智通港股早知道 | 财政部发行3000亿元特别国债支持金融央企 美联储9月加息押注升温
今日，周期股集体熄火，A股方面煤炭、钢铁、有色纷纷大跌。钢铁板块方面，酒钢宏兴跌超9%，重庆钢铁、鞍钢股份跌超8%，太钢不锈、新钢股份跌超7%，宝钢股份跌超6%，板块内30余只个股下跌。
港股方面，钢铁亦领跌大盘，跌幅近8%，铜、铝等有色板块亦断崖式下跌。
期货方面，黑色系盘中跳水遭重挫，铁矿石领跌，动力煤跌超4%，焦煤、焦炭跌逾3%，螺纹钢大跌2.92%。截至收盘，铁矿石主力合约跌7.49%，报1216.5元。
综合来看，周期类各大板块今日的集体回调由多种因素共同导致。
其一美国最新公布的CPI对市场带来的影响。昨日数据显示，美国4月份CPI大幅攀升，远高于市场预期，创金融危机以来的最高，消息一出直接引发金融市场巨震，美股雪崩，美国10年期国债收益率大幅飙升，隔夜VIX指数大涨26.33%，创下2个多月以来新高。
美国通胀上升非常之快，让市场担忧，美联储可能将被迫调整货币政策，加息预期大幅攀升，也导致了今日大宗商品和周期类相关板块的暴跌。
其二是消息面上，最近大宗商品的持续暴涨已引发中央和监管层的关注。
5月11日，大商所已率先出手，调高铁矿石期货合约涨跌停板幅度与交易保证金，以及将铁矿石期货标准品铁品位从62%下调至61%并引入滚动交割，通过监管政策遏制铁矿石期货这轮的炒作潮。政策发布后，煤炭、钢铁、有色的疯涨之势有明显降温。分析人士认为，监管部门将继续采取措施遏制市场炒作行为，加之下游钢材交易因价格偏高而趋于平淡，将很大程度制约铁矿石上涨幅度。
昨日国常会召开，会议再次强调，要跟踪分析国内外形势和市场变化，做好市场调节，应对大宗商品价格过快上涨及其连带影响。
关于这段时间全球大宗商品价格上涨和通胀走高的原因，央行表示主要推动因素有三。一是主要经济体政府出台大规模刺激方案，市场普遍预期总需求将趋于旺盛；二是境外疫情明显反弹，供给端仍存在制约因素，全球经济在后疫情时代的需求复苏进度阶段性快于供给恢复；三是主要经济体中央银行实施超宽松货币政策，全球流动性环境持续处于极度宽松状态。
央行强调，目前看上述三方面影响短期内难以消除，全球通胀中枢可能在一段时间里延续温和抬升走势。
从我国“碳中和”背景和全球疫情升级的背景来看，大宗商品目前在供给端短期内压力仍然较大；国内的经济复苏拉动下，商品需求强劲，结合海外季度宽松的货币政策，至少在三季度之前海内外对大宗商品的需求拉动作用依然较强，因此，以钢铁为首的各周期行业在供需不平衡及通胀背景下仍有上涨机会。
不过，也有市场分析认为，此轮大宗商品短期爆炒的泡沫或将破灭。
首创证券发布的市场策略报告称，按照历史规律，大宗商品价格与经济走势基本同步，经济见顶的时间点与商品价格见顶的时间点基本一致。中国工业内需早在2020年四季度见顶，美国PMI的进口分项在4月出现了明显的下降。美国修复相比欧洲更早，如果美国在4-5月见顶，欧洲可能在未来的两三个月内见顶。全球工业需求见顶可能不超过三个月，因此大宗商品价格上涨可能不超过三个月生命。
