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美联储“鸽声”宽松美元下挫,非美货币金银油欢呼!

提供者 方世平 市场概况2021年7月30日 08:13
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美联储“鸽声”宽松美元下挫,非美货币金银油欢呼!
提供者 方世平   |  2021年7月30日 08:13
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昨日国际现货黄金收报1827.70美元/盎司,现货白银收报25.50美元/盎司。

美联储7月政策声明的措辞调整表明,FOMC仍在评估就业和通胀朝目标取得“实质性进一步进展” 的门槛是否已经实现,这是美联储减码量化宽松(QE)政策的前提条件。声明中引入“将在接下来的会议上对进展继续评估”的说法表明,FOMC至少在第四季度之前不太可能得出明确结论,符合美联储要到2022年初才会进行真正减码的预期。届时,美联储将会对就业市场供应面临的阻力消除,能否促使就业市场全面复苏有一个更为清晰的看法。

高盛分析师指出,在周三的美联储政策决议中再度确认“缩减刺激力度时机正走向成熟”后,美联储料在此后9月份的下一次会议上就缩减QE的前景发出进一步明确的警示信号,之后在12月份的年内最后一次会议上则将正式宣布采取行动。

美联储可能在今年晚些时候开始缩减资产购买规模,但加息仍有很长的路要走,这限制了美元的升值潜力。如果上一个缩债加息周期是某种迹象的话,那么市场很可能会认为,在此轮周期(大约一年),缩债和加息之间也会有类似的时间差。虽然此轮货币政策收紧周期不一定会出现这种情况,但其确实表明,在证明事实并非如此之前,市场暗示的加息定价会多早出现将受到限制。

LPL Financial高级市场策略师Ryan Detrick:“到目前为止,市场相当平静。我们之前就认为这次政策决定不会引起很多波澜,而从目前情况来看的确如此。美联储看到经济在改善,但经济仍然需要帮助,他们将维持利率不变。“他们描绘了一幅乐观的经济图景,但仍然不太担心最近通胀急升。这与他们过去几个月一直在描绘的图景相似。”

Monex Europe高级外汇市场分析师Simon Harvey表示,由于风险环境趋稳,且市场消化美联储鲍威尔昨日的鸽派言论,美元今日已承受压力,第二季度GDP增速比预期低近两个百分点,对美元压力几乎没有起到缓解作用。

穆迪分析公司首席经济学家马克•赞迪(Mark Zandi)表示:“增长已经见顶,(美国)经济将在今年下半年略微放缓。随着财政支持力度的减弱,2022年上半年(放缓)会更加明显”,“未来18个月,经济增长的轮廓将在很大程度上受到财政政策的影响。”

美国周四公布的数据显示,从2019年第四季度的峰值到2020年第二季度,美国经济以创纪录的平均年化速度收缩了19.2%,证实了衰退是有史以来最严重的。虽然经济增长可能在第二季度见顶,但经济学家预计今年GDP将增长7%左右,这将是1984年以来最强劲的表现。美国第二季经济增长几乎没有加速,逊于预期,因政府支出、住宅投资和库存拖累经济增长。然而,由疫苗推动的消费支出激增,推动总产出创下新高。由于疫苗接种、联邦财政救济和更广泛的经济重新开放,美国人既有必要的资金,也有机会增加在外出就餐等服务上的支出。额外的现金加上强劲的招聘也帮助维持了商品支出。美国二季度实际GDP年化季率初值录得6.5%,高于前值0.1个百分点,但远不及预期值8.5%;不过美国二季度核心PCE物价指数年化季率初值录得6.1%,较前值跳涨3.6个百分点。核心PCE物价指数是美联储青睐的通胀指标,该指标剔除了波动较大的食品和能源价格,较前一季度2.7%的增幅增长了6.1%,创1983年第三季度以来新高。如果较高的通货膨胀率持续下去,再加上持续的供应链中断,也可能减缓经济。美联储看到了经济改善,但在缩减极度宽松的货币政策之前,经济仍需要有更多积极表现。美联储现行政策是允许通胀高于目标位2%一段时间,以弥补低通胀时期的影响。市场目前可能高度关注美联储是否会在8月26-28日的杰克森霍尔全球央行年会上给出更多政策暗示。

加拿大国民银行认为,加拿大6月份的通胀数据出人意料地出现了下行趋势,显示出比预期更弱的增长,这与美国的情况形成了鲜明对比,过去几个月,美国的通胀率一直高于预期,尽管如此,6月份的数据可能更好地反映了消费者价格指数(CPI)目前的水平;虽然一些人可能会以这份最新报告为例,说明近期的通胀压力是一种暂时现象,但我们仍然认为,通胀在中期应具有一定的粘性,长期而言,继续认为这一周期更有利于高于目标的通胀,货币和财政政策预计将在一段时间内保持非常刺激的状态,保护主义/去全球化以及生态转型正暗示通货膨胀的制度变化,总而言之,2021年和2022年的潜在通胀仍处于央行目标区间的上端。

从技术日K线图上来看,美元指数收4连阴线。美指上方压力7月21日高点93.19,下方支撑60日均线,美指支撑91.75,91.58,阻力92.19,92.46。

欧元/美元支撑 1.1854,1.1819,阻力1.1908,1.1927

EURUSD:欧元兑美元昨日最高上探1.1893,最低触及1.1839,收报1.1888。

Forexlive:欧元区7月经济信心触及纪录高位,但消费者乐观情绪下降,且增长速度放缓,可能暗示经济发展正迅速接近峰值。然而,随着经济活动重新开放的积极影响开始减弱,以及对德尔塔新冠病毒的担忧加剧,信心的增长速度放缓。

德国7月份消费者物价通胀增速超过预期,达到13年高点,进一步超过欧洲央行的目标。德国7月消费者物价调和指数(HICP)较上年同期上升3.1%,分析师预估为上升2.9%。6月份则上涨了2.1%。随着抗击疫情的限制措施取消以及经济重启,德国的通胀率升至2008年以来的最高水平。7月通胀率为3.1%,高于经济学家预期的2.9%,可能会激化有关通胀飙升最终是否会回落的辩论。物价正在受到几个特殊因素的提振,例如去年的消费税下调措施取消,以及衡量CPI的商品和服务篮子的调整;德国央行曾表示,德国的通胀率今年可能攀升至4%。这将是20多年前欧元诞生以来德国从未出现过的高通胀;虽然正如欧洲央行屡屡指出的那样,许多驱动因素是暂时性的,但数据将带来决策者是否需要开始比预期更快取消刺激政策的争论。

欧洲央行副行长金多斯接受德国商报采访时被问及经济何时会恢复正常,他表示,恢复正常意味着恢复到疫情前的增长路径。此外他称在未来一段时间内将需要为经济提供大量货币支持。即使复经济复苏是成功的,仍会面临很多不确定性。关于通胀,他表示明年当一些一次性效应消失时,通胀的步伐将再次放缓,比如德国在2020年暂时削减增值税这一因素。

从技术日线图上来看,欧元收5连阳线。上方压力年线,下方支撑7月21日低点1.1750。

交易策略:如汇价反弹持稳于1.1900之上,可考虑轻仓做多,目标为1.1927-1.2000;如汇价反弹破败1.1873继续尝试做空,目标1.1819-1.1750。

英镑/美元 支撑 1.3911,1.3861,阻力1.3997,1.4033

GBPUSD:英镑兑美元昨日最高1.3982,最低触及1.3896,收报1.3962。

英镑兑美元从7月20日低点1.3570强劲反弹,连续第四个交易日攀升,盘中一度触及1.3982,为6月24日以来最高水平。这也是近7天来的第六天的积极走势。美联储将在较长一段时间内坚持其超宽松的货币政策立场。反过来,这应该会继续对美元构成不利影响,并为英镑兑美元继续保持积极势头铺平道路。市场关注焦点转向下周英国央行会议。

西联银行(Western Union)高级市场分析师Joe Manimbo:有关疫情的建设性消息如果持续下去,可能会让下周开会的英国央行就货币政策前景发出积极的鹰暗示。

从技术日线图上来看,英镑收4连阳线。上方压力1.4000,下方支撑30日均线。

交易策略:如汇价反弹持稳于1.3982,可考虑轻仓做多,目标为1.4000-1.4033;如汇价反弹破败1.3947,可继续尝试做空,目标1.3911-1.3861。

黄金 支撑1811.04,1794.38,阻力1838.52,1849.34

黄金昨日最高上探1832.68美元/盎司,最低下探触1805.20美元/盎司,最终收报1827.70美元/盎司。

现货黄金刷新近二周高点至1832.71美元/盎司,创两个多月以来的最大涨幅,因在美联储表示希望减码刺激措施之前看到经济朝着其目标取得更多进展之后,实际收益率跌至创纪录低点,同时美元下跌。

High Ridge Futures金属交易总监David Meger表示,你将看到通胀升温,因为美联储更关注就业问题,短期内不会限制通胀,这对贵金属来说是一个积极的环境。这轮涨势不是昙花一现,而是可能更加持续,因为没有什么能阻碍黄金上涨了。

世界黄金协会(World Gold Council)最新发布的《全球黄金需求趋势报告》指出:今年二季度,全球黄金消费及投资需求有所提升,全球黄金总需求量达到955.1吨,较上一季度增长9%,与去年同期(960.5吨)基本持平。今年上半年的总需求为1833.1吨,同比下降10%。今年二季度,衡量消费者黄金购买量的大部分重要指标均出现上涨。其中,金条与金币需求量连续第四个季度同比增长,达到243.8吨,同比增长56%。尽管金饰、金条与金币需求大幅提升,但部分机构投资者持更谨慎的态度,减小了黄金的配置力度。二季度,全球黄金ETF持仓仅有40.7吨的小幅增长。黄金ETF是由实物黄金支持的金融工具,其波动往往由机构投资者主导。而这一流入量仅能部分抵消第一季度的大量流出,因此,全球黄金ETF自2014年以来首次在上半年出现了净流出,达129.3吨。对于今年全年的黄金需求,全球金饰需求可能在1,600吨至1,800吨之间,将远高于2020年金饰需求量,但仍可能低于近5年平均水平;全球黄金实物投资需求应在1,250吨至1,400吨之间,或略低于去年,但有望与近10年平均水平基本持平;各国央行预计将继续保持2020年或更高的净购金步伐;全球黄金供应与去年相比有望实现小幅增长。

随着投资者的兴趣减弱,多国央行主事者对黄金的胃口反在增长,为这个传统避风港提供了一个亮点。根据世界黄金协会的季度摘要,上半年全球储量增加了333.2吨,比同期的五年平均水平高出39%,特别指出泰国、匈牙利和巴西央行的购买力度最大。根据该协会高级市场分析师Louise Street指出,如果中央银行继续在最近的水平上买进,将为黄金市场提供支持元素。

Fxstreet Salord:现货白银一度涨至25.8美元/盎司,创近2周新高,延续了自周二开始的上涨势头。在最近几个交易日,现货白银累计上涨了5%以上。引发白银反弹的因素主要是技术性修正,并且受到了风险情绪改善的推动。与此同时,美指连续第四天下跌,创下一个月来的最低水平。现货白银回升至20日移动均线上方,即将测试25.90美元的200日均线;若反弹至26美元上方,短期内可能为进一步上涨扫清道路。若不回落至于25.40美元下方,乐观基调可能将继续保持。

一方面因美元指数继续回落推动美元计价商品价格普遍走强,另一方面,全球风险情绪有所回暖,特别是亚太市场摆脱了此前的恐慌情绪打压,也令商品市场需求前景重新得到看好。

从技术日线来看,黄金收3连阳线。上方压力年线,下方支撑10日均线

交易策略:若金价反弹持稳于1832.68,可考虑继续做多,目标为1838.52-1849.34,若金价下行跌破1821.86;可尝试轻仓做空,目标为1811.04-1794.38。

今天关注的主要数据面如下:

13:30 法国第二季度GDP年率初值(%)

16:00 德国第二季度未季调GDP年率初值(%)

17:00 欧元区7月未季调核心CPI年率初值(%)

17:00 欧元区第二季度季调后GDP年率初值(%)

20:30 美国6月个人支出月率(%)

20:30 加拿大5月季调后GDP年率(%)

20:30 美国6月核心PCE物价指数年率(%)

21:00 圣路易斯联储布拉德通过Zoom在欧洲经济和金融中心活动上发言

22:00 美国7月密歇根大学消费者信心指数终值

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