

【Tenable Holdings Inc (NASDAQ:TENB) 和 Palo Alto Networks Inc (NASDAQ:PANW)成为 Wedbush 2022 年网络安全的首选】

Wedbush Securities 周一在给投资者的一份报告中写道,Tenable (纳斯达克股票代码:$TENB)和 Palo Alto Networks (纳斯达克股票代码:$PANW)是 2022 年的两大网络安全选择。

分析师 Dan Ives 指出,在云支出的帮助下,他“看好”网络安全领域。他认为,2022 年网络安全预算将增加 21%,比“强劲”的 2021 年增加约 1%。

Ives 在给投资者的一份报告中写道:“威胁形势和不良行为者/民族国家的背景继续加速,再加上企业和政府积极向云迁移,这使 CIO 面临的威胁向量成倍增加。”

Tenable ( TENB ) 的股价今年迄今已 上涨超过 3%,而 Palo Alto ( PANW ) 的股价今年迄今已 上涨超过 50%。

除了 Tenable ( TENB ) 和 Palo Alto Networks ( PANW ),艾夫斯补充说,该公司明年最喜欢的选择是 Zscaler Inc (NASDAQ:ZS)(纳斯达克股票代码:$ZS )、Cyberark Software Ltd (NASDAQ:CYBR)(纳斯达克股票代码:$CYBR )、Varonis Systems Inc (NASDAQ:VRNS)(纳斯达克股票代码:$VRNS )、Sailpoint (纽约证券交易所代码:$SAIL),Fortinet Inc (SA:F1TN34) (纳斯达克代码:$FTNT)。

Ives 补充说,他认为华尔街低估了网络安全支出的“巨大实力”,以及联邦支出的增加,这两者都应该“在未来 6 到 12 个月内为网络安全部门提供额外的顺风” .”

向云的转变也可能有助于网络安全部门,因为目前只有 43% 的工作负载在云上,但预计到 2025 年将达到 70%,这可能是云网络的 3000 亿美元增长机会未来几年的安全支出。

#美股风向标 ⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️

【瑞银表示,英伟达、迈威尔科技 (NASDAQ:MRVL)和美光是 2022 年最佳半导体股】

英伟达(纳斯达克股票代码:$NVDA )、Marvell Technology (纳斯达克股票代码:$MRVL )和美光(纳斯达克股票代码:$MU )是瑞银 2022 年的顶级半导体股票,因为这家投资公司青睐有人工智能和边缘计算业务的公司。

分析师 Timothy Arcuri 认为,英伟达 ( NVDA ) 可能会受益,因为它围绕其 GPU 和软件护城河建立了更“稳定”的收入来源,而 Marvell ( MRVL ) 则能够将其“广泛的产品组合”和 5 纳米投资用于主机新的应用和机会。瑞银对英伟达 ( NVDA )给予买入评级。

瑞银写道,美光 ( MU )周一公布的第三季度收益超出华尔街预期,可能会在 2022 年受益,因为内存的增加可能“随着 DRAM 周期变得更加持久而推动重新评级”。Arcuri 对美光 ( MU ) 的股票给予买入评级。

Lam Research (纳斯达克股票代码:$LRCX )也可能在 2022 年受益,因为瑞银认为 NAND 晶圆制造设备和泰瑞达(纳斯达克股票代码:$TER )将受益于片上系统测试的“曲棍球棒”式增长市场“在'22'中的偏差可能要高得多,因为它'赶上了'前端WFE。”

此外,博通(纳斯达克股票代码:$AVGO )、新思科技(纳斯达克股票代码:$SNPS )、模拟设备公司(纳斯达克股票代码:$ADI )和英特尔(纳斯达克股票代码:$INTC )等公司都可能因各种不同的原因而受益,博通(AVGO)提供周期性下行保护。

Synopsys Inc (SA:S1NP34) ( SNPS ) 拥有强大的数字地位,而 Analog Digital Devices ( ADI ) 可以从 Maxim 交易的成本协同效应中受益。

近年来陷入困境的英特尔 ( INTC )“开始缩小与 Alder Lake 和 Sapphire Rapids 在产品路线图方面的竞争差距,但与代工努力相关的大量 [资本支出] 和不确定的回报使我们继续观望,”Arcuri 在给投资者的一份报告中写道,评级为中性。

其他主要芯片制造商,如 Advanced Micro Devices (纳斯达克股票代码:$AMD)和高通(纳斯达克股票代码:$QCOM)的情况更为复杂,Arcuri 称英特尔(INTC)有能力缩小与 AMD 的差距,而高通则与“毫米波斜坡”相关这似乎仍然是一个出路。”

上周,高通 ( QCOM ) 被评为摩根士丹利进入 2022 年的顶级半导体股票,因为该公司可能受益于智能手机业务(尤其是 5G)的持续增长,以及该公司对汽车和物联网业务的日益增长。

#美股风向标 ⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️

【可口可乐、星座品牌和雅诗兰黛成为摩根大通的首先,以抵御通胀压力】

摩根大通表示,饮料和家庭个人护理行业的设置可能会在未来一年的上半年继续面临挑战,但随着大多数公司应该开始从定价中受益,下半年情况会显着改善。在收益方面,这些公司在成本压力和供应链限制方面的表现也应该是最糟糕的,这影响了 2021 年第二季度和第三季度的收益。

展望未来,摩根大通对定价的敏感性测试得出的结论是,由于较高的毛利率、强大的品牌资产和轻资产模式,精选饮料和美容股比整个行业更具绝缘性。

摩根大通的首选饮料是可口可乐(纽约证券交易所代码:$KO)、星座品牌(纽约证券交易所代码:$STZ)、Primo Water ($PRMW)和 Duckhorn Portfolio (纽约证券交易所代码:$NAPA)。

“这四只股票应该会受益于户外复苏。就 KO 而言,其全球约一半的销量来自户外渠道;疫苗接种水平的提高、强大的品牌资产和更好的内部销售盈利能力与国内相比应该会加速盈利势头,不仅从数量的角度来看,而且因为更好的定价和利润率。

STZ 应该继续受益于墨西哥进口的增长,特别是在 2022 年供应链正常化和出口减少的情况下股票。NAPA 是高增长的奢侈品/体验选择,而 PRMW 结合了增长和有吸引力的估值。”

该公司的美容类首选是雅诗兰黛(纽约证券交易所代码:$EL)和 Olaplex (纳斯达克股票代码:$OLPX),而宝洁公司(纽约证券交易所代码:$PG)是寻求高质量防御性主要产品的投资者的核心持股选择随着复合增长和一些美容曝光。

Newell Brands (纳斯达克股票代码:$NWL)也被视为在高成本环境下表现可能优于大盘的股票。

#美股风向标 ⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️

【在美国银行的调查中,美光、Marvell 和 Nvidia 跻身于顶级半导体“多头”之列】

根据美国银行的一项衡量投资者情绪的调查,美光科技(纳斯达克股票代码:$MU)、Marvell 科技(纳斯达克股票代码:$MRVL)和英伟达(纳斯达克股票代码:$NVDA)是投资者“做多”的顶级半导体股票。

此外,英特尔(纳斯达克股票代码:$INTC)和德州仪器(纳斯达克股票代码:$TXN)是最大的投资者“空头”之一,在每项研究公司的调查中,英特尔都被称为“共识空头”。

英伟达 ( NVDA ) 被视为多头和空头的共识,尽管出于做空目的,英特尔和德州仪器被提及的次数是英伟达的两到三倍。

调查的其他要点包括投资者认为,以 VanEck Semiconductor ETF (纳斯达克股票代码:$SMH)为代表的半导体指数,在 2022 年的表现将超过标准普尔 500 指数 500 个基点或 5%,而此前的预期为 320 个基点上个季度的表现超过 3.2%,六个月前为 115 个基点,一年前为 350 个基点。

投资者在很大程度上也增持了半导体资产,其中 66% 的人增持,而 23% 的人表示中性,11% 的人表示他们减持。与同龄人相比,52% 的人表示他们超重,27% 的人表示中性,20% 的人表示他们体重过轻。

投资者也并不真正担心地缘政治和贸易冲突,因为它与更广泛的半导体行业有关。然而,供应过剩被列为最大风险,利率上升、过度拥有和供应链问题也被列为大风险。

除了上述股票之外,Advanced Micro Devices (纳斯达克股票代码:$AMD)和博通(纳斯达克股票代码:$AVGO)也看到了积极的情绪,因为计算类股票超过汽车/工业和内存,成为行业青睐的终端市场。

智能手机股,如 Skyworks Solutions (纳斯达克股票代码:$SWKS)、Qorvo (纳斯达克股票代码:$QRVO)和 Cirrus Logic (纳斯达克股票代码:$CRUS)位于投资者调查的底部,“表明到 2022 年有潜在的逆势追赶收益,”银行美国在其说明中补充道。

#美股风向标 ⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️

【2022 年的 10 项技术预测,机会都在这】

华尔街已经开始对明年的年度前瞻性预测,Wedbush看好几个主题,包括苹果(纳斯达克股票代码:$AAPL)、微软(纳斯达克股票代码:$MSFT)、Alphabet (纳斯达克股票代码:$GOOGL)和其他大公司的持续增长。

分析师Dan Ives 认为,股市近期出现的一些波动以及 Omicron 的担忧只不过是一个“痛苦的消化期”,因为盈利预测现在已经将美联储的强硬态度和科技股的一些估值过高考虑在内。因此,Ives继续看好明年的科技股。

作为其预测清单的一部分, Ives认为,苹果公司 ( AAPL ) 将在夏季推出市场期待已久且备受猜测的 AR/VR 耳机 Apple Glasses,这将“为该股带来主要增长催化剂”,继续成为全球最受关注的股票,这家最有价值的公司继续将利用其用户群货币化。

Ives还认为,以景顺 QQQ 信托系列 (纳斯达克股票代码:$QQQ)为代表的更广泛的纳斯达克( COMP.IND )可能在年底前达到 19,000,高于目前的 15,400 点,因为数字企业和消费者之间的转变仍在继续。他补充说,更广泛科技行业的潜在增长前景是正常化或历史模式的两到三倍。

在VR领域,市场已不停地谈论了近30年的想法,似乎有望从炒作转向现实,Ives表明,像Meta Platforms(纳斯达克股票代码:$FB),苹果(AAPL),谷歌(GOOGL)和微软(MSFT)明年将在该领域投资“数十亿”美元,可能会出现“大量”合并活动。

Ives还认为,随着进入者在未来十年内追求 1 万亿美元的支出,云计算军备竞赛将持续升温。他认为,到 2022 年底,超过 50% 的工作负载将在云上,远远高于目前的 43%,主要有利于亚马逊(纳斯达克股票代码:$AMZN)、微软(MSFT)和谷歌(GOOGL),其次是甲骨文(纽约证券交易所股票代码:NYSE:$ORCL)和IBM (纽约证券交易所代码:$IBM)。

Ives预测,明年网络安全预算似乎将大幅增加,到 2022 年将增长 21%,比 2021 年“强劲”的年份高出约 1%。因此,他认为像 Zscaler (纳斯达克股票代码:$ZS)、Tenable (纽约证券交易所股票代码:$Ten )、CyberArk (纳斯达克股票代码:$CYBR)、Varonis (纳斯达克股票代码:$VRNS)、Sailpoint (纽约证券交易所代码:$SAIL)、Fortinet (纳斯达克股票代码:$FTNT)和 Palo Alto Networks (纳斯达克股票代码:$PANW)。

Ives认为,尽管利率环境可能会上升,但明年科技公司可能会继续以显着的方式进行支出和收购。Cerence (纳斯达克股票代码:$CRNC)、Matterport (纳斯达克股票代码:$MTTR)、Varonis($VRNS)、Rapid7 (纳斯达克股票代码:$RPD)和 Sailpoint($SAIL)是分析师明年的前五名并购候选人。

在宏观方面,Ives认为芯片短缺,尤其是亚洲以外的芯片短缺,将在今年上半年“显着缓和”。苹果 ( AAPL ) 和芯片公司是“从这一关键动态宽松政策中受益的最佳跳板赌注”。

与更广泛的想法保持一致,Ives认为美国和欧洲的监管环境将围绕反垄断和垄断问题对大型科技公司构成威胁,但它可能不会在很大程度上结束结构性变化在被罚款的公司中,并可能妨碍他们购买或收购其他公司的能力。

Ives还认为,随着政府继续打击公司,中国科技公司将继续成为全球投资者“非常危险”的空间。因此,这可能会导致更多美元从中国科技股流出并转向美国科技股。

最后,Ives认为苹果 ( AAPL ) 的市值明年将达到 3 万亿美元,随后是微软 ( MSFT )。

#美股风向标 ⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️

【Kennan Mell:我的 2022 年十大股票精选】

总的来说,2021年是投资的好年头。这些指数表现非常好,标准普尔 500 指数今年迄今上涨了 26%。然而,对于增长型投资来说,这是艰难的一年。因此,对于 2022 年,我将坚持我的 2021 年战略,即在高增长投资与对仍然具有光明长期前景的成熟蓝筹股的投资之间取得平衡。

微软(纳斯达克股票代码:$MSFT):作为仅有的两家信用评级高于美国政府的公司之一,也是唯一一家没有面临值得注意的监管审查的科技巨头,这家高利润且多元化的公司很难找到缺陷。Windows 操作系统、Azure 云和网络安全产品将使微软在未来几年内继续作为数字经济中的重要公用事业公司而根深蒂固。分析师预计,Azure明年将使微软实现15% 的盈利增长,再加上微软丰厚的股东回报,这一数字相当可观。该公司的市盈率为 37,并不便宜,但我相信这是一个值得为质量支付额外费用的案例。

谷歌(纳斯达克股票代码:$GOOG):继续以云计算为主题,谷歌云已成为三大领先的超大规模云提供商之一。与微软一样,这是一家对股东友好的公司,仍在快速增长,分析师预计明年的收入将增长17%。周期性广告仍占谷歌收入的大部分。但鉴于预计 2022 年经济将强劲增长,这可能会在明年使投资者受益。谷歌看起来估值合理,市盈率为 28,PEG 低于 1。

亚马逊(纳斯达克股票代码:$AMZN):如果没有亚马逊,基于云和电子商务的投资组合将是不完整的,亚马逊是这两个类别的当前领导者。我对亚马逊最近的领导层变动、增长放缓导致缺乏回购以及公司产品的竞争加剧感到担忧。但我仍然认为,考虑到基础行业的预期增长速度,分析师对2022 年盈利增长的29%预测是一个合理的目标。保持这种增长水平——就像亚马逊过去所做的那样——应该会继续带来强劲的回报。

台积电(纽约证券交易所代码:$TSM):虽然台积电并不直接符合投资组合的两大主题,但该公司真正无与伦比的半导体制造技术为其提供了广阔的护城河,并将其置于包括云计算在内的更广泛数字化趋势的中心。TSM 的主要客户包括 Apple 和数据中心芯片设计商 Nvidia(纳斯达克股票代码:NVDA)和 AMD(纳斯达克股票代码:AMD)。但与许多客户不同,台积电的市盈率为 30倍,预计 2022 年的预期增长率为19%,其估值似乎合理。部分折扣与台湾的区域风险有关,但我预计这种风险不会对台湾地区产生重大影响。

ASML Holding(纳斯达克股票代码:$ASML):与台积电一样,ASML 是一家护城河极其广泛的公司,其涉足半导体领域使其处于数字化的中心。ASML 是唯一一家能够生产对先进半导体制造至关重要的 EUV 设备的公司,这一事实在 2022 年或未来很多年都不会改变。尽管 ASML 现在看起来很贵,市盈率为 53,但预计明年的盈利增长将达到23%。ASML 是我今年最大的赢家之一,我会坚持下去,但更多以价值为导向的投资者可以将其换成 Lam Research(纳斯达克股票代码:LRCX)。

Crowdstrike(纳斯达克股票代码:$CRWD):继续研究投资组合中风险较高的一半,我们将转向 Crowdstrike。尽管有很多 SaaS 公司可供选择,但 Crowdstrike 位居榜首,因为该公司是云计算的三重受益者。它利用超大规模云提供商来快速扩展(就像大多数 SaaS),它受益于分布式计算导致的网络安全需求增加,并且正在取代尚未迁移到云的传统提供商。它也是一家高质量的公司,在 40 规则上的得分为 54。我不太相信 Crowdstrike 的故事会在 2022 年保持不变,因为一次违规可能会产生巨大的影响,但分析师预测为58%令人瞠目结舌 明年盈利增长,我相信回报可能值得冒险。

Okta(纳斯达克股票代码:$OKTA):我试图为每个子主题挑选至少两只股票,Okta 是第二只股票(如果算上微软,则为第三只)专注于云计算和网络安全的融合。该公司拥有与 Crowdstrike 相同的大部分增长动力,但并未达到完全相同的质量水平,尽管预计收入增长将适度降低37%,但在 40 法则中仅获得 12 分。即便如此,我相信 Okta 对身份管理的关注 - 一个具有强大网络效应和学习曲线的领域 - 使其比大多数网络安全公司具有更多的长期稳定性。想要一家现在更有利可图的公司的投资者可以在 Fortinet(纳斯达克股票代码:FTNT),它在 40 法则上表现更好,并提供回购,但预计增长会放缓。

Sea Limited(纽约证券交易所代码:$SE):现在转向电子商务,Sea Limited 凭借其 Shopee 平台赢得了东南亚亚马逊的称号。新兴市场的电子商务尤其令人兴奋,因为它的渗透率仅为11 %,而美国为18.7%。另一个有利因素是东南亚的年轻人口在 2024 年之前帮助推动了5.7% 的GDP 增长,而发达市场则为 2%。最后,电子商务和金融科技的融合是一个巨大的机会,只有18%的低收入经济体的人甚至拥有借记卡。这只是 Sea 故事的一半,因为它还有一个盈利的游戏部门,用于资助和推广其其他部门。预计这家新兴巨头明年的收入将增长50%。

MercadoLibre(纳斯达克股票代码:$MELI):前面提到的所有公司(Okta 除外)在 2021 年都获得了正回报。我们现在将用几个堕落天使结束投资组合,从 MercadoLibre 开始,即南美洲的亚马逊. 尽管该公司没有游戏部门,但它在其他方面与 Sea 相似,因为它受益于服务于电子商务和银行渗透率较低的新兴市场。虽然 MercadoLibre 面临着竞争——包括来自 Sea 的竞争——但它在各自的地区可以说比 Sea 更具优势。宏观问题使该股估值降至历史最低水平,但我预计 2022 年会反弹。分析师似乎同意这一观点,因为他们预计明年收入增长36%,盈利增长更快。

阿里巴巴(纽约证券交易所代码:$BABA):拥有阿里巴巴是非常令人沮丧的一年,因为这家本来不错的企业一直受到中共和美国政府的不断破坏。由于对竞争加剧和退市的质疑,这导致了多次收益错失。尽管估值创历史新低且近期陷入困境,但阿里巴巴仍完全符合电子商务和云计算的投资组合主题;它是中国在这两个类别中的领先者。云计算在中国还处于早期阶段,阿里巴巴在金融科技方面也比发达国家的同行拥有更大的机会,这让我对公司的未来感到乐观。尽管如此,希望避免阿里巴巴(或 MercadoLibre)区域风险的投资者可以在 Shopify(纽约证券交易所代码:SHOP),它在发达市场对电子商务和金融科技采取了独特的方法。

#美股风向标 ⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️

【David Kass:2022 年继续增长的 12 只股票】

随着经济继续从大流行中复苏,企业利润应该会在 2022 年继续增长。股票价格主要由利率和企业利润决定,因此可以合理预期标准普尔 500 等主要市场指数在 2022 年创下新高。我估计标准普尔 500 指数的总回报(资本收益加股息)将接近10%,等于其过去 100 年的平均回报。

在这种非常有利的背景下,我推荐以下由 12 只股票组成的 2022 年等权重投资组合。

谷歌(纳斯达克股票代码:$GOOG)(纳斯达克股票代码:$GOOGL):这家搜索和广告巨头的增长前景仍然非常光明。其估值合理,目前的市盈率为 28,低于标准普尔 500 指数的 30。

亚马逊(纳斯达克股票代码:$AMZN):亚马逊在拓展新市场方面做得很好,不仅在零售领域,而且在云服务领域也是如此。我希望这种创新和颠覆性的扩张在未来继续成功。

苹果(纳斯达克股票代码:$AAPL):这家科技巨头仍然是伯克希尔哈撒韦和沃伦巴菲特最大的单一股票,约占伯克希尔股票投资组合的 50%。它的前景仍然非常光明,其市盈率的合理估值为 31 倍,接近标准普尔 500 指数整体的 30 倍。它是一台盈利机器。

美国银行(纽约证券交易所代码:$BAC):这家管理良好的银行是伯克希尔哈撒韦公司股票投资组合中的第二大股权。市盈率为13,估值不到整体市场的二分之一。

伯克希尔哈撒韦公司(纽约证券交易所股票代码:$BRK.A)(纽约证券交易所股票代码:$BRK.B):这家由沃伦巴菲特管理的极其出色的企业集团在其 55 年的历史中大幅跑赢市场,年复合回报率为 20%标准普尔 500 指数为 10%。沃伦巴菲特最近一直在回购其股票,表明他认为这些股票被低估了。

CVS Health(纽约证券交易所代码:$CVS):这家全球最大的连锁药店有望迎来健康的一年。随着首席执行官 Karen Lynch 领导的新管理团队与 Aetna 合并,CVS 扩大了其医疗保健服务范围,并正在招聘更多医疗保健提供者。它在为客户提供 COVID-19 和流感疫苗接种方面发挥着关键且有利可图的作用。似乎几乎每个社区都有一个 CVS,提供巨大的增长机会和相对较小的风险。

Global Payments (纽约证券交易所代码:$GPN):PayPal (纳斯达克股票代码:PYPL)和 Block(Square)(纽约证券交易所代码:SQ)等金融科技支付公司的股票在 2021 年下跌,但最近最近反弹。这使得像今年下跌 50% 的 Global Payments 这样的公司定价具有吸引力。我预计未来几年利润和收入将以合理的速度增长,尤其是在大量股票回购和绝佳的增长机会的情况下。

Meta Platforms(纳斯达克股票代码:$FB):Facebook 母公司经历了动荡的一年,但仍然表现出色。Facebook 是一个现金流机器,在社交网络领域占据主导地位,每月有近 30 亿活跃用户,代表着全球约 80 亿人口的显着参与率。

微软(纳斯达克股票代码:$MSFT):微软相对于谷歌、Facebook 或亚马逊等竞争对手的一个优势是,它目前不受监管机构的监管。如果你想要一家增长迅速、监管和政治风险较小的高科技公司,微软是一个不错的选择。

Nu Holdings(纽约证券交易所代码:$NU):巴西在线银行 Nubank 的母公司于 2021 年 12 月 8 日以 9.00 美元的价格首次公开募股。伯克希尔哈撒韦公司在去年 6 月和此后的 IPO 前阶段以 5 亿美元的投资支持该公司以 IPO 价格另外购买了 2.6 亿美元,目前总投资价值约为 10 亿美元。这家价值最高的拉丁美洲金融机构具有巨大的增长潜力。

英伟达(纳斯达克股票代码:$NVDA):这家计算机芯片制造商在 2021 年实现了惊人的增长,成为市值第七大公司,仅次于苹果、微软、亚马逊、Alphabet(谷歌)、特斯拉和 Meta(Facebook) . 尽管目前存在微芯片可用性问题,英伟达仍占据芯片市场的主导地位,并有很大的增长空间。

泰克资源公司(纽约证券交易所代码:$TECK):这家位于温哥华的煤炭、铜和锌矿商的股票估值合理,并且有点不受关注。随着经济从内燃机转向电动汽车,铜将成为未来几年的新石油。这不会在一夜之间发生,但该公司已为未来做好了准备。

#美股风向标 ⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️

【Wolfe 表示,CrowdStrike、Informatica 和 Salesforce 是 2022 年的首选软件】

CrowdStrike (纳斯达克股票代码:$CRWD)、Informatica (纽约证券交易所代码:$INFA)、KnowBe4 (纳斯达克股票代码:$KNBE)、Zoominfo Technologies (纳斯达克股票代码:$ZI)和 Salesforce (纽约证券交易所代码:$CRM)是 Wolfe Research 2022 年的首选软件。

Wolfe Research分析师Alex Zukin 本周在接受 CNBC 采访时表示:“我们认为这些名称有望实现有意义的卷土重来,并且在我们的价格目标中具有一些最大的优势实际上是网络安全名称。” “我们所有的首选都拥有非常强劲的现金流倍数和自由现金流状况。我们认为这是未来一个非常重要的焦点,因为它不再只是关于增长。”

Zukin 表示,随着投资者从增长转向关注利润率和效率,软件名称有望在 2022 年反弹。根据Wolfe对 120 多家机构投资者进行的一项调查,大约 41% 的投资者认为软件行业在 2022 年比 2021 年更具吸引力。

Zukin说:“我们对该行业仍然非常乐观,但我们认为 2022 年情况会发生变化。” “我们认为投资者正在从只关注增长转向真正关注这些好的业务,是否有现金流,是否有效率。”

根据 Zukin 的说法,Salesforce 有望在 2022 年卷土重来,原因是其领导地位、以 27.7 亿美元收购 Slack以及重新关注利润率。他还预计该公司可以进行有史以来最大的收购,并以约 50B 美元的价格收购 Okta Inc. (纳斯达克股票代码:$OKTA)。

“我们认为他们不会停止交易,”祖金说。“无论是明年,还是两年后。与微软类似,你已经看到他们专注于安全,我们认为 Salesforce 不会落后太多。我们认为 Okta 是一次真正具有战略性和转型性的收购. 这将是他们做过的最大的一次。”

不要错过,根据 Wedbush 的说法,网络安全公司将在 2022 年看到“巨大的力量”。

#美股风向标 ⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️

【AMZN、META 和UBER被 Evercore 列为 2022 年的顶级技术选择】

伴随着采取“更谨慎的立场",Evercore ISI分析师Mark Mahaney表示,亚马逊(NASDAQ:$AMZN),Uber(NYSE:$UBER)和Meta平台(NASDAQ:$FB)是2022科技股的首选投资。

总部位于西雅图的亚马逊 ( AMZN ) 是大型科技股中的首选,Mahaney称其“是 Net-land 中最好的单一基本资产”。Mahaney 的目标价为 4,300 美元,这意味着较当前股价上涨 27%。

Mahaney 补充说,亚马逊 ( AMZN ) 在 2020 年和 2021 年对其基础设施进行的“大规模”投资,包括物流——例如在 15 个城市实现 5 小时或更快的运输——以及网络服务,“应该会在 2022 年开始支付红利。”

这位分析师指出,亚马逊 ( AMZN ) 和谷歌(NASDAQ: GOOGL )正在为其广告平台使用新的定位/归因模型,这些模型可以“相当接近匹配 [广告商标识符] 的有效性”。

亚马逊 ( AMZN ) 今年迄今已上涨 6.5%,表现落后于更广泛的标准普尔 500 指数。

优步 ( UBER ) 也被视为大型科技股中的首选股票,因为Mahaney的目标价为 82 美元,比当前水平高出 118%。他认为,随着全球经济在 COVID-19 大流行的影响下继续重新开放,这是“我们行业中最好的复苏/重新开放”。

优步 ( UBER ) 正试图将其应用程序转变为“超级应用程序”,Mahaney 看到了“每年 99.99 美元的类似 Prime 订阅服务,提供乘车、送货和杂货折扣”的潜力。

Meta Platforms (纳斯达克股票代码:FB)被列为大型科技公司中的第三个首选,Mahaney 设定了 430 美元的目标价,这意味着该股票的交易回报率为 28%。

在首席执行官马克·扎克伯格 (Mark Zuckerberg) 的带领下,Meta ( FB ) 应该能够“解决”其两个最大的问题,即缺乏 ESG 政策以及与 Apple (纳斯达克股票代码:AAPL )实施广告商标识符 (IDFA )相关的任何不确定性,作为其一部分它的iOS操作系统。

Meta Platforms Inc (NASDAQ:FB) ( FB ) Oculus Quest 3 可能在明年推出,“应该会进一步解开 Metaverse 的神秘面纱”,Mahaney 认为,尤其是考虑到Oculus 在这个假日季节是一个大礼物。

Roku ( $ROKU ) 也是 Mahaney 对大盘科技股的一个选择,因为他认为该公司的每位用户平均收入“被低估了”,而且该公司与供应链相关的逆风在当前水平上“暂时且在很大程度上已被定价”。Mahaney 对 Roku ( ROKU ) 的目标价为 365 美元,意味着 67% 的上涨空间。

2022 年的其他大型科技股包括 Chewy (纽约证券交易所股票代码:$CHWY),它可能会受益于向其平台增加用户和毛利率扩张,以及 Spotify (纽约证券交易所股票代码:$SPOT),毛利率应该会上升”,谢谢两侧的市场势头和广告收入规模。”

中小盘股(定义为低于 200 亿美元)的其他顶级科技股是 Bumble (纳斯达克股票代码:$BMBL)、Wix(纳斯达克股票代码:$WIX)和多邻国(纳斯达克股票代码:$DUOL)。

#美股风向标 ⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️

【亚马逊和 Facebook 的 Meta 被Baird 评为 2022 年互联网顶级首选】

Baird 分析师 Colin Sebastian 表示,由于投资者仍然关注短期趋势等因素,因此他将亚马逊(纳斯达克股票代码:$AMZN )和 Facebook 母公司 Meta Platforms (纳斯达克股票代码:$FB)称为 2022 年大型互联网公司的首选。

Sebastian表示,亚马逊 (NASDAQ:AMZN) ( AMZN ) 和 Meta ( FB ) 正在取代 Alphabet (纳斯达克股票代码:GOOG )作为他的“大盘股顶级选择”,因为这些公司有很多值得青睐的因素。

对于亚马逊 ( AMZN ),Sebastian安表示,这家电子商务和网络服务巨头是“数字化转型和向经常性收入的混合转变的主要受益者”。Sebastian说,他认为“对在线零售增长放缓和利润率下降的担忧在很大程度上已经结束,是时候重新恢复上涨了”,并对AMZN 的评级为跑赢大盘。

关于 Meta ( FB ),Sebastian表示,他预计公司将受益于更多关于核心广告趋势的积极消息,以及 2022 年更容易的同比业务可比性。Sebastian补充说,Meta ( FB ) 在社交方面的收益与 Metaverse 相关的商业、增强和虚拟现实以及基础设施应该会增加公司未来几年的业务收益。

与亚马逊 ( AMZN ) 一样,Sebastian( Sebastian) 对 Meta 的 ( FB ) 股票的评级为跑赢大盘。

值得一提的是,Sebastian对亚马逊 ( AMZN ) 和 Meta ( FB )的乐观看法是在 Evercore ISI 分析师马克·马哈尼 (Mark Mahaney)也将这两家公司列为 2022 年首选公司之后的一天。

最后的总结

大致总结了下机构的观点,大多数机构对明年都保持乐观的态度,但上涨空间不大,明年大概率会进入消化估值的一年,震荡幅度不会小。

至于选股方面,超级巨头、芯片和网络安全是机构普遍看好的三个赛道,仍然会有不错的机会。看涨成长股的机构并不多,这说明未来一年这些板块还将面临美联储政策的压制。

整体市场会出现非常明显的板块分化,明年的牛市会和今年一样,继续结构性行情,只有少数板块和个股能有不错的行情,这会是极其考验选股能力的一年。

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评论 (2)
cheng zhang
cheng zhang 2022年1月4日 23:58
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大家不要听他的。什么又要涨,结果跌到底了。害我又没了两万美金。
姬贰 DICK
姬贰 DICK 2022年1月4日 13:58
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高盛反买,别墅靠海。这就准备开空单。
 
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