逾10倍利润秒杀你的想象空间！“疯狂石头”背后的盛宴！十年更迭，矿业热潮已变异

ACB News《澳华财经在线》4月22日讯 对于澳洲的铁矿商们来说，情况是好得不能再好了。

铁矿石 (SA:MMXM3)价格以澳元计算达到了创纪录水平，并接近以美元计算的历史高点。在需求激增和对巴西供应的持续担忧下，铁矿石价格本周二跳涨超过4%，达到每吨189.61美元。

当铁矿石价格处于这一水平，人们回忆起上一次矿业繁荣时期的美好时光也就不足为奇了。

“微妙”差别

十年前，澳大利亚的采矿业如火如荼地提高产量，以满足中国激增的需求。2011年，必和必拓只发运了1.34亿吨矿石，那一年铁矿石价格为每吨190美元，而单位成本在每吨40美元左右徘徊。

这一次呢？本财年仅剩两个半月，必和必拓（BHP）公布的3月季度生产数据表明，即将超越原定铁矿石出口目标，全年出货量为2.86亿吨。本周三，必和必拓重申了铁矿石单位成本指引为每吨13美元至14美元。在这背后，是必和必拓的大型铁矿石设备现在完全建成并接近最高速度运行。

一季度力拓从西澳州运出了7779万吨铁矿石，由于劳动力短缺和恶劣天气限制了其矿山的产量，因此不得不动用库存来实现这一目标。力拓的出口数据好于2019年和2020年同期。

Mineral Resources通过西南海岸的Esperance的出口也高于去年同期。

铁矿石美元价格冲向十年前的高点，对于澳洲人来说，这还不是最大的亮点。最大亮点是，澳洲铁矿巨头的利润要将过去的历史纪录甩在身后。

Shaw and Partners分析师Peter O'Connor表示，现在铁矿石开采商的利润率要比那次繁荣时期高得多，因为一系列成本，包括以澳元支付工资的成本，实际上都降低了。

2011年和2012年，力拓集团在西澳大利亚的铁矿石单位成本（不包括特许权使用费和运费）在每吨23美元和24美元之间波动，但今年将低于每吨17.70美元。

其他大型矿商，如Fortescue集团，成本降幅更大，从2011年9月的每吨49美元以上降至今年的14美元以下。

这次铁矿石价格上涨的性质也与上次不同。

上一次铁矿石热潮的推动力，来自中国的基建需求。这一次中国在疫情之后再次通过建筑和基础设施支出来刺激经济。但美国以及欧洲也正以2011年和2012年的繁荣时期所没有的方式开始加大基础设施支出。

这次价格上涨还有其他微妙的区别。炼钢产生的碳排放在10年前只是一个模糊的问题，但现在已经成为矿商和钢厂的首要关注点。

值得注意的是，必和必拓首席执行官迈克·亨利在评论一季度数据时，对该公司在一季度的去碳化努力的描述几乎与他对运营的描述一样多。

对环保的关注导致对更高质量的矿石的需求上升，这也是必和必拓和力拓的优势所在。

踏空的预测

铁矿石价格走势令许多分析师无法理解，他们一直预测价格会走软，因为中国的需求疲软，巴西的供应回升。铁矿石供需状况已经改善到过去两年来最好的状况。

而且，分析师们对这些预测保持坚定的态度。

高盛本周二预测，到6月底铁矿石价格为每吨137美元，这意味着在未来10周内将下跌27%。瑞银认为今年底铁矿石价格为每吨100美元（这意味着下跌47%），到2023年底将跌至每吨75美元。

长期来看，这些观点很可能是正确的：淡水河谷的生产问题终将修复，疫情后的刺激性增长将逐渐消失。

但是，在今年底之前铁矿石价格暴跌的情景恐怕很难出现。力拓和必和必拓内部的观点是，中国的情况仍然强劲。

虽然最近几周铁矿石库存增加，但3月份中国钢铁产量同比增长19%，尽管铁矿石价格很高，但由于需求强劲，钢厂的利润率仍然出人意料地强劲，而且钢厂仍然倾向于使用更优质的矿石。

中国钢铁之都唐山出台的环境限制措施尚未显示出任何影响钢铁生产的迹象，3月份的粗钢产量比上年同期跃升19%，达到接近创纪录的9402万吨。

中国国内螺纹钢交易价格现在升至每吨781.38美元。利润的空间意味着钢厂仍然乐于继续购买铁矿石。

CBA矿业和能源商品分析师Vivek Dhar说：“中国钢厂利润率的弹性值得注意，表明中国目前的钢铁需求有多么强劲。加之中国对澳洲炼焦煤进口的禁令，钢厂的利润率不仅吸收了高铁矿石价格，也吸收了高炼焦煤价格。"

Tribeca Global Natural Resources投资组合经理Ben Cleary本周惊人预言：铁矿石价格窜上每吨200美元。

麦格理指出，按现货价格计算，必和必拓2021财年（截至6月30日）的盈利比市场共识高出30%以上。如果铁矿石价格能够继续打破分析师的预测，那么必和必拓的利润可能比市场预期的还要高。

Shaw and Partners分析师Peter O'Connor预测，力拓集团将在2021年报告176.9亿美元（227亿澳元）的基本利润，这将打破2011年创造的155亿美元利润的纪录。

西澳“遍地工作”

在过去的一年里，西澳最大的挑战是，在西澳州的边境管制的情况下如何找到足够的工人，完成价值数十亿美元的新项目。

力拓集团周二在季度报告中说，在过去三个月里一直在努力为寻找足够的维修人员，而卡车司机的短缺迫使澳大利亚第五大铁矿石出口商Mineral Resources下调了其出口目标。

实验室积案成山，矿商和勘探公司等待矿石测试结果的时间更长，而技能短缺也被认为是导致Fortescue公司铁桥项目成本超出4亿美元的一个因素。

用西澳州采矿和能源商会的Paul Everingham的话说：“目前的工作机会遍地都是。如果你想找工作，你可以在西澳州找到。”

来自国内各州和领地的旅行者现在可以进入西澳，而无需接受两周的隔离，但目前还尚未有哪家矿商去东部各州大举招募。