华尔街知名大空头查诺斯警告称，随着投机性股票市场出现更多危险信号，后期“参与游戏”的散户投资者可能最终会为此“买单”。
查诺斯周二称：
“更多散户参与进来的问题在于，这种情况似乎总是在每个周期的尾声时发生。09年股市触底时没有散户，02年网络泡沫崩溃后他们也不在，99年时他们肯定在。在我看来，过去几个周期的问题是，一些发起人和内部人士在散户投资者买入时兑现并赚得盆满钵满。”
新冠疫情带来的历史性复苏反弹吸引了创纪录数量的新手散户投资者参与股市。许多人被吸引到市场中波动最大、风险最高的领域，以获得巨额短期回报，其中包括AMC和GameStop等业务陷入困境的股票。
与此同时，今年大量企业涌入公开市场筹集资金。除了蓬勃发展的传统IPO市场外，随着投资者的涌入，SPACs（特殊目的收购公司）也获得了前所未有的增长。查诺斯说：
“除了美联储之外，华尔街也有印钞机。如果你的价格足够高，你会看到大量股票发行，不仅来自可以使其充分发挥效用的公司，而且来自各种有问题的商业计划和彻头彻尾的骗局，这就是我们现在所处的位置。我们正在为各种各样的事筹集资金，这些事可能不会产生成效，但可能会让发起人从中获利。”
查诺斯表示，今年加密货币和其他数字货币的疯狂上涨也说明了此次牛市中的交易狂潮和投资者承担的过度风险。他补充道：
“当我们开始投机各种不同的加密货币、有问题的币种、某人推出的第6个SPAC、第48家电动汽车充电公司上市时，在我看来，事情开始变得危险，我们已经进入了周期的那部分。我只是认为最后一批进场的散户可能会吸取惨痛的教训。”