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铁矿石盘中暴跌11%,年内价格更是腰斩!外盘大宗商品也跳水,A股这些板块如何应对?

提供者 券商中国 商品2021年9月22日 09:41
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铁矿石盘中暴跌11%,年内价格更是腰斩!外盘大宗商品也跳水,A股这些板块如何应对?
提供者 券商中国   |  2021年9月22日 09:41
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中秋小长假期间海外市场再起波澜!

9月20日,新交所铁矿石期货盘中暴跌11%,7月中旬以来铁矿石持续下跌,较年内高点腰斩。受此影响,相关股票加速下挫,全球最大矿山——淡水河谷近期市值蒸发累计已近2500亿元。与此同时,国际原油和铜价也出现跳水。

分析人士认为,四季度市场需求趋于平淡,铁矿石价格虽然或有反弹,但整体已进入漫长的筑底过程中。

矿价年内已腰斩

周一,新交所铁矿石期货主力10月合约延续颓势,盘中一度重挫11%触及90美元/吨,最终以93.3美元/吨收盘,跌幅为8.08%。周二期价小幅反弹,价格波动不大。

铁矿石期货今年7月16日创下204.7美元/吨历史纪录,此后一路震荡下挫,短短两个月期价已经腰斩,期间累计跌幅达54%。

东证衍生品研究院黑色资深分析师许惠敏表示,自7月份以来,铁矿石价格经历了超过2008年金融危机时期流畅且剧烈的下跌。仅2个月时间,普氏指数由220美金跌至94美金。现货情绪异常崩溃,PB粉溢价由7月初的+10美金跌至9月中旬-1美金。在保持7-8月份的日均铁水减产12-15万吨条件下,铁矿石年内边际成本支撑看100美金。但在9月能耗双控限制,粗钢产量平控提前至11月份、取暖季限产、冬奥会等多重因素下,粗钢产量持续被压制。9-12月份日均铁水预计较上半年下降24万吨(-10%),较去年同期下降31万吨(-12.4%)。对应铁矿石年末港口库存较8月底增加7800万吨。铁矿石Q4过剩量达到10%-15%,对应边际成本支撑下移至75-85美金之间。

“连续重挫下,市场对矿价长期跌势已几无分歧,但随着普氏和SGX价格逐渐跌至80-100美金,反弹的条件需要开始关注。短期铁水减量多来自季末双控冲量的集中冲击,9月末需要警惕限产量政策衔接是否连贯。一旦出现10月份成材需求转好+限产阶段性放松窗口,矿价或有反弹概率。”许惠敏认为。

矿山股暴跌,淡水河谷7连阴

铁矿石价格暴跌,让相关国际矿业巨头承受巨大压力。

全球最大铁矿石生产商淡水河谷在美股持续下挫,隔夜美股市场,淡水河谷  (NYSE:VALE)(VALE)收报15.66美元/股,跌幅为3.99%。日K线走势呈现7连阴。自7月高点以来,淡水河谷市值已蒸发383亿美元,折合约2500亿元人民币。公司最新市值为803亿美元。

与淡水河谷走势类似,力拓(RIO)近期也连续走弱,但周一低开后有所反弹,收报66.07美元/股,当日跌幅为2.9%,本月累计下跌12%。

业内人士指出,铁矿石出现大幅度的单边下跌,主要原因是我国下半年提出的能耗双控,加上双碳和压减产能政策的逐步落地,钢厂大面积减产限产,对铁矿的需求急剧减少。未来普氏指数如果回到70~75美金价格,低于海外非主流矿价格,可能会抑制部分发货需求,短期才会进入震荡市的行情,但四季度铁矿的整体行情是一个漫长筑底的过程,不会有太大幅度的反弹。对应国内盘面的低点有可能回落至500~550元/吨的价格区间。

“铁矿石海外普氏指数和国内现货的大幅下跌,使得部分融资贸易商遭遇强行平仓,导致现货断崖式跳水,单日跌幅达到100元人民币这个幅度,和融资贸易商被砍仓有很大关系。”该人士透露。

港股钢铁股和国际大宗商品也跳水

9月20日(周一),鞍钢股份(00347)、马鞍山钢铁股份(00323)、重庆钢铁股份(01053)等内地钢铁股大幅下跌,鞍钢股份收盘跌逾7%。周二这一板块表现分化。有分析人士认为,内地钢铁股下跌一方面是行业基本面变化所致,另一方面或与房地产板块的急跌有关。

周三(9月22日),A股市场正式交易,钢铁等有色板块如何表现,成为市场关心的重点。此前,有色板块一度成为A股市场“最靓的仔”,狂掀涨停潮。不过,中秋节前该板块出现了明显的回调,如今外围突发利空,股价回调压力不小。

谈到钢价,富实数据研究院院长蔡拥政认为,四季度从行业层面看,政策压产控产力度难有松动,今年粗钢产量大概率不会超过去年,供应整体维持偏紧的态势。需求方面看,基建需求在专项债等资金面推动下有望延续至明年,但地产融资没有松动,需求或将弱于基建需求,其次四季度还需观察疫情发展状况。整体看四季度可能呈现供应偏弱,需求相对平淡的局面,钢价继续向上下游市场难接受,价格向下又有成本支撑,因此维持区间震荡的概率较大。

国内钢铁产量降幅扩大。据统计,上上周247家高炉日产铁水环比下降3万吨,降幅1.21%。同比降幅逐渐扩大,从两个月前的约5%逐渐扩大的上周的11%。上周五大钢材产量降幅约11%,降幅扩大。其中螺纹降幅最为明显,产量降幅约 17.6%。

海通证券认为,钢铁集中限产冲击较大,但从库存看供需仍旧基本平衡。为了保证完成限产目标,江苏、浙江等地在9月纷纷限产,且能耗双控加重了限产,使得9月份供给相对偏紧。但从整个下半年看,限产与需求预计均有下行。经济刺激是下一个触发因素,预计经济可能走弱,后续对经济的刺激政策可能是钢铁行业下一个触发点。

值得注意的是,除铁矿石外,海外大宗商品整体都有走弱迹象,国际原油昨日跌幅接近2%,铜价下跌近3%。

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