出品｜虎嗅金融组
作者｜周舟
花呗改完，借呗改。自去年上市暂停后，蚂蚁集团 (SS:688688) (HK:6688)在整改的路上步履不停，已然触达“核心区”。
11月7日，有网友发现，自己支付宝中的“借呗”更名为“信用贷”。这也是继9月份“花呗将全面接入央行征信系统”后，支付宝在贷款合规方面的又一大动作。
花呗借呗，是蚂蚁集团 (SS:688688) (HK:6688)的核心业务之一。据蚂蚁招股书显示，花呗和借呗皆为消费信贷产品，约5亿用户使用花呗借呗。他们的业务规模也十分惊人，截止2020年6月，就达到1万7千亿元。
如此巨额的财富和海量的数据，也获得了监管的极大重视。2020年11月2日晚，银保监会、中国人民银行公布了《网络小额贷款业务管理暂行办法（征求意见稿）》（下称网贷新规）。
网贷新规的发布，吹响了蚂蚁整改的号角，距今恰好一年。
借呗“分家”，影响用户体验吗？
虎嗅发现大部分的支付宝用户界面中的“借呗”，仍然显示“借呗”，只有少数用户变为“信用贷”。
这和此前蚂蚁集团一贯的做事风格相近，先小范围、多频次试点，然后再大规模推广。比如“花呗上征信”这件事，早在2019年蚂蚁集团就开始让部分用户先接入央行征信系统，2020年加速推广，直至今年才成功将大部分用户以“产品升级”的方式接入央行征信系统。
不管是“借呗”，还是“信用贷”，用户目前都可以在显著位置看到给你贷款的金融机构。
虽然给用户提供贷款的金融机构不一样，比如有的用户显示的是浦发银行，有的是南京银行，但是他们利息仍保持不变。借呗表示：在品牌隔离过程中，用户的服务体验不会受到影响，开通、查账、计息、借还款等核心流程不会发生变化。
唯一有显著变化的，是“借呗”将由蚂蚁消费金融公司提供，而银行等金融机构独立提供的信贷服务则会在“信用贷”页面展示。
此前，无论是金融机构提供的贷款，还是蚂蚁金服本身提供的贷款，都归为“借呗”。这次“分家”，是为了让信贷服务的底层实施“穿透”，有利于监管机构、金融消费者更好地了解服务背后的实际提供方。这避免了品牌混同，有利于银行、蚂蚁集团理清各自的权责。
而对于消费者来讲，大致有两个影响。一个是在用户体验上，用户可以知道贷款来源于哪家金融机构，自己的信息被哪家金融机构获取，用户的知情权进一步扩大；另一方面，用户的征信记录，不再由蚂蚁上报，而是由为用户服务的金融机构继续上报。
银保监会非银部相关负责人此前表示，按照整改方案，蚂蚁集团应在蚂蚁消费金融公司开业6个月内完成“花呗”“借呗”的品牌整改工作。整改完成后，“花呗”“借呗”将成为蚂蚁消费金融公司的专属消费信贷产品，其他金融机构借助蚂蚁集团提供的数据信息所发放的消费信贷，不再标挂“花呗”“借呗”名称。
据悉，蚂蚁消费金融公司于今年6月3日开业，这意味着“花呗”、“借呗”的品牌整改已经进入倒计时。
蚂蚁集团整改，进入“最后时刻”
2020年11月2日晚，银保监会、中国人民银行公布了网贷新规。之后，在今年4月12日，人民银行、银保监会、证监会、外汇局等金融管理这四部门再次联合约谈蚂蚁集团，公布整改方案。
整改内容主要包括五个方面：一是纠正支付业务不正当竞争行为，在支付方式上给消费者更多选择权，断开支付宝与“花呗”“借呗”等其他金融产品的不当连接，纠正在支付链路中嵌套信贷业务等违规行为。二是打破信息垄断，严格落实《征信业管理条例》要求，依法持牌经营个人征信业务，遵循“合法、最低、必要”原则收集和使用个人信息，保障个人和国家信息安全。三是蚂蚁集团整体申设为金融控股公司，所有从事金融活动的机构全部纳入金融控股公司接受监管，健全风险隔离措施，规范关联交易。四是严格落实审慎监管要求，完善公司治理，认真整改违规信贷、保险、理财等金融活动，控制高杠杆和风险传染。五是管控重要基金产品流动性风险，主动压降余额宝余额。
整改方案出台后，蚂蚁集团实际上已经根据上述五个方面进行了合规上的操作。
针对上述第二点，蚂蚁集团在2021年9月，与多家公司合资成立征信公司，成为国内第三家个人征信公司。
针对上述第三点，蚂蚁集团于2021年6月，成立蚂蚁消费金融公司并获准开业，花呗和借呗从蚂蚁集团剥离进入新公司，金融业务全部纳入监管。
针对上述第四点，蚂蚁集团于2021年10月，将注册资本由237.8亿元，增至350亿元。值得一提的是，此前蚂蚁集团的信贷业务杠杆倍数达到60倍，随着注册资本的增加，降低了高杠杆和风险传染，也相应让蚂蚁的资本回报率走低，回落到正常水准。
目前，蚂蚁集团的整改只剩最后两步：一个是压降余额宝余额；一个是断开支付宝与“花呗”“借呗”等其他金融产品的不当连接。
业内人士更关注蚂蚁如何断开支付宝与“花呗”“借呗”等其他金融产品的不当连接。
而解决完这两个问题后，蚂蚁将完成整改。在经历了一年的“整改”后，它或许也将步入一个新的发展时期。