电力再掀涨停潮，疯狂到何时？

周一周二的港股让人心有余悸，而休息了两日的A股，也已经磨刀霍霍准备好了。
但A股却挺着脖子走出了独立行情，受到之前“基金盲盒”监管导致的资金切换的影响，今天医药的表现尚且算是坚挺，迈瑞医疗也冲破了之前暴跌的阴云；而节前猛冲了一波的养殖业和白酒在今天出现了一波回调。
前面这些都算是小菜，万花丛中最吸引人眼球的当属电力板块，狂掀了一波涨停热潮，风电板块17股涨停、核电板块10股涨停，势头尤为强劲。内蒙华电、华能国际、浙江新能、上海电力等龙头股纷纷涨停。
其实在休市的这4天内，不少投资者就已经预料到了今天能源股的表现，但这股风有多猛，也是在开盘之后才体会到了。
但这个风又能刮多久？逻辑够不够硬呢？
1限电限产的刺激
假日前期关于能耗双控和限电限产的消息不断传出，9月16日，国家发展改革委发布《完善能源消费强度和总量双控制度方案》。
其中重点指出，“十四五”时期，各地区拟投产达产“两高”项目数量多、新增能耗量大，严重影响能耗双控目标完成。坚决遏制“两高”项目盲目发展，成为能耗双控和碳达峰、碳中和工作的当务之急和重中之重。
而此前黄磷的一波大行情也是因为受到了“能耗双控”的影响，云南作为中国黄磷最大的产能省份，占比高达50%以上，而云南为了遏制“两高”项目，决定将9-12月黄磷产量削减90%。
云南选择在此时宣布这个这项决定并不稀奇，因为早在8月，国家发改委就发布了一份《2021年上半年各地区能耗双控目标完成情况晴雨表》。其中显示，上半年在能耗强度降低方面，有9个省份的能耗强度不降反升，为一级预警，主要就包含了云南、青海、新疆、宁夏等能源生产大省。
但这波行情看起来像是供给端上的削减导致的，这和绿电的关系在哪呢？
虽然没有明确指明，但是《方案》中提出了，根据各省可再生能源电力消纳和绿色电力证书交易等情况，对超额完成可再生能源电力消费的地区，其超出的部分可不纳入年度的能源消费；且国家统计局还要进一步做好全国非化石能源消费统计工作。这确实是明晃晃的是在政策上支持了一波可再生能源的消费。
迎合了双控政策的风电、核电、光伏等非化石能源无疑成为了市场的香饽饽。光伏板块也是升的够快涨得超猛，指数在四个月内飙涨超50%，一路站上了历史最高点。而风电自己，还有一些独属自己的利好。
2该轮到风电了
今年年初，国家能源局就在《关于2021年风电、光伏发电开发建设有关事项的通知》中提出了，要启动“千乡万村驭风计划”和“千乡万村沐光行动”，积极推进分布式光伏发电和分散式风电建设。
6月，能源局下发了下达了整县屋顶分布式光伏的通知，光伏的行情一下被点燃，几个月内有隆基股份、通威股份、阳光电源等14家光伏企业市值突破了千亿。而同样有着“驭风计划”的分散式风能显得有些无人问津。
但8月底，宁夏开启了老旧风场“以大代小”的更新试点工作；9月初，能源局表示要在中东南地区重点推进风电就地开发，特别在广大农村实施“千乡万村驭风计划”。
与此同时，根据国家能源局日前发布的1-8月份全国电力工业统计数据。截至8月底，全国发电装机容量22.8亿千瓦，同比增长9.5%。其中，风电装机容量约3.0亿千瓦，同比增长33.8%。太阳能发电装机容量约2.8亿千瓦，同比增长24.6%。
据统计，2021年上半年，新增并网风电装机1084万千瓦，同比大幅增加71.5%，风电发电量3441.8亿千瓦时，同比增长44.7%。照此测算，随着政策推动下需求的不断上涨，预计“十四五”年均新增装机有望达60GW，年复合增速20%。
在实际的操作上，国家正在大力推进“绿色电力交易”，利好消息也是一波接着一波，9月7日，首次绿色电力试点交易启动。共有 17 个省参与，达成交易电量 79.35 亿千瓦时。
而就在上周末，河南省下发了《关于下达2021年风电项目开发方案的通知》，其中下达了2021年度风电项目开发方案共404万千瓦，要求于2021年底前完成核准，2023年底前全容量并网。其中还为相关项目配置了30%-50%的储能，以更好的拓展风电项目的储备与利用。
在这种刺激下，风电行业目前估值较低的情况有望迎来估值修复的行情，相较光伏龙头隆基股份来看，在回调了一波后仍有46倍的市盈率和4370亿的总市值，而狂拉了一波的金风科技目前才刚过20倍的市盈率和750亿的总市值，对比之下未免相形见绌。
因此基于电力设备新能源各板块的估值比较下，在光伏、储能、锂电等估值处于中高位水平下，风电整机及零部件厂商估值都较低。
此前，由于技术的不够成熟，风电的应用存在着成本高、发电不稳定、外送困难等一系列问题，但随着风电企业技术的革新，这些问题也都迎刃而解。
以整机龙头金风科技为例，其业绩也出现了明显的增利不增收的情况，2021年上半年公司实现营收179.04亿元，同比降低7.83%；归母净利润18.49亿元，同比增长45%。
在大宗商品价格上涨背景下，整机商和核心零部件厂商上半年业绩依旧保持高增，这也预示着风电未来有望复制光伏大幅降本后带来需求高增。
3尾声
但以上这些也仅仅是从消息层面和赛道层面对今天这波大涨进行分析，21日晚间，金风科技发布公告称，持股比例占12.5%的股东和谐健康（保险产品）计划拟减持约5%公司股份。
这么看来，理想确实丰满，在摆脱了政策的补贴后，风电的市场需求额估值都具有很大的想象空间。
但资本很狡猾，说好做时间的朋友却早早在半路下车了，金风科技今日开盘之后也一度跌超6%。且在整个产业链中，上中下游的毛利率也有着不同的表现，这股“风”还会再吹一段时间，但是具体吹到谁身上还是需要慎重的选择。