Investing.com - 流媒体巨头奈飞公司 (NASDAQ:NFLX)是疫情期间表现最好的股票之一，公司受益于居家隔离环境对视频内容的巨大需求。
截至去年的十月中旬，奈飞股价从2020年3月16日的低点飙升约90%，但是从那时候起，这家流媒体巨头的股票就开始走下坡路了，目前较去年峰值已经下跌了17%以上。
在经济重启的情况下，人们急切地想要享受外出旅行和就餐的体验，而宅在家看奈飞，已经是他们最不想做的事情了。
因为疫情而出现的用户增长放缓首次出现在今年的4月份，彼时，公司报告称，净新增用户数量比公司此前预计的要少200万。更糟糕的是，奈飞还预计本月借宿的第二季度只会增加100万用户。这一突然的放缓表明，随着全球各国经济在一年的封锁和居家政策后重启，消费环境已经恢复正常了。
其中，北美地区尤甚，经济重启的时间点比预期中提前了很多——在美国和加拿大地区，公司的季度用户增长已经从数百万滑落至了数十万。奈飞预计，最后这个数据可能会持平。
而且，对于奈飞来说，更糟糕的是，它还面临来自竞争对手的挤压，他们正在斥巨资抢占奈飞在流媒体领域的市场份额。比如Disney+，迪士尼2019年11月在美国推出这个流媒体服务以来，短短16个月，已经收获了1亿用户，而且，接下来几个月，它在加拿大、澳大利亚、拉丁美洲和新加坡也陆续推出了Disney+流媒体服务。相比较之下，奈飞截至一季度末有2.08亿用户。
不过，投资者需要注意的是，奈飞仍然具有赢得这场竞赛的资本。
首先，在后疫情时代里，这场流媒体大战的主题将会转向防止用户的流失，而奈飞在给股东的季度信表示，其用户流失率较去年同期有了明显的改善，即使他们上调了订阅价格。
其次，公司已经不需要依赖债务来推动增长。多年来，奈飞为了制作高质量的原创内容而大量举债，但是目前，公司已经摆脱了这一泥淖，不再需要通过外部融资来支持日常运营。而且，奈飞不仅一直在减少债务，还将回购最多50亿美元的股票。
根据投行杰富瑞的报告显示，奈飞目前已经巩固了其作为视频流媒体行业王者的低位，其股价在未来几个月里有望出现强劲反弹。该行报告表示，“我们认为，当奈飞的自由现金流和资本回归为正数时，对该股的看多就可以成立。奈飞的内容基础创建始于第三方而发展于强大的原创能力，目前奈飞已经有能力利用自筹资金来提供足以和整个传统电影电视行业匹敌的内容。”
虽然杰富瑞承认，经济重启或给公司带来不确定性，但是鉴于其未来仍将处于强势地位，该行给予公司620美元的目标价，较周五收盘高出24%。
总 结
随着经济重启，人们的生活恢复正常，奈飞在用户增长方面的大繁荣时代已经结束，但是这家流媒体巨头在过去一年的独特环境下，确实变得更加强大了，不仅巩固了现金流，也巩固了自身的市场地位。而该股目前的股价疲软，或给长线投资者提供一个较好的介入机会。
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（翻译：李善文）