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贵金属有望迎来第二春

提供者 Andy Hecht商品2021年9月27日 15:03
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贵金属有望迎来第二春
提供者 Andy Hecht   |  2021年9月27日 15:03
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英为财情Investing.com – 铂族金属是稀有且珍贵的。由于其密度高、熔点和沸点高而在工业上有广泛的应用。黄金白银是最主要的铂族金属,与铜期货一起可以在芝加哥商品交易所(CME)旗下的COMEX期货市场交易。

与此同时,铂、钯与原油可以在芝加哥商品交易所旗下的纽约商品交易所(NYMEX)交易。铂族金属对原油精炼业务至关重要,也是汽车催化器的原材料。铑是铂金生产的副产品,只在现货市场交易。铂族金属的生产主要来自南非和俄罗斯。在俄罗斯,它们是镍生产的副产品。

2021年初,钯金和铑的价格升至历史最高水平。铂金向上突破,交易价格达到2014年9月以来的最高水平。耐热性高的金属的价格几个月来一直在下跌。在最近的交易日,它们跌至2021年的新低。

铂金跌至2021年的新低

在2021年2月达到2014年9月以来的最高价格1348.20美元后,铂期货价格上周跌至今年以来的新低。

铂金日线图,来源:CQG
铂金日线图,来源:CQG

如月度图表所示,纽约商品交易所近月的铂金期货在9月20日达到了892.60美元的低点,这是自2020年11月以来的最低价格。过去几年,铂金在贵金属领域一直表现不佳,其表现不及黄金、白银、钯金等其他贵金属。铂金在9月22日反弹,并回到了1000美元的水平。

钯价跌至2020年7月以来的最低水平

自2016年初以来,钯期货一直是一只看涨的野兽,从2016年1月的451.50美元上涨到2021年5月的3019美元的历史高点,但是此后它失去了上行动力。

钯金日线图,来源:CQG
钯金日线图,来源:CQG

上图显示,12月纽约商品交易所的钯期货合约在9月20日跌至1827.50美元的低点。钯价多年来爆炸式的上涨势头宣告结束,并连续五个月下跌,距近期低点下跌了39.5%。钯价在9月22日回到了2000美元以上的水平。

铑从2021年的高点下跌了三分之二

是南非和俄罗斯铂生产的副产品。这种贵金属和工业金属在2021年早些时候达到了每盎司3万美元的峰值。在过去的几个月里,铑进入了熊市。9月22日,铑的交易价格为每盎司14000美元。

铑日线图,来源:Kitco
铑日线图,来源:Kitco

铑最近的交易价格低于1万美元,损失了逾三分之二的价值。

需求下降

牛市很少出现直线上涨,但铂族金属受到了基本面问题的影响。

汽车制造商在全球疫情最严重的时候取消了芯片订单,因为他们预计新车需求将会下降。汽车制造商在两个方面的估计错误。首先,汽车需求增加,其次,供应链瓶颈和全球半导体制造商面临的问题导致芯片严重短缺。

当汽车制造商寻求购买生产线所需的芯片时,他们发现自己排在了队伍的最后,芯片出现短缺。通用汽车在9月初关闭了北美大部分工厂的生产。过去几周,他们宣布将停摆延长到10月中旬。其他汽车制造商也面临着同样的生产问题。

与此同时,铂族金属是汽车催化器的关键组成部分,可以净化尾气中的毒素。随着全球应对气候变化,油价一路攀升。钯是汽油动力汽车的首选金属。汽车制造商的关闭造成了新车和二手车的短缺。随着需求蒸发,这也导致铂类金属库存增加,导致价格在过去几周和几个月大幅下跌。

GLTR ETF持有大量

不过,汽车需求可能会猛烈反弹。被压抑的新车和二手车需求将在芯片短缺结束、新车下线、价格回落时引发一场抢购狂潮。美国及全球能源政策的绿色发展道路,应该会再次推动铂类金属的需求上升。

购买铂金和钯金的最直接途径是通过交易商提供的金币和金条。纽约商品交易所提供铂金和钯合约作为替代选择。Aberdeen Standard Physical Platinum Shares ETF (NYSE:PPLT)和Aberdeen Standard Physical Palladium Shares ETF (NYSE:PALL)产品在跟踪铂和钯价格方面做得很好,因为它们持有大量现货金属。

同时,Aberdeen Standard Physical Precious Metals Basket Shares ETF (NYSE:GLTR) 产品持有一篮子黄金、白银、铂金和钯。

GLTR持仓,来源:雅虎财经
GLTR持仓,来源:雅虎财经

截至9月22日,GLTR 79.87%的资产为黄金和白银,20.12%为钯和铂金。GLTR管理的资产为9.689.7亿美元,日均成交量为44,055股。这只ETF收取0.60%的管理费。

GLTR日线图,来源:Barchart
GLTR日线图,来源:Barchart

该基金在2020年8月达到105.13美元的高点后,在9月20日跌至2021年的新低86.16美元,当天铂和钯的价格达到了最近的低点。该ETF较2020年8月的高点下跌了18%以上。9月22日,GLTR收于88.15美元。

2020年9月下旬,铂和钯大幅下跌,寻找底部是危险的。然而,能源生产和消费的反弹,以及所有资产类别市场的总体上涨趋势,使得触及底部的几率很高。截至9月22日,尽管价格从低点反弹,但走势依然不佳。当价格稳定时,铂和钯可能会成为首选,因为它们的价格已经跌至非常有吸引力的水平。

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(翻译:潘奕衡)

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