金价下跌，全赖比特币？

比特币是金价大跌的罪魁祸首？

前不久的通胀数据显示，美国CPI已经超过6%，成为30多年来之最，但给金价带来的支撑似乎已消失。随着拜登任命鲍威尔续任美联储主席的消息传出，黄金价格立即出现大幅下跌，然而，加密货币的下跌趋势似乎有所停止。

加密货币取代黄金 成为新的对冲工具

实际上，2021年所有加密货币的表现均超过了黄金，可以说加密货币获得了越来越多的基金经理和机构投资者的青睐。他们认为比特币是是一种更好的价值存储和通胀对冲工具。

上周，银河数字控股公司（Galaxy Digital Holdings）首席执行官迈克·诺沃格拉茨（Mike Novogratz）在其公司的第三季度财报电话会议上谈到：

“虽然我仍然认为在这种环境下黄金可能是一种不错的资产，但它只是被比特币击垮了。”

比特币拥有更好的存储价值，它正在以更快的速度被人们接受。现在全世界有超过2亿人参与到比特币的交易中，而且这个人数还在继续增长。

2021年比特币价格翻了一倍，尽管比特币近期经历了盘整，价格回落到六万美元以下，但比特币期货ETF的推出扩大了其影响力，越来越多的投资者正在加入到比特币的阵营中。反观黄金方面，在美元走强和经济复苏可能导致利率上涨的环境下，黄金的处境更显尴尬。

天桥国际投资有限公司（Skybridge Capital）创始人安东尼·斯卡拉穆奇（Anthony Scaramucci）也预计比特币终将超过黄金。他一直表示，比特币价值的发展还处于早期，这种加密货币的价格将很容易达到50万美元，并敦促投资者现在就开始持有一些比特币：

“我认为，在未来很长一段时间内，比特币 (NYSE:BITO)的价值将可能是黄金的10倍。即使比特币以指数速度上涨，而黄金以线性速度上涨，我都不会感到惊讶。”

著名基金经理保罗·都铎·琼斯（Paul Tudor Jones）也同样表示了对比特币的青睐：

“在投资界，显然现在的加密货币是有一席之地的，它在与黄金目前的竞争中尽显优势。”

向来支持比特币的公司Microstrategy也称，在去年选择了比特币而不是黄金，避免了一个“价值数十亿美元的错误”。该公司目前持有约114042枚比特币。该公司的CEO迈克尔·塞勒上周表示，他预计比特币总价值将达到100万亿美元的规模。塞勒认为：
“很明显，比特币一直在赢，黄金一直在输，而且这种情况还将继续。加密货币将在未来十年取代黄金。”

黄金的传统相关指标并未出现明显变化

的确，虽然包括了美联储资产负债表和赤字在内的看涨黄金指标都在上升，但金价却不见好转。加密货币偷走了黄金的“关注度”这一说法似乎有一定的道理。

摩根大通曾在10月的研报中，机构投资者一直在抛售黄金，买入比特币，将比特币视为比黄金更好的通胀对冲工具。截至10月，黄金ETF在今年流出了超过100亿美元；而在同一时期，超过200亿美元流入比特币基金。

高盛能源研究部门主管Damian Courvalin最近也表示，他已经看到资金从黄金转向比特币。这位高管指出：

“就像我们认为白银是穷人的黄金一样，黄金可能正在成为穷人的加密货币。”

然而，分析师Joe Weisenthal对此维持谨慎的看法，他认为黄金下跌的原因并非由于比特币。Weisenthal指出，黄金的走势与往年的模式保持一致。例如，在过去的15年里，代表小盘股的蓝线和代表标普500指数与黄金价格之比的白线有着类似的走势，且在过去一年里走势尤为接近。

而从过去十年黄金和10年期债券实际利率的图表来看，同样也没有明显证据能够表明某种大趋势出现变化。

如果黄金市场出现了重大事件，例如失去了保值的特性而导致资金流向加密货币，那么我们会看到黄金与这些指标之间的关系会消失，但是目前这些图表反应的关系仍然保持稳定。