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腾讯音乐怎么了?

提供者 Investing.com (李英维/Investing.com )股市2021年8月18日 16:53
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腾讯音乐怎么了?
提供者 Investing.com (李英维/Investing.com )   |  2021年8月18日 16:53
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英为财情Investing.com - 中国科技巨头腾讯集团旗下的音乐流媒体腾讯音乐 (NYSE:TME)周二公布了喜忧参半的二季度财报,其利润超出了市场预期。随着这份财报的公布,腾讯音乐隔夜股价暴跌逾12%,报7.82美元。

(腾讯音乐周线图来自英为财情Investing.com)
(腾讯音乐周线图来自英为财情Investing.com)

根据英为财情Investing.com的行情数据显示,腾讯音乐跌跌不休的态势已经持续了一段时间了,今年以来,该股累计下跌近60%,尤其是最近两个月以来,7月该股累计下跌31.72%,8月至今又下跌了26%。主要是因为中国监管层加大了对科技、教育等行业的严格审查,导致中概股整体承压。

腾讯音乐于2018年上市,Spotify拥有其9%的股份。但是,和Spotify以来付费用户不一样的是,腾讯音乐是免费使用的,同时提供广泛的产品,包括四款在中国内地广受欢迎的移动音乐APP,QQ音乐、酷狗音乐、酷我音乐和全民K歌。

单是从数据来看,周二,腾讯音乐的财报数据并不差,财报显示,2021年第二季度,该公司总营收同比增长15.5%至80.1亿元,归属于公司股东的净利润同比下降了12%至8.27亿元。

与此同时,腾讯音乐的在线音乐服务收入20.95亿元,同比增长32.8%。其中,在线音乐订阅收入为17.9亿元,同比增长36.3%。在线音乐付费用户达到了6620万,同比增长40.6%,环比净增长为530万,为2016年以来单季最大净增长,付费率达10.6%。

市场投资者现在想知道的可能是,在深跌近60%以后,凭借并不坏的财报数据,腾讯音乐是否迎来了了一个较好的入场时机?我们想要提醒投资者的是,在进一步尽调该股之前,需要关注以下三点:

风险一:竞争环境不断变化,MAU持续下滑

腾讯音乐二季度的数据显示,在用户方面,腾讯音乐在线音乐MAU(每月活跃用户)为6.23亿,同比下降4.3%。社交娱乐MAU为2.09亿,同比下降13.3%,已经连续下滑一年。

对于MAU的下降,腾讯音乐在财报中解释为,“部分轻度用户短暂流失至其他泛娱乐平台,及竞争环境不断变化”。

需要注意的是,在中国大陆,腾讯音乐最强大的竞争对手莫过于中国第二大在线音乐平台——网易云音乐。和腾讯音乐主要依赖社交娱乐服务创收不同,网易云音乐的在线音乐服务收入占大头,音乐属性更强。

和腾讯音乐相比,网易云音乐在原创音乐方面,对年轻用户的吸引力也更强,截至2021年一季度,网易云音乐入驻的独立音乐人超过了26万,位居行业第一名的位置。而且数据还显示,网易云音乐90%以上的用户是90后和00后,是中国最受年轻人喜爱的音乐平台之一。

除了网易云音乐,抖音和快手等短视频平台,近几年也在在线音乐领域发力。

风险二:ARPU、利润率双双下滑

腾讯音乐二季度的财报同时显示,该公司在线音乐服务的ARPU(平均每付费用户收入)同比下降了3.2%,为9元。

此外,二季度,由于版税和收入分成费用相关的内容成本增加,腾讯音乐营收成本为55.7亿,同比增长17%;毛利率则下降到30.4%,去年同期为31.3%。公司表示,其增加了在内容提供方面的投资,并增加了收入分成费用以增强公司旗下平台的竞争力。

风险三:独家音乐许可问题

今年以来,腾讯音乐和其他科技巨头一样,也在面临中国监管机构更严格的反垄断审查。7月24日,国家市场监管总局发布公告称,腾讯因排除限制竞争,推行独家音乐版权模式,被处以50万元罚款;同时责令腾讯音乐30天内解除独家音乐版权、停止高额预付金的版权费用支付方式,恢复正常市场竞争状态。

腾讯音乐执行董事长彭迦信在财报后的电话会议中表示,“我们想重申,腾讯音乐真诚地接受监管机构7月发布的有关独家音乐许可安排的决定”,他同时承认,这一决定可能会对公司后市的业务运营产生一些影响。

总 结

总体而言,虽然腾讯音乐的业绩尚属可圈可点,但是,中国监管机构的反垄断判决下,该股仍然承受一定的压力。花旗的分析师此前指出,由于包括监管在内的一些负面因素,该股仍将保持在低位波动。该行给予公司“买入”评级,目标价为12美元。

根据英为财情Investing.com的行情数据显示,华尔街还有16位分析师和花旗持有相同的观点,给予腾讯音乐“买入”评级,另外有6位给予“中性”评级。

【本文来自英为财情Investing.com,阅读更多请登录cn.Investing.com或下载英为财情 App】

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Ma Jack
Ma Jack 2021年8月18日 17:35
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買中國股就是沒有未來
 
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